粵開(kāi)證券：8月尋找勝率-賠率最優(yōu)、景氣預(yù)期上修方向布局

    本報(bào)記者 周尚伃

    7月31日，粵開(kāi)證券研究院首席策略分析師陳夢(mèng)潔發(fā)布最新研究觀點(diǎn)稱，本周市場(chǎng)屏息等待重要會(huì)議情況，A股主要股指震蕩整理。本輪反彈的驅(qū)動(dòng)來(lái)自疫后復(fù)蘇、流動(dòng)性寬松的環(huán)境和超跌修復(fù)的需求，三個(gè)主要驅(qū)動(dòng)因素影響正在預(yù)期兌現(xiàn)、擔(dān)憂再起、阻力上升等，8月市場(chǎng)波動(dòng)或?qū)⒂兴仙?，預(yù)計(jì)A股震蕩整理概率較大，行業(yè)板塊輪動(dòng)加快。

    陳夢(mèng)潔建議在板塊輪動(dòng)間尋找勝率-賠率最優(yōu)、景氣預(yù)期上修方向布局。一是資源品。從歷史規(guī)律來(lái)看，資源板塊在三季度上半場(chǎng)的勝率-賠率相對(duì)占優(yōu)，疊加全球通脹仍處高位、一致預(yù)期顯示資源品景氣持續(xù)度的預(yù)期正在上修，建議關(guān)注上修幅度居前的煤炭、石油石化和全年景氣更高的化工板塊。二是成長(zhǎng)板塊。當(dāng)前流動(dòng)性仍然處在理充裕階段，有利于成長(zhǎng)板塊的表現(xiàn)，在繼續(xù)關(guān)注新能源主旋律下，從勝率-賠率角度出發(fā)，建議增加對(duì)業(yè)績(jī)確定性較強(qiáng)的軍工以及歷史底部的TMT板塊的長(zhǎng)期關(guān)注。三是消費(fèi)板塊。隨著國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)復(fù)蘇、社零數(shù)據(jù)由負(fù)轉(zhuǎn)正以及政治局會(huì)議強(qiáng)調(diào)擴(kuò)大內(nèi)需等政策支持，消費(fèi)有望繼續(xù)得到改善，關(guān)注消費(fèi)品龍頭公司，白酒、豬肉以及交運(yùn)、社服等線下消費(fèi)。

（編輯 張鈺鵬 田冬）