長航油運“回A”獲批 “央企退市第一股”成“重新上市第一股”

    ■本報見習記者 孟珂

    11月2日晚間，長航油運發(fā)布公告稱，上交所已同意長航油運重新上市的申請。這意味著作為“央企退市第一股”的長航油運，時隔4年之后再次回歸A股市場。

    據(jù)了解，長航油運退市后，于當年實施了破產(chǎn)重整，剝離了最大虧損源VLCC船舶（超大型油輪），減少了巨額債務負擔。此后，公司在未改變主業(yè)和實際控制人的情況下，通過自身努力，逐步改善和恢復了持續(xù)盈利能力和持續(xù)經(jīng)營能力。

    對于長航油運的重新上市，頂點財經(jīng)首席宏觀分析師徐陽昨日在接受《證券日報》記者采訪時表示，這次長航油運重新上市，有著風向標意義，是重新上市制度實施以來的首單實踐，對市場和退市制度改革都具有一定的積極意義，一方面有利于疏通退市渠道，打通了公司上市、退市、重新上市的通道，保護中小投資者利益，另一方面也有利于形成比較明確的制度預期。

    上交所相關(guān)負責人表示，重新上市制度是退市制度中的一項重要配套制度，由滬深兩所在2012年退市制度改革中建立，于2014年做了修訂，其主要目標是要建立起能上能下的市場機制，為已退市的公司，在其持續(xù)經(jīng)營能力和公司治理水平顯著改善后，提供重新上市的路徑。應當說，這是一項支持資本市場健康發(fā)展的基礎(chǔ)性制度，有利于疏通退市渠道，保護中小投資者利益。

    總的來看，重新上市的條件寬嚴適度，尊重了當前證券市場發(fā)展的實際情況，能夠讓退市公司在具備持續(xù)經(jīng)營能力后有信心重新上市，也能夠有效防范制度套利。

    徐陽表示，退市制度的進一步完善，說明了監(jiān)管層對于問題公司絕不姑息的態(tài)度，有利于股市回歸健康。隨著一些“問題”公司退市，對整個市場敲響警鐘，資金逐步回歸到一些業(yè)績扎實的股票上，有利于A股長期可持續(xù)發(fā)展。另一方面，隨著退市制度的進一步完善，不會像以前那樣上市公司完全處于主導地位，肆意侵害中小股東權(quán)益，市場會更加公平、公正、公開。

    上交所強調(diào)，重新上市制度的目的，主要是支持退市公司在恢復持續(xù)經(jīng)營能力、健全治理結(jié)構(gòu)，真正達到上市公司規(guī)范運行要求后，再回到主板市場。相應地，退市公司必須專注主業(yè)、努力改善經(jīng)營，真正恢復公司造血能力，才能滿足規(guī)定的重新上市條件。如果只是通過變更實控人、主業(yè)等手段，在形式上、數(shù)字上達到部分重新上市申請條件，但公司主業(yè)不夠扎實，仍缺乏持續(xù)經(jīng)營能力，也未建立有效公司治理，其在實質(zhì)上仍不符合重新上市條件。上交所也將堅決杜絕制度套利行為，對于一些經(jīng)營空殼化、僵尸化，主營不突出的公司，將依法依規(guī)不予受理或者不予同意其重新上市。

    在做好重新上市相關(guān)工作的同時，上交所也將繼續(xù)嚴格執(zhí)行退市制度，對于觸及退市條件的公司，“有一家退一家”，努力培育市場優(yōu)勝劣汰機制，凈化市場生態(tài)秩序。