資本市場助力科技創(chuàng)新 年內(nèi)超四成IPO募資額流入電子等三大高科技行業(yè)

    主持人孫華：近期，科技創(chuàng)新成為“高頻詞”，各部門為科技創(chuàng)新“鋪路搭橋”。近日，最高人民法院黨組書記、院長周強表示，要加大對新興產(chǎn)業(yè)、重點領(lǐng)域、關(guān)鍵核心技術(shù)的知識產(chǎn)權(quán)司法保護力度；央行等部門也陸續(xù)出臺多個文件支持科技創(chuàng)新。今日本報圍繞科技創(chuàng)新環(huán)境的法治環(huán)境建設(shè)、科技創(chuàng)新企業(yè)的融資平臺等給予梳理，以饗讀者。

    本報記者 吳曉璐

    隨著注冊制改革的深入，資本市場資源配置功能優(yōu)化，資本市場資金也逐步向科創(chuàng)企業(yè)流入。

    《證券日報》記者根據(jù)東方財富Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，截至11月13日，今年以來，A股市場IPO募資中，電子、醫(yī)藥生物和計算機行業(yè)募資金額達(dá)1680.53億元，占比40.45%，較去年同期上升11.27個百分點。

    市場人士認(rèn)為，科技創(chuàng)新已成為我國“十四五”時期的首要任務(wù)，資本市場在服務(wù)科技創(chuàng)新和經(jīng)濟高水平循環(huán)方面，具有重要作用。加大資本市場對科技創(chuàng)新的支持，需要進一步深化資本市場以注冊制為核心的改革，完善多層次資本市場，并且加大投資端建設(shè)。

    近日發(fā)布的《中共中央關(guān)于制定國民經(jīng)濟和社會發(fā)展第十四個五年規(guī)劃和二〇三五年遠(yuǎn)景目標(biāo)的建議》提出，堅持創(chuàng)新在我國現(xiàn)代化建設(shè)全局中的核心地位，把科技自立自強作為國家發(fā)展的戰(zhàn)略支撐。

    科技創(chuàng)新也被市場認(rèn)為是我國“十四五”時期的首要任務(wù)。招商證券研報認(rèn)為，無論是國內(nèi)高質(zhì)量發(fā)展的需要，還是全球科技競爭加劇的格局，都決定了科技創(chuàng)新位列第一。深化資本市場改革，建設(shè)多層次資本市場，能更有效地支持企業(yè)研發(fā)與創(chuàng)新。所以，資本市場改革成為中國支持技術(shù)創(chuàng)新的主力政策工具。

    “發(fā)現(xiàn)、培育科技企業(yè)，利用多層次資本市場為不同成長階段的科技企業(yè)提供金融服務(wù)，是資本市場在服務(wù)科技自立自強戰(zhàn)略方面的作用。”招商證券宏觀分析師張一平對《證券日報》記者表示，“科技企業(yè)發(fā)展壯大，最需要的就是融資支持，但是成長階段科技企業(yè)獲得銀行貸款難度高，多層次資本市場可以引入不同風(fēng)險收益承受能力的投資者，解決科技企業(yè)的資金問題。而且還為投資初創(chuàng)型科創(chuàng)企業(yè)的PE、VC等創(chuàng)投機構(gòu)，提供高效的退出途徑。”

    中原證券策略分析師林思閃亦對《證券日報》記者表示，科創(chuàng)企業(yè)存在盈利周期長、重資產(chǎn)占比低等問題，在利用銀行貸款方面往往不符合審批要求，由此直接融資的重要性得到提升。目前科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板注冊制改革落地，在最新金融委會議中亦提到將在A股全面推廣注冊制，這將大幅提升IPO效率，為科創(chuàng)類企業(yè)融資提供便利。另外，再融資、并購重組、紅籌企業(yè)上市要求等方面，資本市場政策也在進一步優(yōu)化。

    證監(jiān)會于10月底召開的黨委會和黨委理論中心組擴大學(xué)習(xí)會提出，把支持科技創(chuàng)新放在更加突出位置，加快建成優(yōu)質(zhì)創(chuàng)新資本中心，更好發(fā)揮科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板、新三板、私募股權(quán)投資基金支持創(chuàng)新的功能作用，完善市場化激勵約束機制，引導(dǎo)各類創(chuàng)新要素集聚，助力打好關(guān)鍵核心技術(shù)攻堅戰(zhàn)。

    在服務(wù)科技自立自強方面，上交所提出，堅守科創(chuàng)板定位，發(fā)揮科創(chuàng)板在集成電路、生物醫(yī)藥、高端裝備制造等領(lǐng)域的集聚效應(yīng)和示范效應(yīng)，支持和鼓勵更多“硬科技”企業(yè)上市，更好發(fā)揮科技創(chuàng)新策源功能，在推動科技、資本和實體經(jīng)濟高水平循環(huán)方面展現(xiàn)更大擔(dān)當(dāng)作為。

    實際上，隨著近年來資本市場改革的深入推進，資本市場資源配置功能逐步優(yōu)化，資源也在向科創(chuàng)企業(yè)聚集。

    對于資本市場即將推進的全市場注冊制改革。中山證券首席經(jīng)濟學(xué)家李湛對《證券日報》記者表示，注冊制改革，不僅要解決資本市場的入口問題，還必須暢通出口，實施更加嚴(yán)格的信息披露制度、更加市場化的交易制度，加大對違法違規(guī)的懲處力度，壓實中介機構(gòu)責(zé)任，為高新技術(shù)企業(yè)特別是突破“卡脖子”技術(shù)的企業(yè)提供更具競爭力的制度支持。