資本市場三方面 助力深圳特區(qū)發(fā)展乘風破浪

    本報記者 吳曉璐

    8月26日，深圳特區(qū)成立40周年。作為改革開放的窗口，深圳的金融和科技創(chuàng)新一直走在時代的前列，為資本市場提供了諸多優(yōu)質上市公司。

    今年，也是資本市場成立30周年。作為直接融資的主戰(zhàn)場，資本市場也為深圳經(jīng)濟的發(fā)展、資本的流通、為轄區(qū)內(nèi)公司的投融資活動，提供了重要支持。從1990年12月份，第一家上市公司世紀星源登陸A股以來，到目前深圳共有318家上市公司，合計IPO和再融資規(guī)模超萬億元。深圳上市公司數(shù)量和市值，均位居全國前列。

    市場人士表示，資本市場和深圳特區(qū)的發(fā)展是相互促進、相互融通的。未來，資本市場需要進一步改革和對外開放，實現(xiàn)資本自由流動，有效的服務深圳、服務粵港澳大灣區(qū)、服務實體經(jīng)濟發(fā)展，助力構建國內(nèi)大循環(huán)。

    資本市場三方面

    支持深圳特區(qū)發(fā)展

    “深圳特區(qū)確立、形成對外開放的格局后，是從物流到資金流的完全對外開放，但是彼時中國的融資規(guī)模跟不上對外開放的節(jié)奏，通過銀行融資的方式，與深圳的開發(fā)格局不相稱。所以，中國進行了資本市場的構建，主要是成立上交所和深交所，公司通過上市進行股權融資。”中國人民大學一級教授、經(jīng)濟研究所聯(lián)席所長楊瑞龍對《證券日報》記者表示。

    《證券日報》記者據(jù)同花順數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至8月26日，A股市場上，有318家深圳上市公司，合計首發(fā)募資3184.05億元，累計增發(fā)募資6185.82億元，配股806.99億元，可轉債融資1048.36億元。深圳上市公司IPO和再融資規(guī)模合計11225.22億元。318家上市公司總市值為9.4萬億元，在A股中占比為11.94%。

    楊瑞龍表示，在支持深圳特區(qū)發(fā)展方面，資本市場主要發(fā)揮了三方面作用：第一，改變了中國的融資結構，直接融資在中國扮演了越來越重要的角色。第二，深圳毗鄰我國香港，香港在資本市場設立初期扮演了非常重要的角色。深交所的構建，逐漸實現(xiàn)了深圳和香港的資本融通。第三，融資結構的改變，也推動了一批上市公司的產(chǎn)生。公司登陸資本市場后，對于推動公司治理現(xiàn)代化，也發(fā)揮了非常重要的作用。深圳踴躍的上市融資活動，在全國范圍內(nèi)也起到了帶動作用。

    中山證券首席經(jīng)濟學家李湛對《證券日報》記者表示，資本市場成立30年來，深圳在深交所建成主板、中小企業(yè)板、創(chuàng)業(yè)板以及區(qū)域性股權市場等多層次證券市場體系，已然成為全國重要的資金聚集地和輻射源。

    據(jù)記者梳理，從上市板塊來看，上述318家深圳上市公司中，主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板和科創(chuàng)板公司分別有79家、127家、99家和13家。

    “資本市場的發(fā)展，奠定了深圳在國內(nèi)金融中心的地位。全國證券公司規(guī)模前十中深圳有3家，全國公募基金20強中深圳有6家，中國證券投資基金業(yè)協(xié)會備案的私募基金數(shù)量，深圳位居全國第二。”李湛表示。

    “另外，資本市場的活躍，也刺激了深圳的經(jīng)濟發(fā)展。2019年，深圳上市公司實現(xiàn)營業(yè)收入4.65萬億元，相當于同期深圳生產(chǎn)總值的173%。在資本市場強有力的支持下，深圳去年GDP達到2.69萬億元，由1978年GDP不到2億元的一個邊陲小鎮(zhèn)，一躍成為僅次于北京和上海的全國第三大城市。”李湛如是說。

