創(chuàng)投板塊炒作由冷轉(zhuǎn)熱 機(jī)構(gòu)投資策略分歧顯著

    受上交所設(shè)立科創(chuàng)板并試行注冊制等利好消息驅(qū)動(dòng)，自11月上旬開始，A股市場創(chuàng)投概念板塊持續(xù)受到資金熱捧。不過，11月下旬以來，該板塊內(nèi)的大多數(shù)領(lǐng)漲個(gè)股紛紛由強(qiáng)轉(zhuǎn)弱，整體出現(xiàn)較大幅度走軟。對于未來一段時(shí)間創(chuàng)投板塊個(gè)股的整體走向，券商、私募等機(jī)構(gòu)的最新策略已經(jīng)出現(xiàn)顯著分歧。

    創(chuàng)投板塊明顯退潮

    上周以來，作為前期A股市場領(lǐng)漲板塊的創(chuàng)投概念個(gè)股，在經(jīng)過前期的持續(xù)強(qiáng)勢后整體顯著轉(zhuǎn)弱，并在很大程度上拖累了A股做多人氣的下滑。其中，市北高新、張江高科、大眾公用等股票，更出現(xiàn)大幅下挫。

    數(shù)據(jù)顯示，截至周四（11月29日）收盤時(shí)，自11月20日以來，創(chuàng)投概念板塊的17只個(gè)股，在此期間均出現(xiàn)股價(jià)大幅下挫。其中，有15只個(gè)股的跌幅超過10%，3只個(gè)股跌幅超過20%。板塊內(nèi)的領(lǐng)漲龍頭股市北高新、張江高科、大眾公用的下跌幅度均超過15%。整體來看，在11月19日上證綜指觸及本輪反彈高點(diǎn)之后，市場資金對于創(chuàng)投概念板塊的追捧，出現(xiàn)快速退潮，板塊整體回調(diào)幅度顯著高于同期主要股指。

    11月29日創(chuàng)投概念板塊整體普跌。截至收盤時(shí)，板塊內(nèi)17只個(gè)股，單日跌幅均超過2.5%，全部落后于當(dāng)日上證綜指、深證成指、滬深300等A股主要股指的表現(xiàn)。整體而言，近一周多來，創(chuàng)投板塊持續(xù)由強(qiáng)轉(zhuǎn)弱，且未出現(xiàn)較為明顯的止跌企穩(wěn)跡象。

    機(jī)構(gòu)策略分歧顯著

    對于未來一段時(shí)間創(chuàng)投板塊的投資機(jī)會，目前券商、私募等機(jī)構(gòu)的最新策略觀點(diǎn)正出現(xiàn)較大分歧。部分機(jī)構(gòu)認(rèn)為科創(chuàng)板對創(chuàng)投板塊的利好作用將會維持更長時(shí)間，本輪創(chuàng)投概念股大幅回落之后的“第二落點(diǎn)”值得繼續(xù)跟蹤關(guān)注；一些偏謹(jǐn)慎的機(jī)構(gòu)則認(rèn)為，科創(chuàng)板相關(guān)細(xì)則情況尚不明晰，且參與本輪創(chuàng)投板塊炒作的資金主要以游資為主，對于可能出現(xiàn)的相關(guān)中長線投資機(jī)會還需保持謹(jǐn)慎。

    海通證券認(rèn)為，股權(quán)投資類上市公司與私募股權(quán)投資盈利模式相近，比較明顯的區(qū)別在于股權(quán)投資類上市公司主要是以自有資金進(jìn)行投資，同時(shí)也參與基金管理，業(yè)務(wù)經(jīng)營范圍較為廣泛?？紤]到科創(chuàng)板將設(shè)立并試點(diǎn)注冊制以及近期并購重組監(jiān)管有所變化，創(chuàng)投類上市企業(yè)的估值有望出現(xiàn)較長一段時(shí)間的持續(xù)提升。

    山西證券則表示，從近期創(chuàng)投板塊持續(xù)轉(zhuǎn)弱的二級市場市況來看，本輪創(chuàng)投板塊的階段性強(qiáng)勢行情可能已經(jīng)結(jié)束，并開始進(jìn)入下行通道，期間偶爾小級別的反彈可能也難以扭轉(zhuǎn)該板塊下行趨勢的建立。

    私募機(jī)構(gòu)方面，高溪資產(chǎn)合伙人陳繼豪表示，創(chuàng)投板塊前期的強(qiáng)勢，整體游資主導(dǎo)特征較濃，更容易出現(xiàn)獲利了結(jié)的拋售壓力?？紤]到科創(chuàng)板的落地還需時(shí)日，相關(guān)細(xì)則也沒有出臺，前期創(chuàng)投板塊的炒作可能還只是短線題材性質(zhì)，投資者尤其需要規(guī)避追高風(fēng)險(xiǎn)。

    鼎鋒資產(chǎn)則指出，上周以來作為市場龍頭熱點(diǎn)板塊的創(chuàng)投板塊大幅調(diào)整，直接導(dǎo)致了A股市場做多人氣的快速下滑。不過，在A股市場不出現(xiàn)實(shí)質(zhì)性趨勢轉(zhuǎn)弱的背景下，預(yù)計(jì)創(chuàng)投板塊還將有一定投資博弈機(jī)會。