推進(jìn)期貨和衍生品市場發(fā)展 專家稱要完善配套機制

    ■本報見習(xí)記者 劉偉杰

    近日，證監(jiān)會在部署下一階段14個重點任務(wù)時明確，要積極發(fā)展期貨和衍生品市場。

    湘財證券研究所宏觀研究員祁宗超在接受《證券日報》記者采訪時表示，期貨和衍生品市場可以為基礎(chǔ)金融資產(chǎn)提供風(fēng)險規(guī)避和價格發(fā)現(xiàn)等作用，是構(gòu)建多層次多功能金融市場體系的重要一環(huán)。

    如是金融研究院宏觀策略高級研究員葛壽凈接受《證券日報》記者采訪時表示，從目前來看，現(xiàn)階段我國金融衍生品市場發(fā)展處于初級階段，存在交易制度和交易程序不完善、產(chǎn)品設(shè)計不合理等問題。盡管金融衍生品工具的基本功能是轉(zhuǎn)移風(fēng)險，但多個品種在實踐中并未有效轉(zhuǎn)移風(fēng)險，反而被擴大。同時，在我國金融市場上，大多數(shù)金融價格并不是完全市場均衡價格，缺少真正市場均衡價格。

    昨日，民生銀行研究院研究員郭曉蓓在接受《證券日報》記者采訪時說，積極發(fā)展期貨和衍生品市場、股指期貨等工具，有利于推動資本市場健康發(fā)展。

    “從產(chǎn)品資產(chǎn)配置需求角度來看，通過衍生品配置可使投資者實現(xiàn)多策略投資，以達(dá)到產(chǎn)品多樣化。尤其是像券商、基金、保險等機構(gòu)投資者，所發(fā)行的中性策略產(chǎn)品對股指期貨等衍生品需求更為強烈。”葛壽凈如是說。

    在祁宗超看來，期貨和衍生品作為復(fù)雜的金融工具，除了要完善相關(guān)配套機制，還要做好投資者教育?，F(xiàn)階段，很多投資者只是單純地將期貨和衍生品當(dāng)做杠桿工具，以此放大收益，但同時也放大了風(fēng)險，因此要引導(dǎo)投資者更加理性認(rèn)識期貨和衍生品，也更有效地發(fā)揮衍生品的套保功能，以做好金融資產(chǎn)的風(fēng)險管理。