銀保監(jiān)會：險資投資債轉(zhuǎn)股投資計劃實施分類管理

    本報記者 張歆

    9月9日，銀保監(jiān)會披露，為提升保險資金服務(wù)實體經(jīng)濟質(zhì)效，優(yōu)化保險資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)，支持市場化法治化債轉(zhuǎn)股業(yè)務(wù)，近日銀保監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于保險資金投資債轉(zhuǎn)股投資計劃有關(guān)事項的通知》（以下簡稱《通知》）。

    近年來，保險資金通過債券、債權(quán)投資計劃、直接股權(quán)投資、私募股權(quán)基金等多種方式參與市場化法治化債轉(zhuǎn)股業(yè)務(wù)，積極參與供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，助力企業(yè)優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)，提升企業(yè)持續(xù)健康發(fā)展水平。截至2020年6月末，保險資金通過上述多種方式參與市場化債轉(zhuǎn)股業(yè)務(wù)超過900億元。

    《通知》的主要內(nèi)容包括：一是明確監(jiān)管依據(jù)。保險資金投資債轉(zhuǎn)股投資計劃，納入《關(guān)于保險資金投資有關(guān)金融產(chǎn)品的通知》（保監(jiān)發(fā)〔2012〕91號）管理。二是明確發(fā)行人條件。保險資金投資的債轉(zhuǎn)股投資計劃，其發(fā)行人應(yīng)當公司治理良好、經(jīng)營審慎穩(wěn)健、具有良好的守法合規(guī)記錄和較強的投資管理能力。三是明確投資范圍。保險資金投資的債轉(zhuǎn)股投資計劃，投向市場化債轉(zhuǎn)股資產(chǎn)原則上不低于凈資產(chǎn)的60%，可投資的其他資產(chǎn)包括合同約定的存款（包括大額存單）、標準化債權(quán)類資產(chǎn)等銀保監(jiān)會認可的資產(chǎn)；債轉(zhuǎn)股投資計劃進行份額分級的，應(yīng)當為優(yōu)先級份額。四是按照穿透原則實施分類管理。保險資金投資的債轉(zhuǎn)股投資計劃，根據(jù)權(quán)益類資產(chǎn)的比例相應(yīng)納入權(quán)益類資產(chǎn)或其他金融資產(chǎn)投資比例管理。五是加強集中度監(jiān)管。設(shè)置單一公司50%和集團合計80%的投資比例限制。

    銀保監(jiān)會表示，《通知》是落實供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革要求、推進保險資金與金融資產(chǎn)投資公司合作、促進市場化法治化債轉(zhuǎn)股業(yè)務(wù)發(fā)展的重要舉措，有利于支持金融資產(chǎn)投資公司債轉(zhuǎn)股業(yè)務(wù)，進一步拓寬債轉(zhuǎn)股資金來源；有利于豐富保險資金投資品種，發(fā)揮保險資金長期投資優(yōu)勢，更好服務(wù)實體經(jīng)濟發(fā)展；有利于降低企業(yè)杠桿率，支持有較好發(fā)展前景的優(yōu)質(zhì)企業(yè)渡過難關(guān)，增強經(jīng)濟中長期發(fā)展韌性。