科創(chuàng)板效應(yīng)明顯 政策暖風(fēng)料提振券商板塊

    6月27日，科創(chuàng)板第一只股票華興源創(chuàng)迎來(lái)網(wǎng)上網(wǎng)下申購(gòu)日，下周二（7月2日）睿創(chuàng)微納和天準(zhǔn)科技兩只科創(chuàng)板新股也將進(jìn)行網(wǎng)上網(wǎng)下申購(gòu)。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，隨著科創(chuàng)板企業(yè)陸續(xù)上市交易，市場(chǎng)情緒有望得以提振，而政策面上的轉(zhuǎn)暖或構(gòu)成額外助攻，券商板塊反彈或?qū)⒊掷m(xù)。

    頭部券商優(yōu)勢(shì)盡顯

    業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，科創(chuàng)板的推進(jìn)成為券商板塊的重要利好，從項(xiàng)目?jī)?chǔ)備來(lái)看，龍頭券商依然優(yōu)勢(shì)明顯，中信建投、中金公司、中信證券、華泰聯(lián)合證券、國(guó)泰君安的項(xiàng)目?jī)?chǔ)備居前。

    數(shù)據(jù)顯示，截至6月26日，共有42家券商參與了科創(chuàng)板服務(wù)保薦工作。其中，中信建投證券參與了16家申請(qǐng)企業(yè)的保薦，服務(wù)家數(shù)居首；其次是中金公司，參與了13家申請(qǐng)企業(yè)的保薦服務(wù)；第三是中信證券，參與了11家申請(qǐng)企業(yè)的保薦服務(wù)；第四是華泰聯(lián)合證券，參與了9家企業(yè)的服務(wù)保薦工作。

    整體而言，保薦公司家數(shù)居于前十位的券商依次為中信建投、中金公司、中信證券、華泰聯(lián)合、國(guó)泰君安、招商證券、國(guó)信證券、廣發(fā)證券、光大證券和海通證券。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，科創(chuàng)板的承銷(xiāo)保薦主要從三個(gè)方面考驗(yàn)券商的能力，一是注冊(cè)制環(huán)境下的信息披露、發(fā)行定價(jià)能力；二是跟投制度下券商的資本金限制；三是券商的投研能力，特別是對(duì)科創(chuàng)板市場(chǎng)的研究。

    廣證恒生證券認(rèn)為，在注冊(cè)制下，有港股保薦經(jīng)驗(yàn)的投行更具業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)；而在跟投制度下，凈資本金充足的券商可同時(shí)保薦的企業(yè)數(shù)更多；科創(chuàng)板投研投入更大的券商或?qū)⒃陧?xiàng)目篩選、發(fā)行定價(jià)等方面更具優(yōu)勢(shì)。

    券商板塊受關(guān)注

    隨著科創(chuàng)板企業(yè)陸續(xù)上市交易，市場(chǎng)情緒逐漸有所提振，而政策面上的轉(zhuǎn)暖或構(gòu)成額外助攻。

    華創(chuàng)證券認(rèn)為，隨著全球風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)上漲，投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好釋放，對(duì)于券商板塊的提振效應(yīng)格外顯著，反彈有望持續(xù)，大型頭部券商憑借政策紅利及資本優(yōu)勢(shì)料將率先受益。具體來(lái)看，監(jiān)管層近期調(diào)高了部分券商的短融余額上限，允許券商發(fā)行金融債，鼓勵(lì)大券商重啟逆回購(gòu)等，此舉利于化解短期非銀機(jī)構(gòu)間流動(dòng)問(wèn)題，恢復(fù)券商造血功能，對(duì)板塊構(gòu)成顯著利好；近期并購(gòu)重組規(guī)則的進(jìn)一步松綁，券商作為并購(gòu)重組的主要撮合者將獲得相當(dāng)?shù)呢?cái)務(wù)顧問(wèn)業(yè)務(wù)收入，大券商憑借深入的行業(yè)研究能力和企業(yè)資源，有望在監(jiān)管鼓勵(lì)并購(gòu)重組的浪潮中順勢(shì)而為，構(gòu)成直接利好。