加配權(quán)益技術(shù)先行 銀行理財(cái)子公司后臺(tái)系統(tǒng)齊變陣

    證券時(shí)報(bào)記者 段久惠

    隨著監(jiān)管要求的2020年底資管新規(guī)過(guò)渡期時(shí)間節(jié)點(diǎn)臨近，部分業(yè)務(wù)發(fā)展靠前的銀行理財(cái)子加速向“固收+”轉(zhuǎn)型，投研體系正面臨重構(gòu)。而鮮為外界所關(guān)注的是，在這一過(guò)程中，為各項(xiàng)業(yè)務(wù)開(kāi)展提供底層支撐的IT系統(tǒng)也在迎來(lái)變陣。

    “開(kāi)業(yè)包”與“展業(yè)包”

    銀行理財(cái)子加速轉(zhuǎn)型過(guò)程中，為各項(xiàng)業(yè)務(wù)開(kāi)展提供底層支撐的IT系統(tǒng)也在迎來(lái)變陣。

    “理財(cái)子公司管理人變更正在加速，產(chǎn)品相繼由母行遷移過(guò)來(lái)之后，理財(cái)子的業(yè)務(wù)量急劇上增，對(duì)‘開(kāi)業(yè)包’的需求就更大了。”恒生電子銀行解決方案專(zhuān)家盧德成告訴記者，理財(cái)子公司作為獨(dú)立法人主體，和以前作為母行的資管部門(mén)，面臨的業(yè)務(wù)規(guī)則、監(jiān)管要求都有變化，資管新規(guī)過(guò)渡期結(jié)束之后，部分業(yè)務(wù)系統(tǒng)甚至要解耦化重構(gòu)、獨(dú)立建設(shè)。

    他介紹的“開(kāi)業(yè)包”，包括了理財(cái)?shù)怯涍^(guò)戶(hù)系統(tǒng)、投資交易系統(tǒng)、反洗錢(qián)系統(tǒng)、估值系統(tǒng)，以及子公司資管運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)系統(tǒng)平臺(tái)。這些對(duì)理財(cái)子從牌照批籌到最終持牌開(kāi)業(yè)展業(yè)提供了技術(shù)支撐。

    在開(kāi)業(yè)包的基礎(chǔ)上，他還總結(jié)了理財(cái)子公司的“展業(yè)包”。“理財(cái)子未來(lái)要構(gòu)建自己豐富的產(chǎn)品線，就需要其他業(yè)務(wù)技術(shù)系統(tǒng)。比如募集端方面，打造理財(cái)子自身的直銷(xiāo)體系，包括客戶(hù)交易訂單系統(tǒng)、CRM以及門(mén)戶(hù)網(wǎng)站等企業(yè)渠道經(jīng)營(yíng)工具等；在投資端，要豐富投前研究、投后的決策分析；在運(yùn)營(yíng)端，搭建理財(cái)子統(tǒng)一的數(shù)據(jù)中臺(tái)，升級(jí)資管凈值化運(yùn)營(yíng)模式，提升運(yùn)營(yíng)效率。其他還有包括理財(cái)子公司監(jiān)管要求的流動(dòng)性管理、壓力測(cè)試、凈資本管理等輔助性的工具系統(tǒng)，來(lái)滿(mǎn)足監(jiān)管要求的展業(yè)基礎(chǔ)。”

    “銀行理財(cái)子如果加配權(quán)益類(lèi)投資，但是系統(tǒng)卻是照搬原來(lái)的話，肯定不能解決問(wèn)題。”京東數(shù)科副總裁徐葉潤(rùn)向記者分析，“隨著權(quán)益類(lèi)的增加，一般來(lái)說(shuō)就是要么從零開(kāi)始，完完全全從底層的數(shù)據(jù)開(kāi)始做集成，要么就是引進(jìn)不同的權(quán)益類(lèi)交易系統(tǒng)，在上面進(jìn)行資產(chǎn)配置，進(jìn)行資產(chǎn)管理。”

    “銀行在大類(lèi)資產(chǎn)配置上具有優(yōu)勢(shì)，這一塊的專(zhuān)業(yè)能力非常強(qiáng)。但是權(quán)益類(lèi)市場(chǎng)所面向的債券、衍生品、貴金屬以及其他的商品期貨，都有可能開(kāi)展投資，一些對(duì)投顧交易系統(tǒng)等各方面的需求都會(huì)冒出來(lái)了。”盧德成透露，在該項(xiàng)業(yè)務(wù)上，目前恒生電子合作的就有6～7家銀行理財(cái)子公司。

    自研還是外采？

    徐葉潤(rùn)向記者介紹，通過(guò)與行業(yè)合作獲得的反饋，銀行理財(cái)子對(duì)金融科技的訴求主要有三方面：第一種是從最底層的基礎(chǔ)設(shè)施開(kāi)始，從0開(kāi)始搭建數(shù)據(jù)層；第二種是在自有的數(shù)據(jù)層基礎(chǔ)上，將各種不同的交易系統(tǒng)融合，并實(shí)現(xiàn)一個(gè)總的管理體系；還有一種是資產(chǎn)配置體系。