    約九成深圳上市公司

    登陸深交所

    “深圳經(jīng)濟高速發(fā)展，給深圳資本市場的發(fā)展也提供了比較大的支持，一方面，深圳提供了大量的優(yōu)秀上市公司資源，如萬科A、招商銀行、中國平安等，另外一方面，深圳也給資本市場發(fā)展創(chuàng)造了很好的環(huán)境。深圳開放，政策比較寬容，大力支持創(chuàng)新，營商環(huán)境比較好。所以深交所也一直走在全國資本市場改革的前沿。”前海開源基金首席經(jīng)濟學家楊德龍對《證券日報》記者表示。

    深圳資本市場的發(fā)展，與深交所的設立密切相關。從上市交易所來看，上述318家上市公司中，有283家登陸深交所，占比為89%。

    “經(jīng)過近30年的發(fā)展，深交所為中國資本市場探索出了一條規(guī)范、高效、安全、低成本的發(fā)展道路。深交所在2010年度和2017年度成為全球IPO即新股發(fā)行融資金額均名列第一的資本市場，直至今天，深交所的交易能力依然處在世界領先水平。”李湛表示，以今年創(chuàng)業(yè)板注冊制改革為例，從4月份創(chuàng)業(yè)板改革并試點注冊制方案出爐，到8月24日首批企業(yè)正式上市交易，不到4個月的時間，同樣也體現(xiàn)了深圳速度。

    “深圳作為新興企業(yè)發(fā)達城市，資本市場對科技企業(yè)的支持仍待加強。隨著企業(yè)發(fā)展日新月異，深交所推出創(chuàng)業(yè)板注冊制改革，恰逢其時。”李湛表示。

    構建更有效的資本市場

    對于未來資本市場如何進一步支持深圳特區(qū)發(fā)展，李湛認為，資本市場需要從金融服務實體、更好服務深圳、粵港澳大灣區(qū)乃至境內(nèi)外的企業(yè)尤其是高新技術企業(yè)來出發(fā)。其中重點需要聚焦如何利用資本市場發(fā)掘實體經(jīng)濟的投融資需求，更好為實體企業(yè)提供資金支持，這是未來深圳金融業(yè)快速發(fā)展的關鍵，也是未來深圳的相關政府部門和金融機構需要合作發(fā)力突破的地方。

    “當前深圳各種類型的高新技術產(chǎn)業(yè)正在蓬勃發(fā)展，金融業(yè)可以利用相關重大發(fā)展規(guī)劃提供的先行先試政策空間，充分發(fā)揮自身專業(yè)優(yōu)勢，在服務實體經(jīng)濟的業(yè)務模式、金融產(chǎn)品等方面進行創(chuàng)新嘗試，更積極主動地為各類企業(yè)的發(fā)展提供合適的金融服務支持，實現(xiàn)深圳實體經(jīng)濟與金融業(yè)之間的良性互動發(fā)展。”李湛進一步解釋道。

    優(yōu)化資源配置，引導資本流入優(yōu)質企業(yè)，是資本市場改革的一項重要使命。楊瑞龍認為，深圳特區(qū)40年，資本市場30年，對于推進我國對外開放、經(jīng)濟市場化、融資結構現(xiàn)代化以及金融體制改革起到了非常重要的作用。目前，中國市場經(jīng)濟體制和商品市場經(jīng)濟的構建，取得了諸多成就。但是，在要素市場化方面，未來還有很長一段路要走。

    4月份，《中共中央國務院關于構建更加完善的要素市場化配置體制機制的意見》發(fā)布，這是中央第一份關于要素市場化配置的文件。

    “發(fā)展要素市場未來有2個重點，一個是資本市場，一個是土地市場，所以未來中國進一步市場化改革的重點之一，就是金融體制的改革，核心是資本市場的不斷完善。所以，從這個意義上來看，未來深交所仍將扮演一個非常重要的角色。”楊瑞龍表示。

    楊瑞龍表示，從培育新的增長源及構建未來的國內(nèi)大循環(huán)來看，主要有三個重點：粵港澳大灣區(qū)、長三角一體化、京津冀一體化，這3個區(qū)域在未來國內(nèi)大循環(huán)中將扮演重要角色、起到引擎作用。其中核心問題是實現(xiàn)要素自由流動，要素自由流動最為核心的就是資本的自由流動。因此，國內(nèi)大循環(huán)的核心之一，就是構建更加有效的資本市場，實現(xiàn)有效的資本流循環(huán)。“資本如血液。統(tǒng)一市場體系的構建，一個非常重要的命題，就是資本市場的進一步完善和進一步開放。”