科創(chuàng)板“2周歲”：超4.7萬億元總市值背后的中國“硬科技”

    本報記者 李喬宇

    7月22日，科創(chuàng)板迎來“兩歲生日”。311家上市公司，最新總市值超過4.7萬億元。兩年來，帶著各界對壯大中國科創(chuàng)力量的期待，“中國版納斯達克”向春而行，交出了一份出色的“硬核答卷”。盤點科創(chuàng)板背后的“硬科技”龍頭企業(yè)，記者發(fā)現(xiàn)一大批信息技術、高端裝備制造、生物醫(yī)藥、新材料等科創(chuàng)產業(yè)鏈已經形成，中國科創(chuàng)生產力被持續(xù)激發(fā)。

    “科創(chuàng)方陣”彰顯中國科技硬實力

    作為中國資本市場改革的“試驗田”，科創(chuàng)板從設立之初就肩負起支持和服務科技創(chuàng)新這一國家戰(zhàn)略的歷史使命。兩年來，科創(chuàng)板快速匯聚起一大批高成長性企業(yè)，跑出了科技發(fā)展的“中國速度”。

    如中國證監(jiān)會主席易會滿在第十三屆陸家嘴論壇上所說，科創(chuàng)板“支持‘硬科技’的示范效應初步顯現(xiàn)”。一組數(shù)字為證，截至今年5月底，科創(chuàng)板IPO融資3615億元，超過同期A股IPO融資總額的四成。

    積水成淵，蛟龍生焉。在面向世界科技前沿、面向經濟主戰(zhàn)場、面向國家重大需求的“硬科技”領域，一個又一個擁有核心技術、創(chuàng)新能力突出的科創(chuàng)企業(yè)振翅高飛，在國家創(chuàng)新驅動發(fā)展中大放異彩。

    以科創(chuàng)板市值排名前十的企業(yè)為例，新興軟件和新型信息技術服務產業(yè)的龍頭企業(yè)奇安信，內生安全框架獲得“世界領先科技成果獎”，天擎反病毒能力通過國際殺毒軟件評測機構的檢驗，進入全球頂級反病毒廠商俱樂部；生物產業(yè)的龍頭企業(yè)華熙生物通過自主研發(fā)逐步形成全球領先的透明質酸生產技術，成為世界最大透明質酸供應商；智能制造裝備產業(yè)的龍頭企業(yè)石頭科技股價歷史性突破千元，成為掃地機器人行業(yè)的當紅新星……

    科創(chuàng)板架起了金融資本與科創(chuàng)要素的通道，二者彼此支撐、相互賦能，共同交織出一份亮眼成績單。截至7月21日，科創(chuàng)板上市公司311家，成為資本市場上備受矚目的“科創(chuàng)方陣”。

    在龍頭企業(yè)引領下，面對新冠肺炎疫情帶來的不利影響，科創(chuàng)板公司整體財務指標持續(xù)向好，一季度營業(yè)收入同比增長70.88%，凈利潤同比增長216.40%，各項盈利能力指標均高于其他市場板塊公司。

    提升企業(yè)科創(chuàng)力的“包容密碼”

    在科創(chuàng)板誕生之前，國內資本市場已經擁有值得驕傲的資本。3639家上市公司，逾52萬億元總市值，規(guī)模穩(wěn)居全球股票現(xiàn)貨市場第一方陣。但不能回避的是，在國內A股市場近三十年的發(fā)展史上，招股書中亮麗的財報成為標配。在很長一段時期內，由于研發(fā)投入大、短期盈利難，很多處于初創(chuàng)期、成長期的企業(yè)上市之路“道阻且長”。

    隨著科創(chuàng)板取消盈利門檻等一系列改革，以成長性為核心參考指標的新型IPO方式走上前臺。科創(chuàng)板不再對新創(chuàng)企業(yè)持續(xù)盈利有硬性要求，而是通過市值指標與收入、凈利潤、現(xiàn)金流、研發(fā)投入等財務指標進行組合考評，大幅提高了發(fā)行上市的包容性，為未盈利企業(yè)打開上市通道。對于這種根本性變革產生的效果，“網安一哥”奇安信是最好的例證。

    在登陸科創(chuàng)板前，由于連年高額研發(fā)投入，奇安信連續(xù)三年虧損。若按傳統(tǒng)上市標準，企業(yè)上市不知等到何年何月。“科創(chuàng)板把上市標準從持續(xù)性盈利能力改為持續(xù)性經營能力，讓我們這些擁有核心技術和技術轉化周期較長的優(yōu)秀企業(yè)成功上市，并借助資本市場的力量進一步做大做強。”奇安信董事長齊向東說。

