銀行理財(cái)子公司增加權(quán)益資產(chǎn)配置比重

    光大理財(cái)日前推出一款權(quán)益類、非保本浮動收益性產(chǎn)品“陽光紅300紅利增強(qiáng)”，風(fēng)險(xiǎn)等級為PR4。當(dāng)前，銀行理財(cái)子公司增配權(quán)益資產(chǎn)已成大趨勢。多位業(yè)內(nèi)人士表示，目前理財(cái)資金投向仍以固收類資產(chǎn)為主，未來將不斷增加權(quán)益資產(chǎn)配置比重，在此過程中需要提高產(chǎn)品研發(fā)、投資、營銷等方面的能力。

    權(quán)益類產(chǎn)品增多

    據(jù)介紹，“陽光紅300紅利增強(qiáng)”為指數(shù)增強(qiáng)型理財(cái)產(chǎn)品，在策略上以紅利（股息率）為主要因子篩選股票，同時兼顧上市公司的盈利因子和風(fēng)險(xiǎn)類因子，選擇100只左右的股票構(gòu)成組合，其中滬深300成分股不低于80%的權(quán)重。

    除上述產(chǎn)品外，在銀行理財(cái)子公司推出的存續(xù)產(chǎn)品中，還有兩款權(quán)益類產(chǎn)品，分別為工銀理財(cái)去年11月推出的“工銀財(cái)富系列工銀量化理財(cái)-恒盛配置理財(cái)產(chǎn)品”和光大理財(cái)今年5月推出的“陽光紅衛(wèi)生安全主題精選”，最新凈值分別為1.8931元和1.0243元。

    中國證券投資基金業(yè)協(xié)會產(chǎn)品公示信息顯示，目前，包括建信理財(cái)、工銀理財(cái)、中銀理財(cái)和中郵理財(cái)在內(nèi)的4家理財(cái)子公司和基金公司成立了10只集合資產(chǎn)管理計(jì)劃。其中，有4只為純權(quán)益類投資產(chǎn)品，分別是：嘉實(shí)基金-中郵理財(cái)-研究驅(qū)動1號集合資產(chǎn)管理計(jì)劃、華泰柏瑞基金-建信理財(cái)權(quán)益1號集合資產(chǎn)管理計(jì)劃、大成基金-建信理財(cái)權(quán)益1號集合資產(chǎn)管理計(jì)劃和易方達(dá)基金-建信理財(cái)權(quán)益1號集合資產(chǎn)管理計(jì)劃，還有一只華夏基金-中銀理財(cái)1號集合資產(chǎn)管理計(jì)劃為混合類，其余5只均為固收類產(chǎn)品。

    盡管目前銀行理財(cái)子公司發(fā)行的權(quán)益類產(chǎn)品數(shù)量較為有限，但配置部分權(quán)益資產(chǎn)的混合類產(chǎn)品已初具規(guī)模。據(jù)中國理財(cái)網(wǎng)統(tǒng)計(jì)，由銀行理財(cái)子公司發(fā)行的1446只存續(xù)產(chǎn)品中，混合類產(chǎn)品有350只，占比達(dá)24.2%。與此同時，權(quán)益類資產(chǎn)配置比例提升也為理財(cái)產(chǎn)品帶來了更高的收益率。據(jù)融360大數(shù)據(jù)研究院數(shù)據(jù)，二季度理財(cái)子公司凈值型產(chǎn)品期間平均年化收益率為5.76%。

    融360分析師劉銀平認(rèn)為，從銀行理財(cái)子公司產(chǎn)品的中長期表現(xiàn)來看，收益率要明顯高于傳統(tǒng)銀行理財(cái)產(chǎn)品，銀行理財(cái)子公司大部分產(chǎn)品都配置了少量權(quán)益類資產(chǎn)，而股指整體走高在一定程度上推升了部分理財(cái)產(chǎn)品的凈值。

    任重道遠(yuǎn)

    為支持資本市場長期穩(wěn)健發(fā)展，規(guī)模逾20萬億元的銀行理財(cái)資金被寄予厚望，但目前理財(cái)資金投向仍以固收類資產(chǎn)為主。長期以來，銀行理財(cái)在固定收益類產(chǎn)品投資方面具備一定的競爭優(yōu)勢，但在權(quán)益類投資領(lǐng)域，無論是從投資者接受程度還是銀行自身的投資能力來看，銀行理財(cái)布局權(quán)益市場可謂任重道遠(yuǎn)。

    一位理財(cái)子公司負(fù)責(zé)人對記者表示，今年該公司權(quán)益類資產(chǎn)的占比一直在提升，未來還會繼續(xù)增加，今年的目標(biāo)是將權(quán)益類資產(chǎn)的比重提升至8%-10%。目前仍主要通過與外部機(jī)構(gòu)合作，參與打新、定增等方式入市，收益表現(xiàn)還不錯，未來也有開發(fā)直投股票產(chǎn)品的計(jì)劃。

    普益標(biāo)準(zhǔn)研究員王偉表示，現(xiàn)階段銀行需要主動培養(yǎng)權(quán)益產(chǎn)品研發(fā)、投資、營銷等方面的能力。在人才崗位上，通過內(nèi)部培養(yǎng)加外部招聘的形式擴(kuò)充投研，特別是權(quán)益類人才；在投研框架、文化上，主動向基金公司、券商、頭部銀行（銀行理財(cái)子公司）等資管同業(yè)學(xué)習(xí)；在產(chǎn)品布局上，初期通過與公募基金、券商等同業(yè)合作，采取FOF或MOM模式逐步培育權(quán)益投資能力；在產(chǎn)品策略方面，通過夯實(shí)固收類產(chǎn)品基礎(chǔ)，逐步發(fā)展混合類產(chǎn)品，慢慢向權(quán)益類產(chǎn)品方向延伸。