關(guān)于地理標(biāo)志資產(chǎn)證券化構(gòu)想

    王景東

    地理標(biāo)志作為一種無(wú)形資產(chǎn)，正日益受到各國(guó)政府和多邊機(jī)構(gòu)關(guān)注。今年9月14日中國(guó)與歐盟簽訂了《中歐地理標(biāo)志協(xié)定》，雙方各有275種受到地理標(biāo)志保護(hù)的地方名產(chǎn)納入保護(hù)范圍。11月15日剛剛簽署的《區(qū)域全面經(jīng)濟(jì)伙伴關(guān)系協(xié)定》（RCEP）是一項(xiàng)最新的國(guó)際貿(mào)易協(xié)定，該協(xié)定對(duì)地理標(biāo)志產(chǎn)業(yè)發(fā)展產(chǎn)生的影響將逐步顯現(xiàn)。

    把地理標(biāo)志納入知識(shí)產(chǎn)權(quán)范疇，對(duì)其開(kāi)展資產(chǎn)證券化研究，推動(dòng)相關(guān)實(shí)踐，具有現(xiàn)實(shí)意義。

    一、地理標(biāo)志資產(chǎn)證券化的可行性

    按照《商標(biāo)法》的規(guī)定，地理標(biāo)志可以申請(qǐng)為集體商標(biāo)或證明商標(biāo)。一旦申請(qǐng)通過(guò)后，就具備了商標(biāo)的法律屬性，成為一種獨(dú)立的知識(shí)產(chǎn)權(quán)，變?yōu)橐粋€(gè)組織或一個(gè)地方共有的無(wú)形資產(chǎn)。

    目前國(guó)內(nèi)地理標(biāo)志管理分屬不同的部門(mén)，包括原質(zhì)量監(jiān)督管理部門(mén)管理地理標(biāo)志產(chǎn)品、現(xiàn)市場(chǎng)監(jiān)督管理部門(mén)管理專(zhuān)利商標(biāo)體系的地理標(biāo)志商標(biāo)和農(nóng)業(yè)部推廣的農(nóng)產(chǎn)品地理標(biāo)志，但其彼此有所交叉。日前簽署的RECP協(xié)定第二十九條也認(rèn)可簽約各國(guó)地理標(biāo)志可以通過(guò)商標(biāo)制度或其他法律途徑得到保護(hù)，說(shuō)明國(guó)內(nèi)的地理標(biāo)志管理既源于體制的沿革也符合國(guó)際規(guī)則。

    據(jù)最近第四次全國(guó)地理標(biāo)志調(diào)研統(tǒng)計(jì)，地理標(biāo)志產(chǎn)品數(shù)為2269個(gè)，占總數(shù)的26.95%；地理標(biāo)志商標(biāo)數(shù)為4858個(gè)，占總數(shù)的57.68%；農(nóng)產(chǎn)品地理標(biāo)志數(shù)為3088個(gè)，占總數(shù)的36.67%。其中獲得商標(biāo)的4858個(gè)地理標(biāo)志，理應(yīng)具備《商標(biāo)法》所賦予商標(biāo)的權(quán)利屬性。既然商標(biāo)歸屬于知識(shí)產(chǎn)權(quán)，作為無(wú)形資產(chǎn)，它的擁有者可以按照一定程序，將這些資產(chǎn)價(jià)值化、資本化，并可以以這部分資產(chǎn)作為融資工具。

    在加快知識(shí)產(chǎn)權(quán)強(qiáng)國(guó)建設(shè)背景下，知識(shí)產(chǎn)權(quán)金融成為知識(shí)產(chǎn)權(quán)運(yùn)營(yíng)的熱點(diǎn)，一些地方已在積極推進(jìn)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資和資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)。據(jù)悉，全國(guó)的專(zhuān)利質(zhì)押融資已接近2000億規(guī)模，資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)也接近300億元。據(jù)樂(lè)觀推算，未來(lái)地理標(biāo)志商標(biāo)所覆蓋產(chǎn)品的市場(chǎng)空間可望達(dá)到1.5萬(wàn)億元至2萬(wàn)億元。地理標(biāo)志作為知識(shí)產(chǎn)權(quán)，在其基礎(chǔ)上開(kāi)展地理標(biāo)志資產(chǎn)證券化，其服務(wù)空間不言而喻。

