工業(yè)需求旺盛 鈀金劍指“最牛”貴金屬

    2月19日貴金屬鈀金漲勢(shì)如虹，其期貨和現(xiàn)貨價(jià)格盤中雙雙創(chuàng)歷史新高。據(jù)Wind數(shù)據(jù)，現(xiàn)貨鈀金2月19日盤中一度漲逾8%，升破2800美元關(guān)口，高見(jiàn)2842.50美元/盎司；NYMEX鈀金19日盤中一度漲逾10%，摸高至2755.90美元/盎司。

    分析人士指出，2019年鈀金市場(chǎng)供應(yīng)缺口擴(kuò)大到了100萬(wàn)盎司以上，2020年鈀金的供應(yīng)缺口可能會(huì)繼續(xù)擴(kuò)大；引領(lǐng)鈀金漲勢(shì)的是工業(yè)需求，而非投資需求，如果制造業(yè)繼續(xù)復(fù)蘇，鈀金需求就會(huì)繼續(xù)增加。在此預(yù)期下，鈀金價(jià)格有望繼續(xù)上行，并穩(wěn)拿其“最牛貴金屬”的頭銜。

    鈀金期現(xiàn)價(jià)格均創(chuàng)新高

    截至北京時(shí)間2月19日18：00，現(xiàn)貨鈀金報(bào)2787.05美元/盎司，NYMEX鈀金報(bào)2697.50美元/盎司，均遠(yuǎn)超COMEX黃金期貨1611.4美元/盎司的價(jià)格。

    Wind數(shù)據(jù)顯示，鈀金價(jià)格在今年年初延續(xù)2019年的上漲態(tài)勢(shì)，春節(jié)前后（1月21日至2月11日）出現(xiàn)震蕩盤整，近期重拾漲勢(shì)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至北京時(shí)間2月19日18：00，現(xiàn)貨鈀金及NYMEX鈀金本月均累計(jì)漲逾20%，今年以來(lái)均累計(jì)上漲逾40%。

    對(duì)于近期鈀金價(jià)格再度攀升，市場(chǎng)分析人士認(rèn)為，風(fēng)險(xiǎn)情緒的改善可能是主要原因。中國(guó)占全球鈀金實(shí)物消費(fèi)的30%左右，近期市場(chǎng)對(duì)新冠肺炎疫情的擔(dān)憂有所緩解，對(duì)中國(guó)的需求預(yù)期有所改善。

    2020年以來(lái)，鈀金價(jià)格繼續(xù)上漲、迭創(chuàng)紀(jì)錄新高的局面超過(guò)了許多投行和分析師的預(yù)測(cè)。渣打貴金屬分析師庫(kù)珀近日表示：“我們?cè)诮衲昴瓿躅A(yù)計(jì)鈀金市場(chǎng)將出現(xiàn)下行風(fēng)險(xiǎn)，但鈀金價(jià)格年初以來(lái)的上漲幅度超出了我們的預(yù)期。”

    供需失衡有望延續(xù)

    數(shù)據(jù)顯示，近幾年以來(lái)鈀金價(jià)格持續(xù)呈上漲態(tài)勢(shì)。分析人士稱，從長(zhǎng)期來(lái)看，供需失衡才是鈀金走勢(shì)的主導(dǎo)因素。就目前而言，鈀金市場(chǎng)供弱需強(qiáng)的格局還將延續(xù)。

    鈀金主要用于汽油車的催化轉(zhuǎn)化器，也可用于混合動(dòng)力汽車。由于各大經(jīng)濟(jì)體致力于減排而執(zhí)行更嚴(yán)格的汽車排放標(biāo)準(zhǔn)，汽車制造商需要更多的鈀金來(lái)生產(chǎn)催化轉(zhuǎn)化器，而供應(yīng)方面，世界上只有俄羅斯和南非等少數(shù)國(guó)家出產(chǎn)鈀金，每年總產(chǎn)量不到黃金的千分之五。

    催化劑生產(chǎn)技術(shù)巨頭莊信萬(wàn)豐（JohnsonMatthey）近日發(fā)布的報(bào)告顯示，2019年鈀金市場(chǎng)的缺口超過(guò)100萬(wàn)盎司，隨著中國(guó)和歐洲對(duì)于汽車排放標(biāo)準(zhǔn)趨嚴(yán)，這種缺口可能會(huì)在2020年繼續(xù)擴(kuò)大。莊信萬(wàn)豐預(yù)計(jì)這將助推鈀金價(jià)格在未來(lái)12個(gè)月內(nèi)繼續(xù)上漲72%。

    庫(kù)珀指出，引領(lǐng)鈀金漲勢(shì)的是工業(yè)需求，而非投資需求。如果制造業(yè)繼續(xù)復(fù)蘇，鈀金的需求就會(huì)繼續(xù)增加。從供需基本面來(lái)看，鈀金今年仍將出現(xiàn)供應(yīng)缺口。

    “盡管有人擔(dān)心工廠產(chǎn)出數(shù)據(jù)，尤其是汽車產(chǎn)量會(huì)出現(xiàn)下降，但鈀金的潛在需求依然旺盛，制造業(yè)在第一季度的短暫低迷似乎還不足以扭轉(zhuǎn)市場(chǎng)供需格局。”庫(kù)珀認(rèn)為，鈀金價(jià)格可能會(huì)繼續(xù)攀升，任何回調(diào)都可能是短暫的。

    荷蘭國(guó)際集團(tuán)（ING）大宗商品策略師帕特森則表現(xiàn)出相對(duì)審慎的態(tài)度。他認(rèn)為，如果汽車行業(yè)出現(xiàn)較大衰退，則可能影響鈀金表現(xiàn)。