長(zhǎng)線(xiàn)資金發(fā)力 藍(lán)籌股領(lǐng)漲

    ■金百臨咨詢(xún) 秦洪

    上周A股市場(chǎng)出現(xiàn)了震蕩中重心上移的趨勢(shì)。其中，上證綜指已逼近前期3288.45點(diǎn)的高點(diǎn)；上證50指數(shù)則創(chuàng)出年內(nèi)新高3043.93點(diǎn)，離2015年3494.82點(diǎn)僅有15%左右的距離，數(shù)據(jù)顯示出以藍(lán)籌股為核心的上證50指數(shù)是近期A股市場(chǎng)的風(fēng)向標(biāo)。

    藍(lán)籌股戰(zhàn)略地位突出

    長(zhǎng)線(xiàn)資金持續(xù)加倉(cāng)

    經(jīng)過(guò)多年的產(chǎn)能演繹之后，我國(guó)絕大多數(shù)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域已從前些年的短缺進(jìn)入到過(guò)剩格局，這些行業(yè)的市場(chǎng)容量、產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局基本上已固化。因此，這些行業(yè)的頭部公司的業(yè)績(jī)保持著穩(wěn)定、確定的成長(zhǎng)。這些頭部公司也就成為中國(guó)各個(gè)產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)的代表，所以，無(wú)論是海外資金還是內(nèi)資機(jī)構(gòu)資金，只要是看好中國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展前景，就必須配置這些頭部公司。

    近期陸續(xù)公布的三月份以及一季度經(jīng)濟(jì)運(yùn)行數(shù)據(jù)，顯示出我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)具有強(qiáng)大的韌性，進(jìn)一步說(shuō)明了我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展前景的確值得期待。所以，他們配置頭部公司的力度越來(lái)越大。在之前，以險(xiǎn)資、社保、公募基金為代表的內(nèi)資長(zhǎng)線(xiàn)資金也加大了配置力度，深股通、滬股通的北上資金進(jìn)入A股的通道關(guān)閉，但白馬股、藍(lán)籌股的買(mǎi)力依然強(qiáng)勁，中國(guó)平安、貴州茅臺(tái)等龍頭股相繼創(chuàng)出新高，格力電器、美的集團(tuán)等白馬股則拉出長(zhǎng)陽(yáng)K線(xiàn)，這就說(shuō)明內(nèi)資機(jī)構(gòu)也加大了頭部股的配置力度。

    近期還出臺(tái)了股指期貨限制政策進(jìn)一步放開(kāi)的信息，由于藍(lán)籌股、白馬股在股指期貨中的重要影響力，這些藍(lán)籌股、白馬股對(duì)股指期貨的走向有著強(qiáng)大的牽引力量，所以，具有重要的戰(zhàn)略地位。這其實(shí)也是內(nèi)資長(zhǎng)線(xiàn)資金在近期加大配置力度的一個(gè)誘因。如果再考慮到險(xiǎn)資投資范圍的拓展、險(xiǎn)資可運(yùn)用資金規(guī)模的持續(xù)擴(kuò)展等因素，可以講，未來(lái)內(nèi)資的長(zhǎng)線(xiàn)資金也有著強(qiáng)大的、雄厚的買(mǎi)盤(pán)力量。所以，以藍(lán)籌股、白馬股為代表的頭部股的后續(xù)買(mǎi)力仍可期待，上證50指數(shù)的領(lǐng)漲趨勢(shì)將進(jìn)一步突顯。

    賺錢(qián)效應(yīng)吸引后續(xù)買(mǎi)盤(pán)

    短線(xiàn)A股仍有上沖能量

    正因?yàn)槿绱耍卸叹€(xiàn)A股市場(chǎng)的走勢(shì)仍可期待。一方面是因?yàn)樯献C50指數(shù)的牽引力量仍然強(qiáng)大。另一方面則是因?yàn)樗{(lán)籌股、白馬股在近期的持續(xù)上漲，已形成了清晰的賺錢(qián)示范效應(yīng)，必然會(huì)吸引著更多的市場(chǎng)存量資金涌向藍(lán)籌股、白馬股。

    與此同時(shí)，相關(guān)政策措施也在推動(dòng)著存量資金皈依價(jià)值投資、成長(zhǎng)投資。比如說(shuō)一系列關(guān)于查處民間配資的相關(guān)信息，這就意味著游資熱錢(qián)興風(fēng)作浪的市場(chǎng)空間越來(lái)越收斂，至少在后續(xù)資金、資金規(guī)模等方面，監(jiān)管政策越來(lái)越嚴(yán)密，游資熱錢(qián)所熱衷的題材股、主題股的炒作就會(huì)喪失后續(xù)持續(xù)的熱錢(qián)買(mǎi)盤(pán)。工業(yè)大麻概念股、氫能源概念股在上周末的降溫就是好的說(shuō)明。可以推測(cè)的是，妖股在未來(lái)的交易時(shí)段仍然出現(xiàn)，但無(wú)論是妖股的數(shù)據(jù)、妖股的漲幅，均較今年初會(huì)大大萎縮。

    在此背景下，存量資金在政策引導(dǎo)下，也會(huì)漸漸配置藍(lán)籌股、白馬股。這其實(shí)也是今年以來(lái)ETF數(shù)量居高不下的一個(gè)原因，因?yàn)椴簧僦行⊥顿Y者也開(kāi)始通過(guò)ETF通道去購(gòu)買(mǎi)指數(shù)。畢竟在上證綜指尚在多年來(lái)的歷史中位區(qū)寬幅震蕩拉鋸之際，上證50指數(shù)已悄然走上了掀頂之路。如此分化的指數(shù)走勢(shì)也會(huì)吸引著各路資金涌向藍(lán)籌股、白馬股。看來(lái)，今年仍然是一個(gè)價(jià)值投資引領(lǐng)A股的藍(lán)籌股的投資大年。

    綜上所述，對(duì)于中短線(xiàn)走勢(shì)來(lái)說(shuō)，仍可相對(duì)樂(lè)觀一些。在操作方面，盡可能去配置藍(lán)籌股、白馬股等各行各業(yè)的頭部股。如果再結(jié)合近期陸續(xù)公布的一季度業(yè)績(jī)以及2018年年報(bào)數(shù)據(jù)，那么，成功的概率將大大提升。另外，對(duì)細(xì)分行業(yè)的隱形冠軍，也可以結(jié)合業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)、細(xì)分行業(yè)的需求信息等因素，加大投資力度。