    二、地理標(biāo)志資產(chǎn)的特殊性

    知識(shí)產(chǎn)權(quán)資產(chǎn)證券化是當(dāng)前知識(shí)產(chǎn)權(quán)運(yùn)營(yíng)的熱點(diǎn)，但地理標(biāo)志資產(chǎn)證券化尚無(wú)先例。這項(xiàng)創(chuàng)新的難點(diǎn)在于，地理標(biāo)志商標(biāo)作為集體商標(biāo)或證明商標(biāo)，具有與其它商標(biāo)不同的特殊性。

    地理標(biāo)志商標(biāo)通常是由地方政府主導(dǎo)，由當(dāng)?shù)貐f(xié)會(huì)、聯(lián)盟、公會(huì)、商會(huì)等集體群團(tuán)組織申請(qǐng)和持有?！渡虡?biāo)法》規(guī)定的集體商標(biāo)，是指以團(tuán)體、協(xié)會(huì)或者其他組織名義注冊(cè)，供該組織成員在商事活動(dòng)中使用，以表明使用者在該組織中的成員資格。證明商標(biāo)，是指由對(duì)某種商品或者服務(wù)具有監(jiān)督能力的組織所控制，而由該組織以外的單位或者個(gè)人使用于其商品或者服務(wù)，用以證明該商品或者服務(wù)的原產(chǎn)地、原料、制造方法、質(zhì)量或者其他特定品質(zhì)的標(biāo)志。集體商標(biāo)、證明商標(biāo)注冊(cè)和管理的特殊事項(xiàng)，由國(guó)務(wù)院工商行政管理部門(mén)規(guī)定。

    申請(qǐng)和持有地理標(biāo)志商標(biāo)的組織往往都是公益性非盈利組織，由于他們不是企業(yè)法人，不能夠開(kāi)展以營(yíng)利為目的的經(jīng)營(yíng)性活動(dòng)，因此在《農(nóng)產(chǎn)品地理標(biāo)志管理辦法》中甚至明確規(guī)定標(biāo)志持有者向使用者許可使用時(shí)不允許收取費(fèi)用。

    如何破解這一難題，成為開(kāi)展地理標(biāo)志資產(chǎn)證券化的主要障礙。

    三、地理標(biāo)志資產(chǎn)證券化初步構(gòu)想

    《商標(biāo)法》是上位法，我們可以先從納入商標(biāo)的地理標(biāo)志入手，對(duì)于已確權(quán)的地理標(biāo)志商標(biāo)，作為集體資產(chǎn)。建議經(jīng)過(guò)必要程序，集體成員可以在確保集體成員利益基礎(chǔ)上加以處置。這好比改革初期小崗村的土地承包經(jīng)營(yíng)一樣，由集體成員決定。

    現(xiàn)實(shí)情況是，一方面，雖然目前已有很多知名地理標(biāo)志商標(biāo)，但假冒偽劣商品充斥其中，長(zhǎng)期缺失完善的地理標(biāo)志商品保護(hù)措施，為市場(chǎng)監(jiān)管帶來(lái)了諸多困擾。另一方面，從事地理標(biāo)志產(chǎn)品生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的企業(yè)，也面臨著升級(jí)改造、技術(shù)進(jìn)步等資金需求。如何打造從種植、養(yǎng)殖、加工、生產(chǎn)到倉(cāng)儲(chǔ)、銷(xiāo)售全鏈條的地理標(biāo)志產(chǎn)品溯源防偽體系，也需要系統(tǒng)建設(shè)和大量的資金投入。

