前三季度全國期市累計成交量近50億手 專家認為四季度將有所改善

    本報記者 王寧

    近日，中國期貨業(yè)協(xié)會（以下簡稱“中期協(xié)”）發(fā)布了前三季度全國期市成交數(shù)據(jù)，其中，累計成交量達到了近50億手，但同比來看依然呈現(xiàn)出下滑態(tài)勢。多位專家向《證券日報》記者表示，導(dǎo)致今年前三季度全國期市成交量和成交額同比下滑的原因有多方面，包括了內(nèi)盤交易制度調(diào)整、外盤價格劇烈波動和全球宏觀經(jīng)濟不確定性增多等；不過，基于對國內(nèi)經(jīng)濟復(fù)蘇好于預(yù)期和新品種擴容預(yù)期，四季度期貨市場將會得到更多的關(guān)注度和參與度，屆時將會有所改善。

    前三季度全國期市累計成交額逾400萬億元

    中期協(xié)最新數(shù)據(jù)顯示，以單邊計算，前三季度全國期市累計成交量為49.57億手，累計成交額為400.74萬億元，同比分別下降11.30%和8.46%。其中，9月份成交量為5.83億手，成交額為43.22萬億元，同比分別下降5.31%和12.61%，環(huán)比分別下降9.21%和12.03%。

    方正中期期貨研究院院長王駿向《證券日報》記者表示，導(dǎo)致前三季度全國期市成交量和成交額下滑的外部主因在于，歐美央行相繼大幅加息致使全球經(jīng)濟衰退擔(dān)憂徒增，而地緣沖突持續(xù)升級和美元指數(shù)屢創(chuàng)新高等因素，也加大了全球大宗商品供給沖擊升級。而對于內(nèi)部來說，天氣面的不確定性因素令國內(nèi)大宗商品價格波動加大，影響了國內(nèi)相關(guān)期貨品種的交易量。

    記者了解到，分交易所來看，各同期成交情況均有所不同。數(shù)據(jù)顯示，前三季度上期所成交量為14.38億手（含上期能源），累計成交額為139.84萬億元，同比分別下降24.47%和26.81%，分別占全國市場的27.17%和26.74%；鄭商所累計成交量為17.22億手，累計成交額為71.26萬億元，同比分別下降10.74%和9.88%，分別占全國市場的34.75%和17.78%；大商所成交量為16.89億手，累計成交額為94.62萬億元，同比分別下降2.18%和10.15%，分別占全國市場的34.07%和23.61%。

    不過，中金所前三季度累計成交量雖然只有1.07億手，成交額為95.01萬億元，但同比分別增長13.87%和3.42%，分別占全國市場的2.17%和23.71%。

    中銀期貨策略交易部總經(jīng)理游克友告訴《證券日報》記者，前三季度各期交所成交量和成交額有不同程度下降，主要緣于三方面原因：一是交易制度調(diào)整；年內(nèi)各交易所對大宗商品價格異動管控趨于嚴格，多數(shù)期貨品種的保證金比例和手續(xù)費標準都處于較高水平，這在一定程度上限制了市場投機行為，從而使得市場成交量下降。二是全球地緣政治風(fēng)險外溢背景下，國際市場大宗商品頻繁出現(xiàn)跳空行情，趨勢性行情的連續(xù)性較差，使得市場賺錢效應(yīng)下降，加之商品價格波動過于劇烈，交易者參與意愿有所減弱。三是在美聯(lián)儲持續(xù)加息背景下，海外市場大宗商品整體承壓下挫，內(nèi)外盤聯(lián)動背景下，國內(nèi)多數(shù)投資者趨于做多行情有所減弱，尤其是在6月份商品普跌行情下，期貨市場的成交量不斷下滑。

    游克友表示，整體來看，交易制度調(diào)整、商品價格波動加劇等多重因素影響，使得期貨市場前三季度的成交量不及去年同期，不過，基于對國內(nèi)經(jīng)濟復(fù)蘇好于預(yù)期和廣期所新品種即將上市下，四季度期貨市場將會得到更多的關(guān)注度和參與度。

    能源和有色金屬板塊成交降幅居前

    記者了解到，從全市場九大板塊成交數(shù)據(jù)來看，前三季度能源和有色金屬板塊成交量降幅居前，分別下降了42%、32%，貴金屬和飼料養(yǎng)殖成交量同比分別下降了31%、30%；而從成交額指標來看，降幅居前的四個板塊分別是貴金屬、有色金屬、軟商品和鋼鐵建材，分別下降28%、27%、26%、23%。

    王駿表示，前三季度能源和有色金屬成交量同比降幅居前，主要在于部分龍頭品種成交不及預(yù)期，例如焦煤、焦炭和動力煤等品種，成交量大幅下滑；此外，雞蛋、蘋果、鎳、鐵合金等品種，其成交量也不太理想。

    與之相對應(yīng)的是，前三季度最活躍的期貨品種有甲醇、豆粕、玉米和乙二醇等，但這些最活躍品種成交放量集中在三季度，上半年成交規(guī)模仍同比下滑。

    此外，受股票市場交易影響，金融期貨中的四個股指期貨品種成交量和成交額回升趨緩，除中證1000股指期貨上市不久外，其他三個主力股指期貨品種交易情況表現(xiàn)相對較好，例如中證500期指成交量與成交額前三季度同比分別增長16%和8%，上證50期指成交量同比增長1.16%。

（編輯 才山丹）