本報記者 朱寶琛
上交所相關(guān)負(fù)責(zé)人11月2日表示,證監(jiān)會提出要“鼓勵價值投資。發(fā)揮保險、社保、各類證券投資基金和資管產(chǎn)品等機(jī)構(gòu)投資者的作用,引導(dǎo)更多增量中長期資金進(jìn)入市場。”這是一項長短結(jié)合、標(biāo)本兼治的重要工作,既有利于改善市場短期的供求結(jié)構(gòu),也有利于市場的長期穩(wěn)定健康運(yùn)行。
上交所市場一直是我國標(biāo)志性的藍(lán)籌股市場,擁有眾多長期績效優(yōu)秀的藍(lán)籌、白馬上市公司。從剛剛披露完畢的三季報情況看,上交所上市公司中的實體企業(yè)凈利潤保持了同比21%的較高增速,藍(lán)籌股集中的上證50、上證180成分股整體業(yè)績增速均實現(xiàn)了兩位數(shù)增長。對此,應(yīng)該有兩個判斷:一是上交所上市公司總體體現(xiàn)了價值創(chuàng)造重于資金博弈,內(nèi)生增長重于股價表現(xiàn)的特征。二是上交所上市公司總體動態(tài)估值進(jìn)一步下降,處于全球市場相對較低水平,為未來均值回歸過程中的價值發(fā)現(xiàn)打下了堅實基礎(chǔ),為實踐價值投資和機(jī)構(gòu)投資者等增量資金入市打下了堅實基礎(chǔ)。
在鼓勵價值投資的過程中,價值創(chuàng)造必然應(yīng)輔之以價值實現(xiàn),才能真正喚醒意識并落實為實踐。為此,上交所擬采取一系列措施,促進(jìn)價值實現(xiàn)進(jìn)程:一是在“滬港通”基礎(chǔ)上堅定不移擴(kuò)大高水平對外開放,盡快落實“滬倫通”各項準(zhǔn)備工作,引導(dǎo)北上資金積極參與滬市公司價值發(fā)現(xiàn),引導(dǎo)國際機(jī)構(gòu)在國際市場參與滬市公司價值發(fā)現(xiàn),并對境內(nèi)機(jī)構(gòu)發(fā)揮示范作用。繼續(xù)加強(qiáng)國際市場推介和路演工作,吸引更多國際機(jī)構(gòu)投資者參與滬市價值發(fā)現(xiàn)。
二是在交易、會員管理、產(chǎn)品創(chuàng)新等環(huán)節(jié),認(rèn)真梳理業(yè)務(wù)流程,廢止不必要的監(jiān)管要求,研究出臺便利各類機(jī)構(gòu)開展滬市上市公司投資活動的措施。配合有關(guān)方面,推動降低機(jī)構(gòu)投資者投資成本、財務(wù)成本乃至稅收成本。
三是積極落實提升上市公司質(zhì)量工作,強(qiáng)化上市公司回購、現(xiàn)金分紅等回報價值投資、中長期投資者的手段,協(xié)同有關(guān)方面優(yōu)化紅利指數(shù)、回報指數(shù)等代表性指數(shù)安排。鼓勵和便利優(yōu)質(zhì)回報公司開展并購重組,繼續(xù)做大做強(qiáng)。
四是積極配合稅延養(yǎng)老保險入市試點工作,推動基礎(chǔ)研究,為企業(yè)年金、養(yǎng)老金等增量中長期資金入市提供背景支撐。
上交所將按照國務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會和中國證監(jiān)會的統(tǒng)一部署,認(rèn)真落實資本市場基礎(chǔ)性制度改革的一系列要求,從長期視角思考短期問題,以近期工作促進(jìn)長遠(yuǎn)工作,為市場形勢長期穩(wěn)定健康發(fā)展貢獻(xiàn)力量。
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