深交所：對年報造假規(guī)避退市作出新老劃斷安排

    ■本報記者 姜楠

    11月16日，深交所發(fā)布《上市公司重大違法強制退市實施辦法》（以下簡稱《實施辦法》），并修訂完善《股票上市規(guī)則》《退市公司重新上市實施辦法》等規(guī)則。

    《實施辦法》在“重大違法強制退市”的定義和情形列舉中納入了“五大安全”（涉及國家安全、公共安全、生態(tài)安全、生產(chǎn)安全和公眾健康安全等領(lǐng)域）的相關(guān)內(nèi)容，即涉及“五大安全”的重大違法行為，情節(jié)惡劣，嚴重損害國家利益、社會公共利益，或者嚴重影響上市地位的，其股票應(yīng)當被退市。這一考量順應(yīng)市場發(fā)展需要，促進市場“正本清源”；提高市場風(fēng)險意識，更廣泛保護投資者權(quán)益，進一步明確市場預(yù)期。

    《實施辦法》對上市公司重大違法強制退市的實施依據(jù)、實施標準、實施主體、實施程序以及相關(guān)配套機制作出了具體規(guī)定，主要有以下四個方面特點：

    一是切實提高退市效率?！秾嵤┺k法》將重大違法退市情形的暫停上市期間，由12個月縮短為6個月；重大違法的公司被暫停上市后，不再考慮公司整改、補償?shù)惹闆r，6個月期滿后將直接予以終止上市，不得恢復(fù)上市；除欺詐發(fā)行外的其他重大違法退市的公司申請重新上市，時間間隔由1年延長為5年；因欺詐發(fā)行而退市的公司不得重新上市，一退到底。

    二是圍繞“上市地位”明確退市標準。堅決對欺詐行為“零容忍”；嚴懲“造假”規(guī)避退市的行為，上市公司利用財務(wù)造假保留上市地位的，嚴重擾亂市場秩序、占用市場資源、扭曲定價功能，堅決予以處理；延伸監(jiān)管范圍，從公司重大違法行為損害的嚴重程度，結(jié)合公司承擔法律責任類型、對公司生產(chǎn)經(jīng)營的影響程度等因素考慮，嚴肅處理重大違法行為，不保留其上市地位。

    三是退市依據(jù)牢靠?！秾嵤┺k法》以人民法院等相關(guān)行政機關(guān)的行政處罰決定和人民法院的生效裁判為依據(jù)，即確保違法事實清楚、退市依據(jù)明確。

    四是堅決落實“公平、公開、公正”原則。一方面，退市決定主體具有權(quán)威性，由交易所上市委員會綜合考慮上市公司違法情形，作出審慎、獨立、專業(yè)判斷；另一方面，實施重大違法強制退市的程序公開透明，設(shè)置了申辯、聽證和復(fù)核程序，充分保障上市公司解釋溝通的權(quán)利，提高退市透明度。

    針對年報造假規(guī)避退市的重大違法情形，《實施辦法》中新老劃斷作出了2015年度為財務(wù)指標起算年度的安排。即追溯后，自2015年起連續(xù)會計年度財務(wù)指標觸及終止上市標準的才予以退市。

    為使市場資源真正做到有效配置，對已通過重組“脫胎換骨”但以前年度存在重大違法行為的公司，《實施辦法》作出如下安排：新規(guī)施行前，上市公司已經(jīng)合法合規(guī)完成重組上市，且相關(guān)重大違法行為均發(fā)生在該次重組上市之前，也與該重組上市無關(guān)，且現(xiàn)任董事、監(jiān)事、高級管理人員最近三十六個月內(nèi)未受到過中國證監(jiān)會的行政處罰、最近十二個月內(nèi)未受到過證券交易所公開譴責，可以申請不對其股票實施重大違法強制退市。