重要信號再次出現(xiàn)上市公司入場掃貨創(chuàng)下歷史新高

    過去一個(gè)多月來，市場持續(xù)震蕩盤整。如何穿透市場的迷霧，去挖掘相對確定性的機(jī)會？

    上市公司回購提供了很好的參照指標(biāo)。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，6月份股票回購數(shù)量創(chuàng)下歷史新高，可以看作市場向好信號。不少公募基金已經(jīng)提前進(jìn)行了布局。

    回購創(chuàng)歷史新高或預(yù)示反轉(zhuǎn)

    統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2019年以來，截至6月19日，A股股票回購總額已達(dá)791億元，比2018年全年279億元的回購總額大幅增長183%。

    其中，6月以來，回購金額創(chuàng)下歷史新高，僅僅19天時(shí)間，回購金額就高達(dá)358億元。

    在富國基金首席策略分析師馬全勝看來，上市公司回購?fù)嘎冻鰞蓚€(gè)信號：

    一方面，上市公司是最了解公司內(nèi)在價(jià)值的一方，公司股票回購?fù)l(fā)生在上市公司認(rèn)為公司股價(jià)低于公司內(nèi)在價(jià)值時(shí)，主動向市場傳遞股價(jià)低估信號。

    另一方面，回購可通過減少流通股本從分母端提升EPS，從而促進(jìn)股價(jià)上漲。

    從A股歷史走勢看，上市公司回購數(shù)量的高峰階段，往往處于市場底部。

    根據(jù)富國基金的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2016年至今，共出現(xiàn)4次股票回購高峰，其中3次發(fā)生在市場底部區(qū)間，在回購達(dá)到階段性高點(diǎn)后，市場即開始一輪強(qiáng)勢反彈。

    回購助推市場上行

    事實(shí)上，從海外市場看，回購被很多投資大師認(rèn)為是重要的選股指標(biāo)。

    彼得·林奇透露，回購股票是一家公司回報(bào)股東最簡單也是最好的方法，因此要投資回購股票的公司。

    股神巴菲特也曾多次說過，自己更偏向購買股票回購公司的股票。

    回購還是推動市場上漲的重要動力。

    數(shù)據(jù)顯示，2010-2017年標(biāo)普500上漲139.8%。按照貢獻(xiàn)比例拆解，回購貢獻(xiàn)了其中的37.6%，僅次于凈利潤貢獻(xiàn)度的46.6%。

    在哈佛大學(xué)訪問學(xué)者、前中信證券董事總經(jīng)理高占軍看來，美股過去十年來的強(qiáng)勢上行，同上市公司持續(xù)的回購股票密切相關(guān)，大量股權(quán)回購，提升了上市公司盈利指標(biāo)，市場也就隨之上行。

    “上市公司回購股票可以起到類似于分紅的作用，同時(shí)提高ROE水平，有益于股東；而持續(xù)回購的行為，對于公司本身以及對于股票市場整體穩(wěn)定性，都有積極影響。”

    公募基金布局回購股

    前海開源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍表示，上市公司回購股份，彰顯大股東對于公司未來的看好，減少公司流通股份可以提高每股收益，利于公司的長遠(yuǎn)發(fā)展，國內(nèi)不少績優(yōu)股，也開始積極回購，對上市公司股價(jià)形成強(qiáng)力支撐。

    從數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)看，不少公告實(shí)施回購的績優(yōu)股，已經(jīng)是公募基金重倉股，例如中國平安、伊利股份等。

    以伊利股份為例，根據(jù)其4月初公布的回購方案，為了體現(xiàn)公司對長期價(jià)值的信心，擬使用百億元資金進(jìn)行股份回購。截至2019年5月底，已累計(jì)回購金額19.8億元。

    從伊利股份二級市場走勢看，盡管市場4月下旬以來震蕩調(diào)整，但是伊利股份股價(jià)表現(xiàn)堅(jiān)挺，已經(jīng)逼近歷史新高。根據(jù)公募基金一季報(bào)，截至今年一季度末，共有424只基金持有伊利股份，持倉市值高達(dá)220億元。

    此外，今年一季度末，30只基金持有健友股份，持倉市值高達(dá)15.5億元；24只基金持有平治信息，持倉市值6億元；54只基金持有洲明科技，持倉市值高達(dá)10.2億元；13只基金持有萬孚生物，持倉市值為9億元。