硬科技扎堆“趕考”科創(chuàng)板 注冊制改革穩(wěn)步推進

    近期有多家科創(chuàng)類企業(yè)扎堆“趕考”科創(chuàng)板，僅6月30日就有14家企業(yè)赴科創(chuàng)板上市。過去的整個6月，科創(chuàng)板受理企業(yè)數(shù)達到75家公司，其中，18家為半導體公司。

    在開板的兩年多時間里，科創(chuàng)板支持“硬科技”的示范效應初步顯現(xiàn)，改革的“試驗田”作用得到較好發(fā)揮?；涢_證券研究院首席市場分析師李興表示，科創(chuàng)板“試驗田”收獲了多維度創(chuàng)新成果，市場包容性明顯增強，資源配置效率顯著提升，資本市場服務(wù)科技創(chuàng)新短板逐漸補齊。在科創(chuàng)板注冊制平穩(wěn)運行一段時間后，創(chuàng)業(yè)板注冊制改革也順利落地，資本市場的注冊制改革正在穩(wěn)步推進。

    硬科技扎堆排隊科創(chuàng)板

    僅6月30日，就有14家企業(yè)的上市申請獲得上交所科創(chuàng)板的受理，包括了依圖科技、吉利汽車、樂普診斷、瑞能半導體、旭宇光電等。若把時間拉長來看，僅6月份，科創(chuàng)板受理企業(yè)數(shù)達到75家公司，其中，18家為半導體公司，超過今年1月至5月的受理總量，且受理時間基本集中于6月下旬。

    每年進入6月通常是IPO申報的高峰期，由于招股書財務(wù)報表在其最近一期截止日后6個月內(nèi)有效，因此為避免后續(xù)補充更新半年報數(shù)據(jù)，保薦機構(gòu)和發(fā)行人會在此期間沖刺“趕考”，為后續(xù)IPO爭取更多有效期限。截至7月6日，科創(chuàng)板正常審核通道的企業(yè)數(shù)達到531家。

    在監(jiān)管趨嚴的大背景下，科創(chuàng)板的審核上市依舊保持著常態(tài)化的發(fā)行，今年上半年，科創(chuàng)板新增上市公司86家，首發(fā)募資金額合計達708.27億元。86家科創(chuàng)板新增上市公司“硬科技”成色十足，集中于高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)。

    據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，86家公司涉及八大行業(yè)，其中，新一代信息技術(shù)、生物醫(yī)藥、高端裝備制造等三大行業(yè)的公司數(shù)量較多，這離不開上市條件的高包容性。

    有投行人士指出，在制度設(shè)計上，科創(chuàng)板在盈利狀況、股權(quán)結(jié)構(gòu)等方面通過差異化安排，增強對科技創(chuàng)新企業(yè)的包容性，通過引入市值指標，與收入、凈利潤、現(xiàn)金流、研發(fā)投入等財務(wù)指標進行組合，設(shè)置5套差異化上市標準，不再對持續(xù)盈利有硬性要求，為未盈利企業(yè)和特殊架構(gòu)企業(yè)打開上市通道，滿足不同類型、不同發(fā)展階段科技企業(yè)融資需求。

    圍繞培育更多具有“硬科技”實力和市場競爭力的創(chuàng)新企業(yè)，監(jiān)管層不斷探索完善科創(chuàng)板制度規(guī)則。今年4月16日，證監(jiān)會修訂《科創(chuàng)屬性評價指引》，新增研發(fā)人員占比超過10%的常規(guī)指標，以充分體現(xiàn)科技人才在創(chuàng)新中的核心作用，同時建立負面清單制度。

    上交所黨委近日表示，要積極推進資本市場全面深化改革和交易所事業(yè)發(fā)展堅守科創(chuàng)板“硬科技”定位，支持和服務(wù)科技創(chuàng)新國家戰(zhàn)略。

    穩(wěn)步推進注冊制改革

    支持科技創(chuàng)新仍是資本市場下一階段的重點任務(wù)。證監(jiān)會在理論中心組學習會上表示，要主動對接國家重點產(chǎn)業(yè)、區(qū)域發(fā)展戰(zhàn)略，促進儲蓄、投資和消費良性循環(huán)，要提高支持科技創(chuàng)新的本領(lǐng)，更好發(fā)揮資本市場收益共享、風險共擔的獨特機制優(yōu)勢，促進科技、資本和實體經(jīng)濟高水平循環(huán)。要提高推進更深層次改革的本領(lǐng)，扎實做好穩(wěn)步推進全市場注冊制改革各項準備工作，加強資本市場基礎(chǔ)制度建設(shè)。

    為了確保企業(yè)質(zhì)量，監(jiān)管層今年以來通過現(xiàn)場檢查、政策完善等方式不斷提升首發(fā)企業(yè)的信息披露質(zhì)量，從源頭上凈化發(fā)行市場環(huán)境。

    川財證券首席經(jīng)濟學家陳靂認為，保持IPO常態(tài)化發(fā)行的同時，還應當充分、積極發(fā)揮資本市場的資源配置功能，推動更多資源向國家戰(zhàn)略相關(guān)產(chǎn)業(yè)、科技產(chǎn)業(yè)、新興產(chǎn)業(yè)集中，同時重視做好監(jiān)管和風險防范工作。他表示，在全面推行注冊制的改革背景下，一方面要進一步完善信息披露制度，根據(jù)不同行業(yè)有針對性地制定相應的信息披露規(guī)則，盡量減少信息不對稱，保護中小投資者的合法權(quán)益；另一方面要嚴格落實退市新規(guī)，嚴把出口關(guān)，保證資本市場健康運行。

    中證金融研究院院長張望軍在財新夏季峰會上表示，做好全面實行注冊制的各項準備，持續(xù)完善市場基礎(chǔ)制度，推進關(guān)鍵制度創(chuàng)新，增強對科技創(chuàng)新的制度包容性與適應性，一是深化科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板、新三板改革，加快建設(shè)優(yōu)質(zhì)創(chuàng)新資本中心，完善覆蓋科技創(chuàng)新性企業(yè)全生命周期的多層次資本市場體系；二是暢通私募基金的募、投、管、退各環(huán)節(jié)制度，鼓勵“投早、投小、投科技”；三是進一步完善發(fā)行上市、再融資、并購重組、股權(quán)激勵等制度；四是發(fā)揮好政府引導基金、產(chǎn)業(yè)基金對創(chuàng)新企業(yè)的培育、引導和風險緩釋作用，更好地與多層次資本市場合作對接，引導各類創(chuàng)新要素集聚。