新設(shè)和撤出展開“拉鋸戰(zhàn)” 券商營業(yè)部轉(zhuǎn)型財富管理成共識

    ■本報記者 周尚伃

    在券商傳統(tǒng)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)向財富管理業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的過程中，擴建分公司、加碼機構(gòu)業(yè)務(wù)、增設(shè)營業(yè)部都成為重中之重。同時，“線上”業(yè)務(wù)與“線下”業(yè)務(wù)的并行，正成為各大券商布局全國市場、擴大市場份額、拓展其他業(yè)務(wù)的重要途徑。

    最新公開信息數(shù)據(jù)顯示，目前，114家券商合計擁有10683家線下營業(yè)部。今年以來，有7家上市券商獲批新設(shè)營業(yè)部86家，6家上市券商獲批新設(shè)分公司24家。此外，還有5家上市券商撤銷營業(yè)部9家。

    《證券日報》記者根據(jù)中國證券業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)不完全統(tǒng)計，從上市券商營業(yè)部總數(shù)來看，今年以來，中國銀河擁有493家營業(yè)部，依舊領(lǐng)跑眾券商；國泰君安、安信證券、中信建投營業(yè)部數(shù)量均已超過300家。

    與此同時，海通證券、方正證券年內(nèi)也有新動作，其中，目前海通證券已設(shè)有290家營業(yè)部，加上年內(nèi)獲批新設(shè)的15家營業(yè)部，總數(shù)達(dá)到305家。方正證券目前已設(shè)有286家營業(yè)部，加上年內(nèi)獲批新設(shè)的22家營業(yè)部，總數(shù)為308家。同時，方正證券也將有希望超越中信建投、海通證券，位列券商營業(yè)部數(shù)量第四位。

    從當(dāng)下券商營業(yè)部總數(shù)方面來看，中國銀河近500家營業(yè)部的地位仍舊難以撼動；此外，國泰君安去年曾獲批新設(shè)8家營業(yè)部，目前從證券業(yè)協(xié)會公布的數(shù)據(jù)來看，已全部開業(yè)，位列券商營業(yè)部數(shù)量第二位，為347家；安信證券去年也曾獲批新設(shè)17家營業(yè)部，從目前證券業(yè)協(xié)會公布的數(shù)據(jù)來看，新增11家，總數(shù)333家，位列第三位。

    從分公司方面來看，券商在新設(shè)營業(yè)部的同時也加緊分公司的建設(shè)。年內(nèi)，共有6家上市券商獲批新設(shè)分公司24家，其中，興業(yè)證券獲批9家、方正證券獲批8家、華西證券獲批3家、海通證券獲批2家，山西證券、廣發(fā)證券均獲批1家。

    值得一提的是，經(jīng)過此前券商線下瘋狂的“跑馬圈地”后，目前，少數(shù)券商開始撤銷部分地區(qū)的分支機構(gòu)。年內(nèi)，已有華安證券、國金證券、華林證券、國海證券、東北證券5家券商撤銷旗下分支機構(gòu)共9家。對此，有業(yè)內(nèi)人士表示，“不少券商開始向財富管理轉(zhuǎn)型，在現(xiàn)設(shè)的營業(yè)部基礎(chǔ)上，積極科學(xué)規(guī)劃網(wǎng)點布局，合理完善基層網(wǎng)點管理，不斷將經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)與信息技術(shù)相結(jié)合。”

    此外，根據(jù)《證券公司分類監(jiān)管規(guī)定》，C類公司風(fēng)險管理能力只與當(dāng)前現(xiàn)有業(yè)務(wù)匹配，暫時不具有開展新業(yè)務(wù)或者業(yè)務(wù)擴張的能力，并且申請設(shè)立的證券營業(yè)部將被限定在住所地證監(jiān)局轄區(qū)內(nèi)。從剛剛公布的2019年的證券公司評級情況來看，上市券商中，長江證券在一年內(nèi)，申請設(shè)立營業(yè)部方面受到限制。

    雖然，目前券商的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)正在發(fā)生著改變，經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的收入占比正在不斷減少，但仍是券商最重要的業(yè)務(wù)之一。萬聯(lián)證券表示，券商營業(yè)部不僅是券商的基層經(jīng)營單位，更是券商獲客的重要窗口和營銷渠道。為了解決經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的困境，轉(zhuǎn)型財富管理成為整個行業(yè)的一致共識。雖然目前看尚處于客戶培育階段，服務(wù)升傭的效果有限，也尚未形成成熟的盈利模式，但從長期看若隨著服務(wù)水平提升，客戶對服務(wù)付費的模式逐漸認(rèn)可，券商財富管理業(yè)務(wù)的盈利水平有望提升。

    招商證券分析師鄭積沙團隊表示，過往個人客戶占主導(dǎo)地位的局面下，證券公司零售經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)是重中之重。隨著客戶結(jié)構(gòu)變遷，機構(gòu)化和財富管理并行是未來。在A股市場向成熟市場發(fā)展過程中，換手率走低不可避免，疊加零售經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)費率走低，主要依靠單純提供交易通道的業(yè)務(wù)模式難以為繼。

    未來，針對機構(gòu)投資者，提供托管清算、后臺運營、研究支持、杠桿融資、證券拆借、資金募集等一站式的主券商服務(wù)是大勢所趨；針對個人投資者的財富管理轉(zhuǎn)型也勢在必行。行業(yè)轉(zhuǎn)型的大趨勢下，證券公司的收入結(jié)構(gòu)也將發(fā)生根本變化。