超跌股強(qiáng)勁反抽 提振市場交易情緒

    周四A股市場出現(xiàn)沖高受阻的態(tài)勢。其中，上證綜指在早盤一度大幅高開，但奈何券商股持續(xù)走低，指數(shù)隨之回落。

    不過，個股行情卻非常火爆，滬深兩市有60家個股達(dá)到10%漲幅限制，主要是以超跌低價股為主；恒立實業(yè)已是持續(xù)11個漲停板。

    如此信息顯示市場熱錢再度煥發(fā)活力，有望提振A股市場交易情緒。

    熱錢看到交易性機(jī)會

    近一年多來，一方面是因為藍(lán)籌股、白馬股一騎絕塵的K線形態(tài)，使得熱錢炒作次新股、超跌股、垃圾股的興趣大大降低，可以講這是市場化措施擠壓熱錢炒作空間。另一方面是因為強(qiáng)監(jiān)管、行政化措施打擊了熱錢炒作垃圾股的情緒，熱錢漸趨退場。

    為了改善A股市場的流動性格局，相關(guān)各方出臺了一系列措施，包括監(jiān)管優(yōu)化，窗口指導(dǎo)措施減弱，也包括放寬資產(chǎn)重組政策，為低價股、低市值品種的并購整合保駕護(hù)航。如此一來，熱錢看到了其間的交易性機(jī)會。

    因為，低市值品種被炒高之后，可以通過裝入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)而降低估值的泡沫化程度。所以，熱錢紛紛涌入，導(dǎo)致A股市場的交易激情迅速提振，恒立實業(yè)已是持續(xù)11個漲停板，也是A股市場近期股價漲幅之王。

    市場已出現(xiàn)兩個變化

    如此就給A股市場帶來了兩個較為明顯的變化。

    一是良好的賺錢示范效應(yīng)，會吸引更多的熱錢加盟A股市場，從而進(jìn)一步放大市場交易的活躍度。

    比如，在周四尾盤，煌上煌、天目藥業(yè)（維權(quán)）等這些被輿論認(rèn)為的老莊股、老妖股均出現(xiàn)了異動態(tài)勢。這可能會形成一定的良性互動循環(huán)的格局，因為越是有這樣高活躍度的超跌品種，越會強(qiáng)化熱錢回歸的趨勢，從而改善A股市場的流動性和交易活躍度。

    二是成長股、價值股的投資氛圍會有所減弱，這其實在近期盤面中已有所體現(xiàn)。

    比如貴州茅臺、五糧液等高凈資產(chǎn)收益率的大消費(fèi)類個股，在上周大力反抽之后，本周以來的股價走勢則缺乏彈性。與此同時，市場一直期待的科技股也缺乏熱錢的關(guān)注，主要是因為5G、物聯(lián)網(wǎng)、醫(yī)藥生物等科技創(chuàng)新股的股價走勢相對抗跌，沒有足夠的彈性。所以，新增熱錢不愿意加倉。

    如此變化對A股市場短線走勢來說，可能會有一定的積極意義，畢竟可以提振市場的交易情緒，有利于夯實市場底部。但對中長期走勢來說，這不是一個值得期待的事情。因為，熱錢的過于活躍，績差股以及超跌股的過度炒作，可能不利于境外資金對A股市場的積極評估，進(jìn)而影響MSCI、富時羅素基金等境外機(jī)構(gòu)對A股的評級和權(quán)重因子的提升節(jié)奏。

    綜上所述，短線來看，A股市場交易情緒升溫，指數(shù)固然沖勁不大，但也跌幅不大，因為交易情緒處于積極上升的態(tài)勢中，超跌股可以讓盤面很是活躍，減少市場的焦慮情緒。但中長線走勢來說，如果沒有業(yè)績底的配合，沒有成長股、價值股的崛起，可能難有大的作為。故相對應(yīng)的操作策略就是短線看超跌股的交易性機(jī)會，中長線還得看價值股、成長股的表現(xiàn)。