    經(jīng)營(yíng)行為應(yīng)該按照經(jīng)濟(jì)規(guī)律辦事，我們認(rèn)為比較可行的方案是，允許地理標(biāo)志資產(chǎn)通過(guò)集體成員協(xié)商一致，委托符合條件的管理人管理。管理人可以是資產(chǎn)管理公司、信托公司等持牌機(jī)構(gòu)，由地理標(biāo)志商標(biāo)持有機(jī)構(gòu)委托它們運(yùn)營(yíng)管理。建立運(yùn)營(yíng)平臺(tái)，運(yùn)營(yíng)平臺(tái)可以采取商標(biāo)許可收取許可費(fèi)用的方式運(yùn)營(yíng)。運(yùn)營(yíng)平臺(tái)可以作為融資主體，通過(guò)結(jié)構(gòu)化設(shè)計(jì)，在此基礎(chǔ)上開(kāi)展資產(chǎn)證券化。

    四、地理標(biāo)志資產(chǎn)證券化需要面臨的問(wèn)題

    地理標(biāo)志資產(chǎn)證券化面臨很多理論和實(shí)踐問(wèn)題，需要探索和突破。

    首先，有關(guān)制度框架。關(guān)鍵是商標(biāo)許可收取許可費(fèi)用問(wèn)題。目前除農(nóng)產(chǎn)品地理標(biāo)志許可使用明確不容許收費(fèi)外，在研究中尚未發(fā)現(xiàn)有關(guān)業(yè)務(wù)的禁止性條款。如何進(jìn)行這方面制度設(shè)計(jì)，是一個(gè)難點(diǎn)。

    其次，關(guān)于流程設(shè)計(jì)。由于目前還沒(méi)有相關(guān)運(yùn)作模式，如何在現(xiàn)有專(zhuān)利質(zhì)押融資和資產(chǎn)證券化已有業(yè)務(wù)流程、參與機(jī)構(gòu)、交易結(jié)構(gòu)、服務(wù)定價(jià)、風(fēng)險(xiǎn)防范等方面做出安排，完善鏈條、閉環(huán)操作，以補(bǔ)齊短板，使之得以順利開(kāi)展。

    再次，關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)防控。人們對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)資產(chǎn)證券化最大的擔(dān)憂(yōu)來(lái)自對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別和防控。本質(zhì)上任何風(fēng)險(xiǎn)都來(lái)自于不確定性，而真正的地理標(biāo)志產(chǎn)品，都是經(jīng)歷長(zhǎng)期歷史培育和考驗(yàn)的優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品，它的目標(biāo)客戶(hù)、銷(xiāo)售數(shù)量和市場(chǎng)規(guī)模都是相對(duì)確定和穩(wěn)固，業(yè)績(jī)通常是穩(wěn)步上升的。在一個(gè)相對(duì)穩(wěn)定的經(jīng)濟(jì)周期內(nèi)，地標(biāo)產(chǎn)業(yè)是有數(shù)據(jù)可循的，風(fēng)險(xiǎn)并非完全不可控。

    此外，關(guān)于價(jià)值評(píng)估。在地理標(biāo)志資產(chǎn)價(jià)值評(píng)估中，氣候環(huán)境因素應(yīng)納入評(píng)估體系，這是目前其它知識(shí)產(chǎn)權(quán)評(píng)估中缺乏的內(nèi)容。對(duì)項(xiàng)目業(yè)績(jī)的考察應(yīng)盡可能選取多年的均值，在融資規(guī)模設(shè)計(jì)中應(yīng)該根據(jù)產(chǎn)品原產(chǎn)地多年氣候環(huán)境因素對(duì)產(chǎn)品的影響設(shè)定合理的折扣比例。

    地理標(biāo)志資產(chǎn)證券化，在理論和實(shí)踐上都面臨許多創(chuàng)新和突破，本人作為曾經(jīng)的金融從業(yè)者和資本市場(chǎng)參與者，希望通過(guò)此文拋磚引玉，與有志者共同探討并為之努力。

    （作者單位：凱獅融聯(lián)（北京）投資管理有限公司）

（編輯 張偉）