    記者注意到，大中型銀行尤其是國(guó)有大行，如工行、農(nóng)行、建行、郵儲(chǔ)銀行理財(cái)子公司談到未來(lái)發(fā)展布局時(shí)，都表達(dá)了金融科技建設(shè)的重要性和緊迫性。已開(kāi)業(yè)的理財(cái)子公司來(lái)看，大多都設(shè)立了金融科技部，強(qiáng)調(diào)將金融科技作為運(yùn)營(yíng)支撐。

    盧德成了解的行業(yè)情況是，“行業(yè)內(nèi)開(kāi)業(yè)的理財(cái)子比較少選擇整體打包的方式進(jìn)行采購(gòu)，針對(duì)目前已經(jīng)開(kāi)業(yè)的理財(cái)子，銀行大部分還是選擇以單系統(tǒng)為主，比如BTA、投資交易、估值系統(tǒng)等。”他認(rèn)為，“未來(lái)，隨著批籌的區(qū)域性中小銀行越來(lái)越多，選擇一家專(zhuān)業(yè)化的金融供應(yīng)商承建大部分的理財(cái)子全面解決方案系統(tǒng)，理財(cái)子專(zhuān)注業(yè)務(wù)領(lǐng)域發(fā)展，可能會(huì)是未來(lái)趨勢(shì)。”

    銀行理財(cái)子是選擇自研還是偏向于外部合作？盧德成的答案是，根據(jù)業(yè)務(wù)具體分析，“工具類(lèi)、標(biāo)準(zhǔn)化類(lèi)的系統(tǒng)，外部多家廠商都有技術(shù)經(jīng)驗(yàn)和開(kāi)發(fā)產(chǎn)品，可比價(jià)、外購(gòu)性?xún)r(jià)比高；關(guān)乎自身專(zhuān)業(yè)化核心業(yè)務(wù)能力，比如投前研究、內(nèi)部數(shù)據(jù)中臺(tái)構(gòu)建等，可以選成熟的廠商做合作研發(fā)。”

    “大行體量規(guī)模大，科技實(shí)力強(qiáng)，而且在行業(yè)內(nèi)發(fā)揮著示范效應(yīng)，有要求也有能力做到核心技術(shù)系統(tǒng)的自主可控。”華東某銀行科技部負(fù)責(zé)人評(píng)價(jià)，“和第三方合作，需要平衡好自研和外采的關(guān)系。”

    凈值型理財(cái)產(chǎn)品

    余額突破10萬(wàn)億

    “一款理財(cái)產(chǎn)品從設(shè)計(jì)到最終發(fā)行、募集，并沒(méi)有那么簡(jiǎn)單也不會(huì)那么快，不過(guò)確實(shí)有國(guó)有大行和股份行理財(cái)以直接投資于權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)或間接通過(guò)FOF的形式加配權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)。”華東某券商金融業(yè)分析師告訴記者。

    記者注意到，光大銀行理財(cái)子公司正在推出的“陽(yáng)光金2號(hào)”是一款股債混合類(lèi)產(chǎn)品，就提出“不低于80%投資固定類(lèi)資產(chǎn)、不超過(guò)20%投資權(quán)益類(lèi)”，業(yè)績(jī)基準(zhǔn)掛鉤滬深300指數(shù)、整體比例10%，權(quán)益品種以ETF為主。

    從2018年二季度開(kāi)始，權(quán)益類(lèi)產(chǎn)品數(shù)量、規(guī)模開(kāi)始攀升。截至2019年末，銀行凈值型理財(cái)產(chǎn)品余額10.13萬(wàn)億元，占全部存續(xù)余額的43.27%，凈值型余額及占比持續(xù)快速增長(zhǎng)；2020年4月末，商業(yè)銀行表外理財(cái)規(guī)模達(dá)25.9萬(wàn)億元，年初以來(lái)增加2.5萬(wàn)億元，主要來(lái)自企業(yè)及居民理財(cái)投資增加。

    “（隨著凈值化轉(zhuǎn)型加速）理財(cái)產(chǎn)品破剛兌后，投資者舒適區(qū)被打破，風(fēng)險(xiǎn)偏好或被動(dòng)提升，部分或流向權(quán)益類(lèi)產(chǎn)品。同時(shí)，理財(cái)投資非標(biāo)受限，產(chǎn)品收益率無(wú)法再通過(guò)非標(biāo)提升——理財(cái)子公司需及時(shí)布局權(quán)益類(lèi)產(chǎn)品，增加產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力。”天風(fēng)證券銀行業(yè)首席分析師廖志明表示，原有的固收類(lèi)產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)受擠壓，銀行需要克服權(quán)益投資短板。