上交所發(fā)布監(jiān)管適用指引 優(yōu)化重大資產(chǎn)重組信披規(guī)則

    為支持上市公司通過(guò)并購(gòu)重組提質(zhì)增效，上交所對(duì)并購(gòu)重組相關(guān)業(yè)務(wù)指引、業(yè)務(wù)指南和流程進(jìn)行了清理整合，匯編了《上市公司自律監(jiān)管規(guī)則適用指引第1號(hào)——重大資產(chǎn)重組》并對(duì)外發(fā)布，同步廢止8項(xiàng)規(guī)則。本次修訂系統(tǒng)梳理了上交所上市公司并購(gòu)重組相關(guān)信披規(guī)則，優(yōu)化體例結(jié)構(gòu)、簡(jiǎn)化信披要求，進(jìn)一步為上市公司并購(gòu)重組提供便利。

    證監(jiān)會(huì)持續(xù)推動(dòng)并購(gòu)重組市場(chǎng)化改革，近年來(lái)連續(xù)推出一系列市場(chǎng)化政策安排，并購(gòu)重組市場(chǎng)活躍度穩(wěn)步提升。本次修訂，主要是落實(shí)證監(jiān)會(huì)要求，優(yōu)化制度供給，做好“建制度”這一關(guān)鍵環(huán)節(jié)，支持上市公司積極通過(guò)并購(gòu)重組提高質(zhì)量。去年，結(jié)合證監(jiān)會(huì)修訂《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》及配套信息披露準(zhǔn)則，上交所及時(shí)修訂了《指引》。今年，落實(shí)金融對(duì)疫情防控工作的支持，上交所在疫情期間發(fā)布規(guī)則，支持十余家公司做好重組財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)有效期延期和股東大會(huì)通知延期工作。本次修訂繼續(xù)貫徹“放管服”理念，評(píng)估整合前期分散的重組信披規(guī)定，進(jìn)一步簡(jiǎn)化信披要求。

    證券時(shí)報(bào)記者注意到，前期，為規(guī)范特定事項(xiàng)的信披或操作流程，在《重大資產(chǎn)重組信息披露業(yè)務(wù)指引》之外，上交所還單獨(dú)制定了多項(xiàng)與并購(gòu)重組相關(guān)的業(yè)務(wù)規(guī)則或業(yè)務(wù)指南。如重組上市媒體說(shuō)明會(huì)指引、重大資產(chǎn)重組財(cái)務(wù)顧問(wèn)業(yè)務(wù)指引、上市公司現(xiàn)金選擇權(quán)指引以及若干業(yè)務(wù)通知等，均單獨(dú)對(duì)相關(guān)信披要求做出規(guī)范。這些規(guī)則制定時(shí)間較早，有的具有階段性特征，有的已被后續(xù)的上位規(guī)則替代，有的與新的實(shí)踐存在不一致等等。

    本次修訂，將《上市公司重大資產(chǎn)重組信息披露業(yè)務(wù)指引》《上市公司重組上市媒體說(shuō)明會(huì)指引》《關(guān)于配合做好并購(gòu)重組審核分道制相關(guān)工作的通知》《上市公司現(xiàn)金選擇權(quán)業(yè)務(wù)指引》等主要內(nèi)容統(tǒng)一納入《適用指引第1號(hào)》，并將相關(guān)業(yè)務(wù)流程和辦理要求等內(nèi)容作為附件，進(jìn)一步提高規(guī)則可讀性。此外，對(duì)于上位規(guī)則已有規(guī)定的，不再重復(fù)贅述。比如，證監(jiān)會(huì)《財(cái)務(wù)顧問(wèn)管理辦法》對(duì)于財(cái)務(wù)顧問(wèn)職責(zé)已有詳細(xì)規(guī)定，本次修訂時(shí)廢止上交所《上市公司重大資產(chǎn)重組財(cái)務(wù)顧問(wèn)業(yè)務(wù)指引》。同時(shí)，《關(guān)于并購(gòu)重組反饋意見(jiàn)信息披露相關(guān)事項(xiàng)的通知》《關(guān)于落實(shí)非許可類并購(gòu)重組事項(xiàng)信息披露相關(guān)工作的通知》及《關(guān)于執(zhí)行<上市公司收購(gòu)管理辦法>等有關(guān)規(guī)定具體事項(xiàng)的通知》出臺(tái)較早，相關(guān)要求也均已在證監(jiān)會(huì)規(guī)則或上交所《指引》中明確，因此一并予以廢止。

    記者發(fā)現(xiàn)，實(shí)踐中部分公司披露籌劃重組提示性公告時(shí)，因標(biāo)的資產(chǎn)或業(yè)務(wù)尚未整合完成，可能存在無(wú)法披露具體標(biāo)的資產(chǎn)名稱的情況。對(duì)此，《適用指引第1號(hào)》修訂中明確，如披露提示性公告時(shí)確實(shí)無(wú)法確定標(biāo)的具體名稱的，可先披露標(biāo)的資產(chǎn)或業(yè)務(wù)范圍，后續(xù)履行持續(xù)披露義務(wù)即可，這進(jìn)一步體現(xiàn)了分階段披露的原則導(dǎo)向，也便于公司平衡好籌劃重組和投資者知情權(quán)之間的關(guān)系。再如，本次修訂時(shí)充分考慮公司合理訴求，取消了媒體說(shuō)明會(huì)應(yīng)現(xiàn)場(chǎng)召開(kāi)的規(guī)定，公司可在保證會(huì)議質(zhì)量的前提下，采取線上方式召開(kāi)。

    按照類似思路，上交所結(jié)合實(shí)踐需要，對(duì)公開(kāi)招標(biāo)、公開(kāi)拍賣等特定程序資產(chǎn)交易的信披流程，提供多種披露時(shí)點(diǎn)供公司選擇，避免因披露不清晰影響公司交易進(jìn)程?，F(xiàn)金選擇權(quán)方面，細(xì)化具體適用情形，與收購(gòu)辦法中關(guān)于以證券作為支付手段的要求保持一致，切實(shí)保護(hù)中小投資者利益。同時(shí)，對(duì)上位法等已經(jīng)修改或取消的內(nèi)容，也同步修訂。