新股發(fā)行常態(tài)化style，“南郭先生們”好“混”？新一輪現(xiàn)場檢查在等著他們！

    近期，新股發(fā)行節(jié)奏加快，IPO發(fā)行常態(tài)化正在穩(wěn)步實(shí)施。申報(bào)上市企業(yè)想“渾水摸魚”？監(jiān)管層以出具警示函的方式“Sayno”！另外，證監(jiān)會馬上將啟動新一輪現(xiàn)場檢查逐一排查44家在審企業(yè)，讓“南郭先生們”無處藏身。

    根據(jù)證事聽統(tǒng)計(jì)后發(fā)現(xiàn)，截至6月底，證監(jiān)會今年共核發(fā)64家IPO批文（不包括科創(chuàng)板的同意注冊類批復(fù)），主要集中在主板和創(chuàng)業(yè)板，募集資金達(dá)573.44億元。從證監(jiān)會行業(yè)分類來看，較多集中在制造業(yè)、科學(xué)技術(shù)和服務(wù)業(yè)、信息傳輸軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)等科技板塊。

    眾所周知，A股和科創(chuàng)板發(fā)行常態(tài)化style是大勢所趨，如何緩解市場和投資者對擴(kuò)容的擔(dān)憂？監(jiān)管層此時的出手正是向市場發(fā)出明確信號，監(jiān)管機(jī)構(gòu)將通過現(xiàn)場檢查和日常監(jiān)管聯(lián)動，來進(jìn)一步督促擬IPO企業(yè)提高信息披露質(zhì)量，做到真實(shí)、準(zhǔn)確、完整。另外，證監(jiān)會對首發(fā)企業(yè)嚴(yán)格審查，可從源頭上控制股票市場中的資產(chǎn)質(zhì)量，其必要性并不因?yàn)樾鹿砂l(fā)行常態(tài)化而減小。

    除了監(jiān)管層之外，在IPO以及信息披露上還離不開另外一位重要角色——中介機(jī)構(gòu)。今年以來，中介機(jī)構(gòu)已經(jīng)被證監(jiān)會多次點(diǎn)名，業(yè)內(nèi)專家則建議通過強(qiáng)化監(jiān)管信用評級和限制違規(guī)者業(yè)務(wù)范圍來壓實(shí)“看門人”責(zé)任。

    近期，證監(jiān)會對申請首發(fā)企業(yè)日常審核及現(xiàn)場檢查中發(fā)現(xiàn)，部分企業(yè)存在少計(jì)相關(guān)成本費(fèi)用、相關(guān)資產(chǎn)減值準(zhǔn)備計(jì)提不充分、內(nèi)控基礎(chǔ)工作存在缺陷、未如實(shí)披露關(guān)聯(lián)方資金往來等問題。相關(guān)中介機(jī)構(gòu)未發(fā)現(xiàn)或未充分關(guān)注上述問題，核查工作不審慎，盡職調(diào)查工作存在瑕疵，重要核查程序執(zhí)行不到位。

    為完善市場約束機(jī)制，壓實(shí)中介機(jī)構(gòu)責(zé)任，提高違法成本，加大監(jiān)管執(zhí)法力度，根據(jù)目前已核實(shí)的信息，證監(jiān)會對存在執(zhí)業(yè)質(zhì)量問題的8家保薦機(jī)構(gòu)、4家會計(jì)師事務(wù)所、4家律師事務(wù)所根據(jù)情節(jié)輕重啟動相關(guān)監(jiān)管措施程序。對其他企業(yè)將根據(jù)問題核實(shí)情況采取相關(guān)措施。

    證監(jiān)會主席易會滿也曾表示，要優(yōu)化中介生態(tài)。保薦承銷、審計(jì)評估、法律服務(wù)等中介機(jī)構(gòu)要?dú)w位盡責(zé)，切實(shí)發(fā)揮好資本市場“看門人”作用，嚴(yán)格履行核查驗(yàn)證、專業(yè)把關(guān)等法定職責(zé)，督促上市公司規(guī)范運(yùn)作、真實(shí)披露。

    因此，中介機(jī)構(gòu)首先要在誠信與合規(guī)方面要嚴(yán)格自律，保證提供真實(shí)的信息，不夸大或隱瞞，不誤導(dǎo)投資者，嚴(yán)格遵守法律法規(guī)和職業(yè)道德；其次要嚴(yán)格執(zhí)行投資者適當(dāng)性管理制度，尊重投資者，真正做到“了解你的客戶”；另外市場調(diào)查和審計(jì)要全面和有效，對調(diào)查對象進(jìn)行認(rèn)真仔細(xì)的研究，為投資者嚴(yán)格控制風(fēng)險(xiǎn)。監(jiān)管機(jī)構(gòu)還可以從長期追責(zé)、加大處罰力度、完善并細(xì)化監(jiān)管制度等方面加強(qiáng)對中介機(jī)構(gòu)的監(jiān)管。

    專家說

    中國市場學(xué)會金融學(xué)術(shù)委員、東北證券研究總監(jiān)付立春：

    證監(jiān)會對首發(fā)6家企業(yè)嚴(yán)格審查，一方面是為了提高服務(wù)IPO常態(tài)化的效率，讓規(guī)范優(yōu)質(zhì)的企業(yè)能夠順利高效地登錄到資本市場；另一方面，在現(xiàn)有的法律法規(guī)和市場環(huán)境下，仍要持續(xù)加強(qiáng)全面有效的監(jiān)管，讓一些存在缺陷和問題，甚至有違法違規(guī)的企業(yè)，受到應(yīng)有的監(jiān)管和懲處。

    中信改革發(fā)展基金會研究員趙亞赟：

    按照證監(jiān)會的要求，中介機(jī)構(gòu)在培育發(fā)行主體、詢價(jià)定價(jià)、維護(hù)交易、風(fēng)險(xiǎn)管理、投資者適當(dāng)性管理等各個環(huán)節(jié)負(fù)有重要責(zé)任，主要是要保證向投資者提供的信息真實(shí)、完整、有效。

    昆侖資管中心首席宏觀分析師張瑋：

    隨著金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革與實(shí)體轉(zhuǎn)型的穩(wěn)步推進(jìn)，股票市場也呈現(xiàn)“重科技、興產(chǎn)業(yè)”的特征。包含信息技術(shù)、新材料和醫(yī)藥生物在內(nèi)的高新制造業(yè)快馬加鞭，從過會到上市發(fā)行明顯快于去年同期。預(yù)計(jì)下半年A股市場科技類企業(yè)IPO發(fā)行的速度會依舊維持高位。