抱團(tuán)股高位籌碼松動(dòng) 假摔還是調(diào)整開始？

    周一，A股三大指數(shù)寬幅震蕩，收盤跌幅均超1%。截至收盤，上證指數(shù)報(bào)3531.50點(diǎn)，下跌1.08%；深證成指報(bào)15115.38點(diǎn)，下跌1.33%；創(chuàng)業(yè)板指報(bào)3092.86點(diǎn)，下跌1.84%。

    昨日盤面上，汽車電子板塊逆勢(shì)領(lǐng)漲，四維圖新、華陽集團(tuán)等收獲漲停。低位超跌的銀行、半導(dǎo)體板塊同樣獲得資金青睞，漲幅領(lǐng)先。另一方面，食品飲料、光伏、鋰電等前期機(jī)構(gòu)集中抱團(tuán)品種則出現(xiàn)重挫：古越龍山、會(huì)稽山、伊力特等多只釀酒股跌停；金龍魚盤中大跌逾14%，全天收跌11.3%；光伏板塊同樣大面積飄綠，通威股份跌逾6%。

    在高位抱團(tuán)板塊中，分化最為嚴(yán)重的則是鋰電板塊，早盤贛鋒鋰業(yè)、格林美、天齊鋰業(yè)大漲，午后被指數(shù)拖累回落；而星源材質(zhì)、新宙邦、天賜材料、恩捷股份等早盤就紛紛大跌。

    消息面上，1月9日，蔚來ET7宣布采用150kWh半固態(tài)電池包等技術(shù)。部分市場(chǎng)觀點(diǎn)認(rèn)為，蔚來將采用半固態(tài)電池，或?qū)︿囯娭杏苇h(huán)節(jié)造成洗牌，其中隔膜及電解液環(huán)節(jié)受負(fù)面影響較大。不過也有市場(chǎng)人士表示，市場(chǎng)對(duì)固態(tài)電池沖擊現(xiàn)有技術(shù)的擔(dān)憂或?qū)㈠e(cuò)殺部分優(yōu)質(zhì)標(biāo)的，全固態(tài)電池目前商業(yè)化尚早。周一鋰電板塊兩極分化，更多部分個(gè)股前期漲幅較大，導(dǎo)致獲利資金紛紛離場(chǎng)。

    上周漲勢(shì)喜人的白酒、新能源、軍工等板塊昨日出現(xiàn)了不小的調(diào)整，市場(chǎng)中認(rèn)為機(jī)構(gòu)抱團(tuán)行情結(jié)束的聲音也多了起來。那么，抱團(tuán)股籌碼松動(dòng)是上漲過程中的一次假摔，還是調(diào)整開啟的信號(hào)？

    天風(fēng)證券認(rèn)為，2021年以來新發(fā)基金火爆，這些增量資金可能繼續(xù)強(qiáng)化部分抱團(tuán)股的走勢(shì)。山西證券表示，機(jī)構(gòu)抱團(tuán)或出現(xiàn)松動(dòng)但不會(huì)輕易瓦解。資金或在抱團(tuán)板塊和超跌板塊中反復(fù)切換，直至市場(chǎng)走出新主線。

    廣發(fā)證券則認(rèn)為，2021年點(diǎn)燃新年熱情的“爆款新基”雖然仍會(huì)帶來增量資金，但目前熱門抱團(tuán)行業(yè)的估值不斷上移，顯然并非新基金建倉(cāng)的最優(yōu)選擇。

    招商證券張夏策略團(tuán)隊(duì)則復(fù)盤了2007年以來A股的4次“抱團(tuán)”行情。其表示，由于機(jī)構(gòu)投資者具有定期業(yè)績(jī)考核機(jī)制、排名壓力、產(chǎn)品發(fā)行運(yùn)作機(jī)制及相似的投資理念，往往會(huì)識(shí)別發(fā)現(xiàn)業(yè)績(jī)?cè)鏊僮罡叩陌鍓K并逐漸集中持股，這是“抱團(tuán)”的主要原因。而每次抱團(tuán)瓦解的根本原因是因?yàn)槌霈F(xiàn)了業(yè)績(jī)更好的板塊，機(jī)構(gòu)投資者永遠(yuǎn)青睞業(yè)績(jī)?cè)鏊僮羁斓陌鍓K而不是某一個(gè)特定板塊。因此，找到驅(qū)動(dòng)業(yè)績(jī)變化的中觀和宏觀變量才是投資的關(guān)鍵。

    Choice數(shù)據(jù)顯示，1月11日，南向資金全天凈買入額達(dá)195億港元，至此，南向資金已經(jīng)連續(xù)6個(gè)交易日凈流入逾百億港元。

    一邊是抱團(tuán)股高位籌碼松動(dòng)，一邊是南向資金連續(xù)6個(gè)交易日凈流入逾百億港元。格雷資產(chǎn)董事長(zhǎng)張可興直言，港股目前是全球資本市場(chǎng)中的估值洼地，今年的投資機(jī)會(huì)值得關(guān)注。有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，不排除有資金根據(jù)估值差在兩個(gè)市場(chǎng)間騰挪。