機構研判A股下階段投資主線 三大題材最聚焦

    證券時報記者 劉俊伶

    4月27日以來，A股持續(xù)反彈，上證指數(shù)再次站上3200點，市場情緒也在快速升溫。展望下半年，多數(shù)機構認為接下來的重點仍在經(jīng)濟復蘇，A股企業(yè)盈利或在二季度末達到底部，三季度開始迎來回升。

    證券時報·數(shù)據(jù)寶整理發(fā)現(xiàn)，機構對下半年A股研判的觀點主要集中在以下方面：一是“穩(wěn)增長”仍是當前的主線；二是估值調整后，科技成長板塊有望迎來修復窗口；三是消費核心資產(chǎn)有望迎來反彈。

    “穩(wěn)增長”仍是主線

    一季度以來，國內(nèi)經(jīng)濟的下行壓力有所加大，“穩(wěn)增長”主線依然是機構關注的重點，作為推動經(jīng)濟回歸正常增長區(qū)間的重要措施，“穩(wěn)增長”政策持續(xù)加碼。5月23日國常會推出6方面33項措施穩(wěn)經(jīng)濟，涉及擴內(nèi)需、保就業(yè)、促消費、穩(wěn)物價等一攬子政策目標。

    “穩(wěn)增長”政策在去年的中央經(jīng)濟工作會議中共提到四次，已然成為貫穿2022年全年的主旋律，中央經(jīng)濟工作會議是判斷當下經(jīng)濟形勢和定調第二年宏觀經(jīng)濟政策最權威的風向標。機構認為，今年的會議或對“穩(wěn)增長”政策作出重要總結和后續(xù)安排。

    華鑫證券認為，A股重回震蕩區(qū)間，“穩(wěn)增長”政策主導市場走勢，政策力度和成效是后續(xù)A股市場的決定因素。光大證券認為，在財政發(fā)力的背景下，穩(wěn)增長方向或將是資本市場最重要的主線之一，歷史上歷次固定資產(chǎn)投資增速上行區(qū)間，“穩(wěn)增長”相關板塊均表現(xiàn)突出。

    科技股有望迎來修復

    年初高估值的科技成長板塊回調幅度較大。近期隨著市場企穩(wěn)，科技成長板塊也迎來一波強勢反彈。部分機構認為，在市場盈利整體下滑的環(huán)境下，成長板塊由于自身景氣度的確定性，有望獲得突出表現(xiàn)。

    數(shù)據(jù)寶整理了一份A股下階段的投資日歷。日歷中包括多個科技事件，如6月將舉辦的華為開發(fā)者大會、7月世界人工智能大會、8月世界新能源汽車大會。

    以世界人工智能大會為例，自2018年首屆世界人工智能大會召開以來，其動向頗受機構關注。去年成功舉辦后，平安證券研報認為，大會展示了行業(yè)的重要變化，智慧城市既是人工智能最主要的應用領域，也是行業(yè)后續(xù)發(fā)力的主要方向。

    中金公司認為，成長領域景氣度有一定分化，一季度增長質量較高的領域進一步集中到新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈、光伏產(chǎn)業(yè)鏈和半導體等細分行業(yè)。

    消費股值得期待

    近期，電商平臺“618”大促已拉開帷幕，疊加各地消費刺激政策，消費板塊也是機構重要關注行業(yè)。上個月，深圳擬對新能源汽車、家電、餐飲等多方面進行補貼，促進消費力度空前。光大證券認為，考慮到3~5月疫情管控對部分消費業(yè)態(tài)的不利影響，6月部分地區(qū)或存在報復性消費反彈的情況。

    興業(yè)證券表示，消費核心資產(chǎn)板塊一方面受益于國內(nèi)疫情逐步改善，另一方面，消費板塊股價、估值均已處于低位，內(nèi)外部不確定下進可攻退可守。

    中信證券認為，A股市場流動性近期明顯改善，當前絕對收益投資者倉位仍在相對低位，隨著內(nèi)外部環(huán)境加速改善，中期修復的主行情正在臨近，堅定布局現(xiàn)代化基建、地產(chǎn)、復工復產(chǎn)和消費修復四大主線。

    機構重點關注股出爐

    數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計，5月以來共有39股獲10家以上機構給出“買入”型評級。分行業(yè)來看，機構關注股主要集中在食品飲料、汽車行業(yè)，共有12股，合計約占總數(shù)的三成。

    行情上來看，近期機構看好的個股多數(shù)上漲，5月以來平均漲幅為10.2%。汽車股漲幅明顯，長安汽車、長城汽車、中鼎股份漲幅均在30%以上。下跌的個股中，君實生物-U、保利發(fā)展、中國建筑5月以來回撤超過10%。

    機構高關注度的個股往往有較好的業(yè)績預期，以機構一致預測來看，6股預測2022年凈利潤或實現(xiàn)翻倍，中礦資源、聯(lián)贏激光、天融信預測凈利潤增速居前，分別為454.55%、247.84%、154.44%。