滬倫通存托憑證業(yè)務(wù)配套規(guī)則發(fā)布

    11月2日，上海證券交易所發(fā)布實(shí)施上交所與倫敦證券交易所互聯(lián)互通存托憑證業(yè)務(wù)相關(guān)配套業(yè)務(wù)規(guī)則。本次集中發(fā)布的配套業(yè)務(wù)規(guī)則，包括《上海證券交易所與倫敦證券交易所互聯(lián)互通存托憑證上市交易暫行辦法》（簡(jiǎn)稱《暫行辦法》）等8項(xiàng)業(yè)務(wù)規(guī)則。

    據(jù)介紹，滬倫通存托憑證業(yè)務(wù)開展初期，境外基礎(chǔ)證券發(fā)行人并無(wú)融資安排，僅以非新增股票為基礎(chǔ)證券在境內(nèi)公開發(fā)行上市中國(guó)存托憑證。這一公開發(fā)行上市模式，有別于境內(nèi)股票首次公開發(fā)行上市（IPO）模式，不存在新增股份集中公開發(fā)售和申購(gòu)等環(huán)節(jié)，而是按照一定機(jī)制通過跨境轉(zhuǎn)換建立起必要的流動(dòng)性后，即申請(qǐng)上市交易。

    由于業(yè)務(wù)模式存在較大差異，上交所對(duì)中國(guó)存托憑證發(fā)行核準(zhǔn)和上市審核制度作出了針對(duì)性安排：一是根據(jù)《證券法》的規(guī)定，將其納入證券公開發(fā)行進(jìn)行監(jiān)管，由證監(jiān)會(huì)依法核準(zhǔn)公開發(fā)行；二是引入上市預(yù)審核機(jī)制，由交易所對(duì)境外發(fā)行人是否符合上市條件（包含了發(fā)行條件）進(jìn)行審核；三是結(jié)合境外發(fā)行人不進(jìn)行募資等實(shí)際情況，對(duì)相關(guān)申請(qǐng)文件和審核程序作適當(dāng)簡(jiǎn)化，證監(jiān)會(huì)審核環(huán)節(jié)無(wú)需提交發(fā)行審核委員會(huì)審核；四是為便利當(dāng)事人，上市預(yù)審核申請(qǐng)和公開發(fā)行申請(qǐng)同步受理，其中公開發(fā)行申請(qǐng)文件系中國(guó)證監(jiān)會(huì)通過上交所受理。

    滬倫通中國(guó)存托憑證的境外發(fā)行人，限定于在倫交所上市的境外發(fā)行人。在具體條件上，境外發(fā)行人首先要滿足《存托憑證辦法》《監(jiān)管規(guī)定》關(guān)于公開發(fā)行存托憑證的基礎(chǔ)發(fā)行條件；其次需要滿足《暫行辦法》關(guān)于中國(guó)存托憑證的具體上市條件?？偟膩?lái)看，上市條件包括三個(gè)方面：一是總市值規(guī)模要求，即發(fā)行申請(qǐng)日前120個(gè)交易日按基礎(chǔ)股票收盤價(jià)計(jì)算的境外發(fā)行人平均市值不低于人民幣200億元；二是當(dāng)?shù)厣鲜心晗抟?，即在倫交所上市滿3年且主板高級(jí)上市滿1年；三是境內(nèi)上市規(guī)模要求，即申請(qǐng)上市的中國(guó)存托憑證數(shù)量不少于5000萬(wàn)份且對(duì)應(yīng)的基礎(chǔ)股票市值不少于人民幣5億元。

    在信息披露和持續(xù)監(jiān)管方面，對(duì)滬倫通中國(guó)存托憑證的境外發(fā)行人，總體上實(shí)行與創(chuàng)新企業(yè)試點(diǎn)中境外已上市紅籌企業(yè)相同的標(biāo)準(zhǔn)。境外發(fā)行人在倫交所市場(chǎng)披露的公告，應(yīng)當(dāng)在上交所市場(chǎng)進(jìn)行同步披露。

    滬倫通存托憑證交易制度的一個(gè)創(chuàng)新安排，是允許跨境轉(zhuǎn)換。在交易制度上，滬倫通中國(guó)存托憑證實(shí)行競(jìng)價(jià)和做市混合交易制度。在競(jìng)價(jià)交易方面，交易機(jī)制總體上與A股保持一致，但也做出了一些差異化安排。主要包括以下幾個(gè)方面：一是實(shí)行與A股相同的漲跌幅限制，但全天休市達(dá)到或者超過7個(gè)自然日的，其后首個(gè)交易日的漲跌幅比例放寬至20%；二是對(duì)于以非新增基礎(chǔ)股票為基礎(chǔ)證券公開發(fā)行上市的中國(guó)存托憑證，在上市首日不放開漲跌幅限制，并使用基礎(chǔ)股票在倫交所市場(chǎng)最近收盤價(jià)轉(zhuǎn)換所得的人民幣價(jià)格作為開盤參考價(jià)，且上市初期不適用新股上市初期的監(jiān)管規(guī)定；三是境外發(fā)行人發(fā)放現(xiàn)金紅利的，上交所不對(duì)中國(guó)存托憑證作相應(yīng)的除息處理；四是中國(guó)存托憑證每個(gè)交易日發(fā)布交易即時(shí)行情等信息，但不適用上交所《交易規(guī)則》關(guān)于股票異常波動(dòng)指標(biāo)和交易公開信息的相關(guān)規(guī)定。此外，中國(guó)存托憑證暫不納入融資融券、股票質(zhì)押式回購(gòu)和約定購(gòu)回式證券交易等業(yè)務(wù)的標(biāo)的證券范圍。

    滬倫通中國(guó)存托憑證交易實(shí)行投資者適當(dāng)性管理制度?！稌盒修k法》規(guī)定，個(gè)人投資者應(yīng)當(dāng)符合申請(qǐng)權(quán)限開通前20個(gè)交易日證券賬戶及資金賬戶內(nèi)的資產(chǎn)日均不低于人民幣300萬(wàn)元、不存在嚴(yán)重的不良誠(chéng)信記錄、不存在境內(nèi)法律和業(yè)務(wù)規(guī)則禁止或限制其參與證券交易等條件，并通過會(huì)員組織的綜合評(píng)估；機(jī)構(gòu)投資者應(yīng)當(dāng)符合境內(nèi)法律及上交所業(yè)務(wù)規(guī)則的規(guī)定。具體資格條件認(rèn)定，參照滬港通、股票期權(quán)等業(yè)務(wù)中關(guān)于日均資產(chǎn)認(rèn)定、綜合評(píng)估等既有要求執(zhí)行。