上市公司必須加強資金流動管理

    證券監(jiān)管機構(gòu)可以借鑒鐵路總公司的鐵路調(diào)動管理模式，建立上市公司資金流動的路線圖。

    喬新生

    財務(wù)報告經(jīng)得起審計是企業(yè)上市的重要條件。如果企業(yè)財務(wù)報告存在許多疑點，或者沒有及時披露有關(guān)信息，那么，依照我國證券法的規(guī)定，應(yīng)當(dāng)追究其法律責(zé)任。

    說到底，上市公司信息披露是財務(wù)管理問題。財務(wù)管理是建立在會計基礎(chǔ)之上的。我國會計法規(guī)定，企業(yè)實行中國會計準(zhǔn)則，因此，中國的上市公司和國外的上市公司缺乏可比性。近年來，我國修改一系列的準(zhǔn)則，逐漸與國際接軌，會計領(lǐng)域已經(jīng)初步實現(xiàn)了國際化。在這種情況下，如果上市公司強調(diào)“中國特色”，或者把上市公司財務(wù)報告中出現(xiàn)的問題歸咎于“自然災(zāi)害”，那么，就會引起投資者強烈不滿。

    加強對上市公司數(shù)字管理，這是我國股票市場健康發(fā)展的前提。筆者建議，證券監(jiān)管機構(gòu)必須對上市公司進行“清產(chǎn)核資”，增加上市公司數(shù)量的同時，應(yīng)當(dāng)著力解決上市公司“存量”中存在的問題。

    當(dāng)前我國一些上市公司財務(wù)報告之所以令人瞠目結(jié)舌，就是因為公司披露信息不可思議。比如，一些上市公司居然虧損到無法管理自己的網(wǎng)站；還有一些上市公司高級管理人員大量拋售上市公司的股票；甚至還有一些上市公司假借自然災(zāi)害，隨意增減上市公司的利潤。所有這些都充分說明，如果在上市公司監(jiān)管過程中，只是關(guān)注個案，而沒有考察普遍性的問題；只是關(guān)注上市公司財務(wù)報表以及上市公司提出的理由，而沒有深入調(diào)查上市公司的經(jīng)營戰(zhàn)略以及上市公司會計控制中出現(xiàn)的問題，那么，就很難徹底清理那些長期違法經(jīng)營的上市公司，凈化中國股票市場的環(huán)境。

    會計控制和財務(wù)管理是兩個完全不同的概念。會計控制強調(diào)的是以資金為導(dǎo)向，根據(jù)會計法指引，詳細(xì)忠實記錄資金的流動情況。而財務(wù)管理則是上市公司管理的重要內(nèi)容，上市公司在資金管理過程中，必須充分了解公司經(jīng)營發(fā)展戰(zhàn)略，上市公司財務(wù)部門必須充分配合公司的發(fā)展戰(zhàn)略，科學(xué)使用資金，以便使上市公司能給投資者創(chuàng)造利潤。

    當(dāng)前中國上市公司存在的問題不是財務(wù)管理問題，而是會計控制問題。許多原始信息存在不確定性，一些上市公司會計控制環(huán)節(jié)，資金的流向不明確，會計人員核銷虧損具有非常大的隨意性。

    筆者之所以強調(diào)把會計控制和財務(wù)管理區(qū)分開來，就是希望證券監(jiān)管機構(gòu)在刺破公司的面紗對上市公司進行深入調(diào)查過程中，一定不要流于財務(wù)管理的層面，而應(yīng)當(dāng)深入上市公司的會計控制環(huán)節(jié)，詳細(xì)了解資金的去向，必要的時候應(yīng)當(dāng)建立大數(shù)據(jù)庫，針對我國上市公司存在的問題，詳細(xì)了解上市公司資金的分配方式，因為只有這樣，才能發(fā)現(xiàn)上市公司深層次問題。

    筆者認(rèn)為，證券監(jiān)管機構(gòu)可以借鑒鐵路總公司的鐵路調(diào)動管理模式，建立上市公司資金流動的路線圖。如果公司掛牌上市，那么，資金流動必須通過證券交易所資金結(jié)算公司反映出來，資金結(jié)算公司可以建立資金運行圖，采用不同的顏色或標(biāo)準(zhǔn)，詳細(xì)表明上市公司的資金流動情況，因為只有這樣，才能發(fā)現(xiàn)上市公司違法犯罪的蛛絲馬跡，也只有這樣才能防止上市公司或者上市公司的控股股東以及關(guān)聯(lián)交易人通過資金的流動從事非法關(guān)聯(lián)交易或者其他違法犯罪活動。

    上市公司的精細(xì)化管理，不是要求證券監(jiān)管機構(gòu)扮演消防隊員的角色，而是希望證券監(jiān)管機構(gòu)借助于現(xiàn)代互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)和大數(shù)據(jù)平臺，實時監(jiān)控上市公司的資金流向，只有這樣，才能確保上市公司嚴(yán)格依法經(jīng)營，切實維護投資者的利益。要把證券監(jiān)管機構(gòu)對上市公司的財務(wù)監(jiān)管逐漸轉(zhuǎn)化為會計控制監(jiān)管，只有這樣，才能確保上市公司經(jīng)營不會損害外部投資者的利益?；ヂ?lián)網(wǎng)絡(luò)大數(shù)據(jù)為中國證券市場精細(xì)化監(jiān)管提供了技術(shù)支撐，證券監(jiān)管機構(gòu)有必要借助于大數(shù)據(jù)庫，依靠資金管理，準(zhǔn)確判斷我國證券市場發(fā)展趨勢，了解我國上市公司存在的問題。

    （作者系中南財經(jīng)政法大學(xué)教授）