信托資金忙“搬家” 證券市場成最大投向領(lǐng)域

    中國信托業(yè)協(xié)會的最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至今年三度末，投向證券市場的資金信托余額為4.18萬億元，證券市場已成為資金信托投向的第一大領(lǐng)域。與此同時，在證券市場信托規(guī)模持續(xù)增長的背景下，信托資產(chǎn)規(guī)模企穩(wěn)回升，三季度末信托資產(chǎn)規(guī)模余額達(dá)21.07萬億元。業(yè)內(nèi)人士表示，隨著行業(yè)轉(zhuǎn)型加速，信托資金涌入證券市場的趨勢大概率會延續(xù)，資本市場將迎來更多長期增量資金。

    信托資產(chǎn)規(guī)模企穩(wěn)回升

    經(jīng)過近年來的轉(zhuǎn)型，信托業(yè)整體管理規(guī)模企穩(wěn)回升，業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化。

    中國信托業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，截至三季度末，信托資產(chǎn)規(guī)模余額為21.07萬億元，同比增加0.63萬億元，增幅為3.08%。與2021年末信托資產(chǎn)規(guī)模余額相比，增加0.52億元，增幅為2.55%

    從資金來源來看，截至三季度末，集合資金信托規(guī)模為10.94萬億元，同比增長3.63%；其占比為51.9%，同比上升0.28個百分點。而單一資金信托規(guī)模為4.08萬億元，同比下降20.35%；其占比為19.35%，同比下降5.69個百分點。

    另外，信托資產(chǎn)功能也發(fā)生了深刻變化。數(shù)據(jù)顯示，自2018年資管新規(guī)出臺以來，投資類信托業(yè)務(wù)發(fā)展明顯加快，規(guī)模持續(xù)快速增長，今年三季度末規(guī)模已增至9.22萬億元，同比增長14.77%，占比增至43.75%。

    中國信托業(yè)協(xié)會特約研究員王玉國表示，信托業(yè)經(jīng)過近5年的持續(xù)調(diào)整，正在邁入新的發(fā)展階段。“未來，在信托業(yè)務(wù)分類調(diào)整等監(jiān)管政策下，信托行業(yè)將進(jìn)一步發(fā)揮制度優(yōu)勢，實現(xiàn)差異化發(fā)展。”

    證券類信托漸成“主角”

    在融資類信托與通道業(yè)務(wù)繼續(xù)壓降，標(biāo)品信托受政策支持的背景下，信托資金投向正不斷向證券市場傾斜。

    最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至三季度末，投向證券市場的資金信托規(guī)模為4.18萬億元，同比增長1.12萬億元，增速為36.8%。證券市場成為資金信托投向的第一大領(lǐng)域，證券類信托在五大投向領(lǐng)域中的占比升至27.85%，同比上升8.35個百分點，環(huán)比上升1.64個百分點。

    “證券類信托規(guī)模持續(xù)增長的原因有兩點：一是資本市場長期結(jié)構(gòu)性機會豐富，越來越多信托公司不愿意放棄這塊‘蛋糕’；二是監(jiān)管部門鼓勵信托公司開展證券投資信托等業(yè)務(wù)，信托資金流向資本市場是大勢所趨。”一位信托研究員直言。

    在王玉國看來，當(dāng)前社會理財資金配置由非標(biāo)類資產(chǎn)向標(biāo)準(zhǔn)化資產(chǎn)轉(zhuǎn)移的趨勢明顯，與基金、券商、銀行理財?shù)荣Y管同業(yè)相比，如今信托業(yè)在證券投資領(lǐng)域仍然規(guī)模較小，參與深度有限，但加快做強、做優(yōu)、做大證券市場類信托業(yè)務(wù)已成為行業(yè)轉(zhuǎn)型共識。

    樂觀看待明年權(quán)益市場

    值得一提的是，多家信托機構(gòu)對于明年權(quán)益市場的結(jié)構(gòu)性機會較為樂觀。

    中航信托宏觀策略總監(jiān)吳照銀表示，明年經(jīng)濟(jì)基本面會優(yōu)于今年，企業(yè)盈利也將明顯改善，A股價值中樞有望緩慢上移。與此同時，經(jīng)過前期調(diào)整，A股估值仍處于歷史低位，下跌空間較小，未來一旦出現(xiàn)利好因素驅(qū)動，就有望進(jìn)入上行區(qū)間。

    滬上一位信托公司證券信托總部負(fù)責(zé)人也認(rèn)為，隨著房地產(chǎn)行業(yè)基本面企穩(wěn)，經(jīng)濟(jì)修復(fù)預(yù)期升溫，美聯(lián)儲加息表態(tài)逐漸由“鷹”轉(zhuǎn)“鴿”，明年A股和港股市場表現(xiàn)值得期待。短期房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈、消費等藍(lán)籌板塊存在估值修復(fù)的機會；中長期來看，制造業(yè)仍值得關(guān)注。