專家：注冊制下對中介機構(gòu)提出更高要求

    ■本報見習(xí)記者 劉偉杰

    日前，證監(jiān)會提出，要強化中介機構(gòu)責任和能力。

    對此，民生銀行研究院研究員郭曉蓓在接受《證券日報》記者采訪時表示，在上市公司資本運作中，評估機構(gòu)、會計師事務(wù)所、律師事務(wù)所等中介機構(gòu)，對交易對象、標的、定價、程序、結(jié)果等方面和環(huán)節(jié)進行核查并披露專業(yè)意見，在督促上市公司進行規(guī)范和誠信運作方面起到不可或缺的作用。

    “中介機構(gòu)作為資本市場‘看門人’，本質(zhì)上是以自身聲譽對股票發(fā)行人的質(zhì)量進行背書。”湘財證券研究所宏觀研究員祁宗超在接受《證券日報》記者采訪時表示，監(jiān)管層此次強調(diào)中介機構(gòu)應(yīng)提升專業(yè)能力和所需承擔的責任，為投資者塑造一個相對公平公正的投資環(huán)境。另外，A股市場曾出現(xiàn)過多起欺詐發(fā)行的案例，這為投資者帶來巨額損失，一些中介機構(gòu)也因此受到處罰。

    “從審批制到核準制再到注冊制，中介機構(gòu)的責任和能力逐步增強。”如是金融研究院宏觀策略高級研究員葛壽凈昨日在接受《證券日報》記者采訪時表示，以科創(chuàng)板為突破，我國股票發(fā)行制度正朝著注冊制發(fā)展，在注冊制下中介機構(gòu)的權(quán)利得到進一步加大，這對中介機構(gòu)的能力也提出了更高要求，而強化中介機構(gòu)的責任和能力是推行注冊制的重要前提。

    祁宗超指出，科創(chuàng)板并試點注冊制即將開閘，這使得監(jiān)管部門將從事前審核工作中抽身出來，把更多的精力放在事中事后監(jiān)管上，也意味著中介機構(gòu)在資本市場中所扮演的角色和承擔的責任更加重要。例如，會計師事務(wù)所在審計公司披露的財務(wù)信息時需更加勤勉盡責，證券公司對發(fā)行公司進行估值定價時也需更加審慎專業(yè)等。

    葛壽凈也指出，加強對中介機構(gòu)的管理會極大促進科創(chuàng)板健康發(fā)展。股票的發(fā)行上市需要涉及證券公司、律師事務(wù)所、會計師事務(wù)所等多方中介機構(gòu)，他們在上市過程中有機會提前接觸到企業(yè)內(nèi)部真實信息，而強化中介機構(gòu)的責任是為了保證信息披露的真實性、準確性、完整性，有利于保護作為信息弱勢方的投資者的利益。

    從目前來看，郭曉蓓表示，券商全行業(yè)在加強內(nèi)部管控方面相對嚴格，不斷強化從業(yè)人員的道德和法律教育，使得近年來鮮有券商從業(yè)人員和上市公司高管泄露內(nèi)幕信息。不過，一些資本運作的相關(guān)方，如評估機構(gòu)、律師事務(wù)所、會計師事務(wù)所缺乏相應(yīng)的內(nèi)部管控，而出現(xiàn)過一些涉嫌違規(guī)甚至違法的行為，影響了上市公司資本運作。因此，強化對中介機構(gòu)的監(jiān)管，對于構(gòu)筑健康完善的市場生態(tài)也具有重要意義。