上交所加快推進基礎設施REITs試點進程 抓緊完成配套規(guī)則制定工作

    本報記者 徐一鳴

    為保障公開募集基礎設施證券投資基金試點平穩(wěn)有序開展。

    日前，上海證券交易所（以下簡稱上交所）起草了《上海證券交易所公開募集基礎設施證券投資基金（REITs）業(yè)務辦法》（以下簡稱《業(yè)務辦法》），向社會公開征求意見。

    《業(yè)務辦法》對上交所基礎設施資產支持證券掛牌及基礎設施基金上市審查、基金份額發(fā)售、上市、交易、收購、信息披露、退市和自律管理等進行了規(guī)范，共6章62條，主要內容為：

    （一）明確申請條件、申請文件與審核程序；（二）明確詢價發(fā)售、上市及交易安排；（三）強化管理人工作協(xié)同；（四）明確基礎設施基金存續(xù)期管理要求；（五）明確新購入基礎設施項目的工作程序；（六）明確基礎設施基金的收購及份額權益變動要求；（七）強化自律監(jiān)管。

    《業(yè)務辦法》主要參照以下思路制定：

    一是比照公開發(fā)行，確立審查制度。在比照公開發(fā)行證券的基礎上，建立基礎設施資產支持證券的掛牌及基金上市審查制度，審查流程遵循公開、公平、公正原則，受理、審核、反饋及各階段的時限要求明確具體，工作流程信息強化公開透明，接受社會監(jiān)督。二是借鑒既有制度，匹配特有屬性。在發(fā)售、上市、交易、收購、信息披露、退市等具體業(yè)務規(guī)則中充分借鑒了公募基金、股票和固定收益類產品成熟的經驗，同時又考慮到了REITs產品的特殊性，在存續(xù)期管理、新購入基礎設施項目、權益變動等方面作出了具有針對性的安排。三是堅持協(xié)同高效，降低運作成本。“公募基金+資產支持證券”的產品結構較為復雜，為減少工作重復，降低運作成本，提升工作效率，在厘清職責邊界的基礎上，明確了基金管理人與資產支持證券管理人盡調協(xié)同和信息披露協(xié)同。針對基礎設施下項目的運營管理，基金管理人和資產支持證券管理人應當建立聯(lián)合工作機制。

    下一步，上交所將根據(jù)中國證監(jiān)會的統(tǒng)一部署，堅持“四個敬畏”，形成“一個合力”，加快推進基礎設施REITs試點進程。全力做好市場服務工作，繼續(xù)擴大優(yōu)質項目儲備數(shù)量，確保試點的示范效果；抓緊完成配套規(guī)則制定工作，加快推進技術系統(tǒng)開發(fā)工作，提前籌備產品運營工作，為試點項目申報、審核和上市等做好準備；進一步加強新聞宣傳、輿論引導和投資者教育等各項工作，為市場平穩(wěn)健康發(fā)展提供綜合保障。

    寶新金融首席經濟學家鄭磊接受《證券日報》記者采訪時表示：“這是契合我國發(fā)展實際的試點，基礎設施REITs具有投資周期較長、流動性較高、收益相對穩(wěn)定等特點，能有效盤活存量資產，填補金融產品空白，進一步完善了我國多層次資本市場，拓寬社會資本投資渠道，提升直接融資比重，增強資本市場服務實體經濟質效，個人投資者可以通過基金、信托等產品參與REITs。”