    聚焦支持“硬科技”的核心目標，兩年來科創(chuàng)板制度規(guī)則不斷完善?！犊苿?chuàng)板上市公司證券發(fā)行注冊管理辦法》《科創(chuàng)屬性評價指引》《上海證券交易所科創(chuàng)板企業(yè)發(fā)行上市申報及推薦暫行規(guī)定》等相繼發(fā)布，進一步精簡優(yōu)化發(fā)行條件、突出科創(chuàng)屬性評價。

    這為奇安信等一批心無旁騖搞研發(fā)、踏踏實實做強核心科技的企業(yè)提供了歷史性新機遇。2020年，奇安信研發(fā)投入12.28億元，同比長17.29%。截至2020年底，公司擁有473項網絡安全領域的主要發(fā)明專利和936項主要計算機軟件著作權，另有827項專利申請正在審核中。憑借硬核技術以及突出市場表現(xiàn)，在中國網絡安全產業(yè)聯(lián)盟（CCIA）發(fā)布的“2021CCIA50強”榜單中，奇安信榮登榜首。

    奇安信絕非科創(chuàng)板上的個例。開板兩年來，科創(chuàng)板市場包容性明顯增強，資源配置效率顯著提升。各項制度創(chuàng)新蹄疾步穩(wěn)，眾多企業(yè)在科技研發(fā)創(chuàng)新上得以策馬揚鞭。2020年，科創(chuàng)板公司研發(fā)投入與營業(yè)收入之比的中位數(shù)為9%，研發(fā)人員占公司人員總數(shù)的比重平均為28.6%，平均擁有發(fā)明專利104項，均高于A股其他板塊。

    “中國版納斯達克”未來可期

    以證監(jiān)會和上交所制定的科創(chuàng)屬性指標衡量，過去兩年科創(chuàng)板經受住了市場檢驗，越來越多的要素資源向科技創(chuàng)新領域集聚，越來越多的隱形冠軍、獨角獸企業(yè)獲得持續(xù)發(fā)展的新動力，有力支持了實體經濟發(fā)展。

    放眼全世界科創(chuàng)性質的股票交易市場，最成功的無疑是美國納斯達克。2020年，科創(chuàng)板和科創(chuàng)50研發(fā)投入占營業(yè)收入比重分別為14.5%和7.7%，雖較之于納斯達克尚有差距，但高于恒生科技指數(shù)和全部A股。在齊向東等科創(chuàng)板企業(yè)家看來，科創(chuàng)板和科創(chuàng)企業(yè)快速發(fā)展的背后，是中國順應國內國際形勢變化的順勢而為與謀勢而動，凸顯了中國改革設計的高瞻遠矚。

    目前，“十四五”規(guī)劃和2035年遠景目標綱要已提出“關鍵核心技術實現(xiàn)重大突破，進入創(chuàng)新型國家前列”的宏偉目標，并進一步強調“增強科創(chuàng)板‘硬科技’特色”。從這個角度看，科創(chuàng)板不是簡單地增加一個板塊，而是中國資本市場制度的創(chuàng)新與完善，是實現(xiàn)科技強國目標的有利抓手。

    追趕納斯達克、支撐中國“硬科技”發(fā)展并非朝夕之功，未來科創(chuàng)板仍需深化改革、引領創(chuàng)新。開板兩周年之際，科創(chuàng)板再迎制度紅利。7月16日，上交所發(fā)布實施科創(chuàng)板業(yè)務咨詢溝通指南，進一步明確適用范圍、機制流程和基本要求等，并根據(jù)市場需求拓展咨詢環(huán)節(jié)，形成制度化系列安排，做到依法、公開、透明、可預期。

    對于科創(chuàng)板的未來，業(yè)界充滿信心。齊向東認為，科創(chuàng)板為促進科技、資本與產業(yè)高水平循環(huán)提供了強有力支撐，使更多擁有引領世界科創(chuàng)潮流夢想的中國企業(yè)有了闊步前行的勇氣與底氣，未來必將為中國“硬科技”發(fā)展提供強力引擎。浙商證券預計，科創(chuàng)板2021年、2022年的凈利潤增速分別為65%左右和40%左右。

（編輯 崔漫）