年內(nèi)ESG主題理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行量已達(dá)去年七成 業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)整體平均值為4.47%

    本報(bào)記者 彭妍

    近年來ESG主題理財(cái)產(chǎn)品逐漸升溫。越來越多的銀行及理財(cái)子公司加入ESG投資陣營(yíng)，相關(guān)產(chǎn)品數(shù)量及規(guī)模不斷上升。據(jù)普益標(biāo)準(zhǔn)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2022年10月26日，理財(cái)市場(chǎng)共發(fā)行ESG主題理財(cái)產(chǎn)品84只，已達(dá)到2021年發(fā)行總量的七成。

    中國(guó)銀行研究院博士后杜陽(yáng)對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，ESG主題理財(cái)產(chǎn)品的推出是提升金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)質(zhì)效水平的重要手段，與“綠色金融”“雙碳目標(biāo)”以及“可持續(xù)發(fā)展”等相關(guān)政策高度契合。當(dāng)前，綠色金融等領(lǐng)域存在巨大的融資需求，僅依靠傳統(tǒng)信貸方式難以滿足需求，金融支持的可持續(xù)性也有待提升，需要依靠更加多元化的融資方式助力相關(guān)行業(yè)發(fā)展。

    ESG主題理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行提速

    據(jù)普益標(biāo)準(zhǔn)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2022年10月26日，理財(cái)市場(chǎng)共發(fā)行ESG主題理財(cái)產(chǎn)品84只。2021年同期發(fā)行25款ESG主題產(chǎn)品，規(guī)模為219.45億元，今年的產(chǎn)品數(shù)量相較去年同比上升236%、規(guī)模同比上升23.95%。

    具體來看，ESG主題理財(cái)產(chǎn)品相較于非ESG主題理財(cái)產(chǎn)品，一般其投資起點(diǎn)比較低，大多為1元起購(gòu)。就產(chǎn)品類型而言，今年以來，固定收益類產(chǎn)品和混合類產(chǎn)品分別占69.05%、30.95%，產(chǎn)品主要投資于貨幣市場(chǎng)工具、債券、非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)等資產(chǎn)。另外，該產(chǎn)品優(yōu)先投資于綠色環(huán)保產(chǎn)業(yè)，旨在為投資者提供投資回報(bào)的同時(shí)，充分踐行ESG可持續(xù)發(fā)展投資理念。

    普益標(biāo)準(zhǔn)研究員王杰表示，目前，ESG主題理財(cái)產(chǎn)品仍處于起步探索階段，理財(cái)公司資產(chǎn)配置風(fēng)格整體偏保守，在推出權(quán)益類ESG主題理財(cái)產(chǎn)品上還比較謹(jǐn)慎。在權(quán)益市場(chǎng)震蕩的背景下，投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好下行，策略穩(wěn)健、嚴(yán)控回撤的產(chǎn)品不僅順應(yīng)市場(chǎng)需求，也有利于理財(cái)公司加速布局ESG理財(cái)市場(chǎng)，搶占ESG投資風(fēng)口。

    此外，在業(yè)績(jī)基準(zhǔn)方面，據(jù)普益標(biāo)準(zhǔn)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年發(fā)行的ESG產(chǎn)品業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)整體平均在4.47%，稍微高出理財(cái)市場(chǎng)整體水平。就產(chǎn)品費(fèi)率而言，ESG主題產(chǎn)品銷售費(fèi)率、固定管理費(fèi)率分別在0.25%、0.21%左右，較非ESG主題產(chǎn)品稍低；托管費(fèi)率兩者相差甚微。

    談及ESG主題理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量和規(guī)模逐漸上升的原因，普益標(biāo)準(zhǔn)研究員李霞認(rèn)為，一方面，ESG主題理財(cái)產(chǎn)品庫(kù)精選、優(yōu)選資產(chǎn)投資標(biāo)的，可有效控制產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)，也可以獲得優(yōu)質(zhì)投資標(biāo)的資產(chǎn)增值帶來的投資績(jī)效提升。另一方面，近年來不少金融機(jī)構(gòu)積極挖掘推出了ESG新主題的理財(cái)品種，以期挖掘新業(yè)務(wù)增長(zhǎng)點(diǎn)，推動(dòng)銀行綠色金融轉(zhuǎn)型和差異化發(fā)展。

    ESG主題理財(cái)產(chǎn)品投資領(lǐng)域?qū)⒊尸F(xiàn)多元化

    杜陽(yáng)認(rèn)為，目前ESG主題理財(cái)產(chǎn)品面臨的問題主要集中于產(chǎn)品設(shè)計(jì)和風(fēng)險(xiǎn)管理兩個(gè)方面。首先是在產(chǎn)品設(shè)計(jì)方面，部分ESG主題理財(cái)產(chǎn)品投研體系建設(shè)不健全，產(chǎn)品研發(fā)能力相對(duì)欠缺。其次是在風(fēng)險(xiǎn)管理方面，ESG主題理財(cái)產(chǎn)品的投資領(lǐng)域相對(duì)集中，普適的風(fēng)控模型難以對(duì)其風(fēng)險(xiǎn)水平進(jìn)行有效監(jiān)測(cè)。

    星圖金融研究院副院長(zhǎng)薛洪言對(duì)記者表示，ESG本身涉及的范圍比較雜，ESG主題理財(cái)產(chǎn)品在實(shí)際落地階段仍缺乏統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)和規(guī)范，現(xiàn)階段仍處于概念驅(qū)動(dòng)期，存在銀行將相關(guān)性不強(qiáng)的產(chǎn)品通過ESG概念進(jìn)行包裝炒作的現(xiàn)象。從實(shí)際運(yùn)作上看，主題理財(cái)產(chǎn)品很難在產(chǎn)品收益層面與普通理財(cái)產(chǎn)品拉開差距。在產(chǎn)品宣傳時(shí)過度凸顯主題屬性，容易抬高投資者的收益預(yù)期，影響投資者體驗(yàn)，甚至影響理財(cái)子公司口碑。

    在杜陽(yáng)看來，銀行業(yè)需要在以下兩個(gè)方面發(fā)力，一是要注重ESG主題理財(cái)?shù)耐堆畜w系建設(shè)，加強(qiáng)針對(duì)相關(guān)行業(yè)的研究深度，并且形成差異化的投資策略，積極與同業(yè)進(jìn)行溝通交流，借鑒相關(guān)基金產(chǎn)品的投研模式，提升產(chǎn)品收益水平。二是要構(gòu)建與ESG投資相匹配的風(fēng)控模型，通過金融科技等技術(shù)手段，解決風(fēng)險(xiǎn)管理過程中存在的信息不對(duì)稱等難題，有效壓降相關(guān)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)水平。

    業(yè)內(nèi)專家表示，ESG理念與我國(guó)的持續(xù)健康發(fā)展理念相契合，隨著可持續(xù)發(fā)展、綠色發(fā)展理念的逐步深入，ESG投資在我國(guó)將迎來快速發(fā)展，投資領(lǐng)域?qū)⒊尸F(xiàn)多元化。

    “ESG主題理財(cái)產(chǎn)品更加注重將資金積極投向符合國(guó)家戰(zhàn)略和產(chǎn)業(yè)政策的領(lǐng)域，提升金融服務(wù)的戰(zhàn)略定位，在滿足居民資產(chǎn)保值增值需求的同時(shí)，助力碳達(dá)峰碳中和積極穩(wěn)妥推進(jìn)。”杜陽(yáng)指出。

（編輯 張鈺鵬 白寶玉）