上交所三方回購業(yè)務(wù)昨上線

    首日達成8筆交易，成交金額3.7億元

    ■本報記者 朱寶琛

    5月9日，上交所債券市場達成首批三方回購交易，標(biāo)志著上交所三方回購業(yè)務(wù)正式上線。上線首日，上交所三方回購市場運行平穩(wěn)。

    據(jù)了解，當(dāng)日天弘基金、光大證券、國泰君安、中信證券、廣發(fā)證券、興業(yè)證券、興業(yè)基金等7家機構(gòu)參與該項業(yè)務(wù)的首批交易。當(dāng)日共計達成交易8筆，成交金額為3.7億元，交易期限集中在1天至7天，成交利率在3.0%至3.3%間。從質(zhì)押券籃子來看，既有基于利率債籃子和高等級公募債籃子的回購融資，也有基于資產(chǎn)支持證券（ABS）等高等級私募債籃子的回購融資，質(zhì)押券籃子類型廣泛，各類質(zhì)押券均可以通過三方回購業(yè)務(wù)融資。

    三方回購業(yè)務(wù)的推出，對構(gòu)建多層次的回購市場、便利金融機構(gòu)流動性管理、促進債券市場健康發(fā)展具有重要意義，是落實中央經(jīng)濟工作會議確定的防范和化解金融風(fēng)險重點工作的重要舉措。特別是在一系列規(guī)則發(fā)布后，市場專業(yè)人士對于三方回購提升債券市場流動性和拓寬金融機構(gòu)融資渠道普遍給予了正面評價。

    此前上交所已推出質(zhì)押式回購和協(xié)議回購，質(zhì)押回購相對標(biāo)準(zhǔn)化，協(xié)議回購更具靈活性。三方回購介于兩者之間，在綜合兩者多年運行經(jīng)驗的基礎(chǔ)上，通過第三方機構(gòu)對擔(dān)保品集中、專業(yè)管理，在安全性和便利性間尋找更好的平衡。同時，相對于質(zhì)押式回購，質(zhì)押券擴大至了交易所各類型債券，包括非公開發(fā)行公司債、ABS等；相對于協(xié)議回購，質(zhì)押券的標(biāo)準(zhǔn)和折扣率統(tǒng)一制定，且第三方提供擔(dān)保品管理服務(wù)，進行逐日盯市，提升交易效率和風(fēng)險管控。此外，三方回購業(yè)務(wù)實行投資者適當(dāng)性管理，對資金融入方設(shè)定了更嚴格的準(zhǔn)入門檻，參與人亦可自行設(shè)定交易對手白名單。

    據(jù)上交所有關(guān)業(yè)務(wù)負責(zé)人介紹，上交所后繼將強化三方回購的市場拓展和服務(wù)工作，根據(jù)市場反饋意見不斷優(yōu)化相關(guān)交易結(jié)算機制，進一步提升三方回購業(yè)務(wù)的運作效率，吸引更多市場機構(gòu)的參與，促進三方回購業(yè)務(wù)成為金融機構(gòu)短期資金融通的重要渠道。