鄭商所積極開(kāi)展視頻培訓(xùn) 疫情期間市場(chǎng)服務(wù)不停步

    本報(bào)記者 王寧

    國(guó)內(nèi)新冠肺炎疫情發(fā)生以來(lái)，鄭商所積極落實(shí)中國(guó)證監(jiān)會(huì)要求，采取多種措施，全力保障期貨市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行，服務(wù)市場(chǎng)不停步。結(jié)合當(dāng)前疫情商品價(jià)格波動(dòng)大及企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)高的實(shí)際情況，借助網(wǎng)絡(luò)視頻培訓(xùn)方式，積極服務(wù)產(chǎn)業(yè)企業(yè)。發(fā)掘和推廣企業(yè)應(yīng)用期權(quán)管理風(fēng)險(xiǎn)的典型案例，助力涉棉企業(yè)管理市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。近日，鄭商所針對(duì)疫情期間市場(chǎng)運(yùn)行，邀請(qǐng)武漢光谷農(nóng)產(chǎn)品交易市場(chǎng)師天兆，進(jìn)行了“新形勢(shì)下涉棉企業(yè)期現(xiàn)結(jié)合中期權(quán)的應(yīng)用和案例”分享。

    據(jù)悉，武漢光谷農(nóng)產(chǎn)品交易市場(chǎng)為鄭商所棉花期權(quán)品種的“產(chǎn)業(yè)基地”企業(yè)，該公司在日常經(jīng)營(yíng)中積極利用期權(quán)工具管理價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，積累了豐富的操作經(jīng)驗(yàn)。在此次視頻培訓(xùn)中，師天兆結(jié)合公司的經(jīng)營(yíng)實(shí)際，通過(guò)對(duì)四個(gè)期權(quán)實(shí)戰(zhàn)案例的回溯及分析，通俗易懂地講解了期權(quán)策略運(yùn)用，并介紹了公司的利用期貨期權(quán)套保的內(nèi)部風(fēng)控制度等，為涉棉企業(yè)提供了諸多可借鑒的期權(quán)應(yīng)用方法及建議。針對(duì)此次疫情，培訓(xùn)中重點(diǎn)分析了公司在春節(jié)前及疫情發(fā)生后的期權(quán)應(yīng)用案例。

    據(jù)師天兆介紹，為了較好應(yīng)對(duì)春節(jié)長(zhǎng)假等不確定因素影響，公司在長(zhǎng)假前通過(guò)在棉花期權(quán)及期貨市場(chǎng)操作，對(duì)2000噸左右的現(xiàn)貨風(fēng)險(xiǎn)敞口進(jìn)行保值。買入120手（600噸）看跌期權(quán)CF003P12600，規(guī)避春節(jié)期間的價(jià)格下跌風(fēng)險(xiǎn)；同時(shí)考慮春節(jié)后消費(fèi)旺季帶來(lái)下游需求好轉(zhuǎn)，價(jià)格波動(dòng)具有較大不確定性，賣出300手（1500噸）看漲期權(quán)CF005C13800增強(qiáng)現(xiàn)貨收益。春節(jié)長(zhǎng)假后首日，棉花期貨CF2003合約價(jià)格大幅下跌并達(dá)到跌停單邊市，考慮到期權(quán)3月合約即將到期，公司選擇將108手CF003P12600行權(quán)，同時(shí)將剩余買入的看跌期權(quán)以及賣出的看漲期權(quán)進(jìn)行平倉(cāng)，較好地規(guī)避了疫情導(dǎo)致的棉花價(jià)格下跌風(fēng)險(xiǎn)。

    “相比于期貨保值，買入看跌期權(quán)在標(biāo)的價(jià)格上漲時(shí)沒(méi)有追加保證金的壓力，同時(shí)又能起到了保值效果。賣出虛值的看漲期權(quán)則能較好地實(shí)現(xiàn)增強(qiáng)收益，即使價(jià)格出現(xiàn)上漲，按照期權(quán)行權(quán)（建立空頭期貨持倉(cāng)），到期交割依舊能獲取不錯(cuò)收益。”師天兆表示，企業(yè)在運(yùn)用期權(quán)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理較期貨資金壓力較小，策略更為豐富，方式更為靈活，特別是在期貨價(jià)格流動(dòng)性較差時(shí)，為市場(chǎng)提供了新的選擇。

    據(jù)了解，此次視頻培訓(xùn)最高在線人數(shù)990余人，累計(jì)在線及回放人數(shù)1300余人，表明在疫情期間線上培訓(xùn)的方式市場(chǎng)需求強(qiáng)烈。在當(dāng)前形勢(shì)下，鄭商所根據(jù)疫情防控工作要求，積極借助網(wǎng)絡(luò)手段，豐富市場(chǎng)服務(wù)方式，包括支持期貨公司開(kāi)展線上培訓(xùn)活動(dòng)，選拔和建設(shè)期權(quán)產(chǎn)業(yè)基地，優(yōu)化網(wǎng)站欄目，確保實(shí)現(xiàn)防控疫情和市場(chǎng)服務(wù)“兩不誤”。

（編輯 上官夢(mèng)露）