并購重組支持政策“第三彈” 證監(jiān)會(huì)宣布試點(diǎn)定向可轉(zhuǎn)債

    繼推出“小額快速”審核機(jī)制、放開配套融資補(bǔ)流償貸用途之后，證監(jiān)會(huì)1日晚間再推出一項(xiàng)并購重組支持政策。

    證監(jiān)會(huì)晚間宣布，試點(diǎn)定向可轉(zhuǎn)債并購，支持上市公司發(fā)展。值得注意的是，這屬于證監(jiān)會(huì)30日“三點(diǎn)聲明”當(dāng)中的一項(xiàng)內(nèi)容——加強(qiáng)上市公司治理，規(guī)范信息披露和提高透明度，創(chuàng)造條件鼓勵(lì)上市公司開展回購和并購重組。

    證監(jiān)會(huì)晚間表示，上市公司在并購重組中，定向發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券作為支付工具，有利于增加并購交易談判彈性，為交易提供更為靈活的利益博弈機(jī)制，有利于有效緩解上市公司現(xiàn)金壓力及大股東股權(quán)稀釋風(fēng)險(xiǎn)，豐富并購重組融資渠道。

    “近期，結(jié)合市場情況，多家上市公司積極研究在并購重組時(shí)引入定向可轉(zhuǎn)債，部分公司已提出了切實(shí)可行的方案。”證監(jiān)會(huì)稱，結(jié)合企業(yè)具體情況，積極推進(jìn)以定向可轉(zhuǎn)債作為并購重組交易支付工具的試點(diǎn)，支持包括民營控股上市公司在內(nèi)的各類企業(yè)通過并購重組做優(yōu)做強(qiáng)。

    據(jù)證監(jiān)會(huì)介紹，2014年3月，國務(wù)院發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步優(yōu)化企業(yè)兼并重組市場環(huán)境的意見》（國發(fā)[2014]14號(hào)），明確“允許符合條件的企業(yè)發(fā)行優(yōu)先股、定向發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券作為兼并重組支付方式”。

    2014年6月證監(jiān)會(huì)修訂發(fā)布《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》，規(guī)定了上市公司可以向特定對(duì)象發(fā)行可轉(zhuǎn)債用于購買資產(chǎn)或者與其他公司合并。

    證監(jiān)會(huì)還表示，下一步將繼續(xù)發(fā)揮市場機(jī)制作用，持續(xù)研究和順應(yīng)市場主體訴求，創(chuàng)造條件支持各類企業(yè)通過并購重組優(yōu)化資源配置，實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展。

    監(jiān)管層對(duì)資本市場的重視提升到相當(dāng)高度。10月31日的中共中央政治局召開會(huì)議提出，圍繞資本市場改革，加強(qiáng)制度建設(shè)，激發(fā)市場活力，促進(jìn)資本市場長期健康發(fā)展。

    而在11月1日召開的民營企業(yè)家座談會(huì)上，國家主席習(xí)近平還針對(duì)資本市場提出了多項(xiàng)具體支持措施。

    他表示要減輕企業(yè)稅費(fèi)負(fù)擔(dān)，還要求解決民營企業(yè)融資難融資貴的問題。他還提出，對(duì)有股權(quán)質(zhì)押平倉風(fēng)險(xiǎn)的民營企業(yè)，有關(guān)方面和地方要抓緊研究采取特殊措施，幫助企業(yè)渡過難關(guān)，避免發(fā)生企業(yè)所有權(quán)轉(zhuǎn)移等問題。