“頭部企業(yè)”集體奔赴科創(chuàng)板創(chuàng)業(yè)板 資本市場服務實體經(jīng)濟能力提升

    主持人楊萌：科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板注冊制實施以來，公司上市速度加快。截至9月17日，注冊制下IPO上市的公司增至204家，合計首發(fā)募集資金2901億元。其中，科創(chuàng)板上市公司174家，合計首發(fā)募集資金2611億元，創(chuàng)業(yè)板上市公司30家，合計首發(fā)募集資金290億元。這說明注冊制有效推動了更多創(chuàng)新型企業(yè)上市融資，為解決企業(yè)特別是中小企業(yè)融資難融資貴發(fā)揮了較大作用。

    本報記者 杜雨萌

    9月18日，有望創(chuàng)下科創(chuàng)板個股估值新紀錄的螞蟻集團將在科創(chuàng)板上市委首發(fā)上會。此前，京東數(shù)科已于9月11日正式向科創(chuàng)板遞交上市申請。

    而在深圳市場，9月16日，益海嘉里金龍魚糧油食品股份有限公司（下稱“金龍魚”）在創(chuàng)業(yè)板首次公開發(fā)行股票已經(jīng)獲得證監(jiān)會同意注冊。據(jù)公開資料顯示，被業(yè)內(nèi)稱為糧油“巨無霸”的金龍魚2019年營業(yè)收入達1707.43億元，相當于2個貴州茅臺（854.3億元），而此次其IPO擬募資達138.7億元，成為目前創(chuàng)業(yè)板注冊制募資規(guī)模最大的IPO項目。

    “整體上看，注冊制下的科創(chuàng)板及創(chuàng)業(yè)板對于‘頭部企業(yè)’以及‘獨角獸’企業(yè)的吸引力正持續(xù)加強。”太平洋證券策略分析師金達萊在接受《證券日報》記者采訪時表示，究其原因，這一方面與A股市場較港股、美股等市場有著更為積極的估值定價有關，由此使得“頭部企業(yè)”在相同企業(yè)經(jīng)營情況下能獲得更多融資支持；另一方面，注冊制對于企業(yè)盈利等條件的放寬，亦給予更多“頭部企業(yè)”進入A股市場機會。

    華興證券首席經(jīng)濟學家龐溟也對《證券日報》記者表示，近年來，隨著資本市場改革不但深入，尤其是科創(chuàng)板的設立以及注冊制改革的加速落地，可以說進一步淡化了對于擬上市企業(yè)營收、凈利潤等指標要求，更加強化和強調(diào)企業(yè)成長性、研發(fā)投入、自主創(chuàng)新能力、估值等指標，不再“凈利潤至上”，提升了資本市場對創(chuàng)新經(jīng)濟的包容度?？梢哉f，這一系列資本市場改革的出發(fā)點或定位都是為創(chuàng)新企業(yè)、科技企業(yè)的成長賦能，即通過市場機制實現(xiàn)資產(chǎn)定價、資源配置和資本流動的高效率，提升企業(yè)的公司治理和運營管理水平，這和“頭部企業(yè)”尤其是“獨角獸”企業(yè)的自身利益也是相一致的。

    “除此之外，注冊制‘隨報隨上’的特質(zhì)以及發(fā)行上市審核效率的提高，大大縮短了企業(yè)的上市時間，讓優(yōu)質(zhì)企業(yè)上市的確定性更大。”在龐溟看來，這也是今年以來多家“頭部企業(yè)”選擇通過注冊制上市的一個關鍵因素。

    以中芯國際為例，從6月1日中芯國際科創(chuàng)板IPO獲得受理，到6月4日進入問詢狀態(tài)，再到6月19日首發(fā)上會通過，19天“閃電”過會創(chuàng)下目前科創(chuàng)板的最快上市紀錄；而此次螞蟻集團從8月25日IPO正式獲得受理，到9月18日迎來首發(fā)上會，其科創(chuàng)板審核環(huán)節(jié)也僅用時25天。

    龐溟表示，注冊制下的IPO審核時間明顯縮短，使得科創(chuàng)板及創(chuàng)業(yè)板能更加快速地協(xié)助資本直達實體經(jīng)濟，支持企業(yè)創(chuàng)新、激發(fā)經(jīng)濟活力、加快實施創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略，將掌握關鍵核心技術的優(yōu)秀科技企業(yè)和順應“雙循環(huán)”的優(yōu)秀創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)快速推向資本市場，獲得包括機構投資者與個人投資者的認同與助力，進而提供更完整、更全面、更優(yōu)質(zhì)的金融支持，有效提升創(chuàng)新載體的生機與資本市場活力。