零容忍執(zhí)法合力升級(jí) 違法成本大幅提高

    康美藥業(yè)財(cái)務(wù)造假引發(fā)的一系列連鎖反應(yīng)，讓資本市場的違法違規(guī)成本大幅提高。

    今年以來，證監(jiān)會(huì)開出了多張財(cái)務(wù)造假罰單，嚴(yán)打財(cái)務(wù)造假的上市主體和相關(guān)責(zé)任人，同時(shí)，牽頭成立打擊資本市場違法活動(dòng)協(xié)調(diào)工作小組，與最高人民檢察院推動(dòng)成立駐會(huì)檢察室，不斷加強(qiáng)行政執(zhí)法與刑事司法的銜接配合。

    中國人民大學(xué)法學(xué)院教授葉林表示，“零容忍”打擊證券違法活動(dòng)的合力逐步形成，行政、民事、刑事多作用下織出一張網(wǎng)，能夠讓財(cái)務(wù)造假、市場操縱等重大違法犯罪案件多發(fā)頻發(fā)態(tài)勢(shì)得到遏制，改善資本市場生態(tài)。

    多家企業(yè)

    因財(cái)務(wù)造假被罰

    今年以來，有多家企業(yè)因財(cái)務(wù)造假被出具行政處罰單，包括ST北文、中信國安等。

    11月1日，北京證監(jiān)局公布了對(duì)ST北文及相關(guān)責(zé)任人員的行政處罰，以及對(duì)相關(guān)人員采取的市場禁入措施。經(jīng)查明，世紀(jì)伙伴文化傳媒有限公司（下稱“世紀(jì)伙伴”）虛假轉(zhuǎn)讓《大宋宮詞》《倩女幽魂》投資份額收益權(quán)，導(dǎo)致ST北文在2018年年度報(bào)告中虛增收入合計(jì)46037.74萬元，占當(dāng)期營業(yè)收入（追溯調(diào)整前）比例為38.20%，虛增凈利潤19108.02萬元，占當(dāng)期凈利潤（追溯調(diào)整前）比例為58.94%。同時(shí)，時(shí)任ST北文副董事長、世紀(jì)伙伴董事長婁曉曦知悉、組織、實(shí)施財(cái)務(wù)造假行為，導(dǎo)致ST北文2018年年度報(bào)告存在虛假記載，是ST北文信息披露違法行為直接負(fù)責(zé)的主管人員。

    北京證監(jiān)局對(duì)ST北文給予警告，并處以60萬元罰款；對(duì)時(shí)任ST北文副董事長婁曉曦采取3年證券市場禁入措施。

    而5個(gè)月前，另一家上市公司中信國安因連續(xù)7年財(cái)務(wù)造假被證監(jiān)會(huì)處罰。6月2日晚，中信國安收到了證監(jiān)會(huì)的《行政處罰決定書》，針對(duì)中信國安子公司在2009年至2015年期間存在虛增利潤、虛假信披等行為，證監(jiān)會(huì)決定對(duì)公司責(zé)令改正，給予警告，并處以60萬元罰款；對(duì)中信國安時(shí)任法定代表人、董事長孫亞雷，時(shí)任中信國安副總經(jīng)理李宏?duì)N等給予警告，并處以5萬元至30萬元不等罰款。

    此次涉事的中信國安前子公司青海中信國安科技發(fā)展有限公司（簡稱青海中信國安）原是中信國安子公司。通過兩次轉(zhuǎn)讓，中信國安已將青海中信國安的全部股權(quán)轉(zhuǎn)讓給了中信國安投資有限公司（簡稱中信國安投資）。

    據(jù)證監(jiān)會(huì)《行政處罰決定書》披露，青海中信國安曾在2009年4月召開銷售專題會(huì)議，在預(yù)計(jì)當(dāng)年銷售收入約為4億元的情況下，為完成10億元銷售目標(biāo)，決定采用預(yù)售方式完成業(yè)績，同時(shí)按照10%價(jià)格讓利和同期商業(yè)貸款利率支付客戶預(yù)付款利息。

    但在收到客戶預(yù)售款后，青海中信國安借記銀行存款（或應(yīng)收票據(jù)），貸記預(yù)收賬款，同時(shí)虛構(gòu)貨物的銷售合同、出庫單等資料虛增收入，在賬面借記應(yīng)收賬款，貸記主營業(yè)務(wù)收入，月底將預(yù)收賬款和應(yīng)收賬款進(jìn)行對(duì)沖核銷。致使公司在納入中信國安合并報(bào)表的2009年至2014年期間，累計(jì)虛增營業(yè)收入5.06億元，累計(jì)少計(jì)財(cái)務(wù)費(fèi)用5.06億元，累計(jì)虛增利潤總額10.13億元，相關(guān)案情涉及青海中信國安十多家客戶。

    證監(jiān)會(huì)認(rèn)為，青海中信國安財(cái)務(wù)造假行為持續(xù)時(shí)間久，性質(zhì)惡劣，中信國安作為母公司未能做到有效管理，致使其披露的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)存在虛假記載，故作出上述處罰。

    除此之外，還有安妮股份、ST同洲等企業(yè)也收到了罰單，相關(guān)的中介機(jī)構(gòu)和責(zé)任人也受到出發(fā)，監(jiān)管層“零容忍”執(zhí)法的姿態(tài)盡顯無疑。

    零容忍執(zhí)法合力升級(jí)

    上述案件多執(zhí)行的是此前的《證券法》，財(cái)務(wù)造假頂格行政處罰就是60萬，但隨著新《證券法》執(zhí)法標(biāo)準(zhǔn)的提高，以及“零容忍”合力的形成，資本市場的造假成本大幅提高。

    證監(jiān)會(huì)發(fā)言人高莉曾通報(bào)了首批適用新《證券法》財(cái)務(wù)造假案件處罰情況，上市公司宜華生活、廣東榕泰和中潛股份財(cái)務(wù)造假案件已進(jìn)入事先告知階段或作出行政處罰決定，最高擬處以近4000萬元罰款。

    不僅如此，在機(jī)制完善方面，證監(jiān)會(huì)在行政執(zhí)法和刑事司法的銜接、行政調(diào)查處罰和民事賠償?shù)膮f(xié)調(diào)方面做了不少的工作。一方面，在提升稽查處罰效能的同時(shí)，不斷深化與公檢法等機(jī)關(guān)的協(xié)作配合，推動(dòng)健全依法從嚴(yán)打擊證券違法活動(dòng)的執(zhí)法司法體制機(jī)制，持續(xù)對(duì)違法行為保持高壓態(tài)勢(shì)；另一方面，具有中國特色的證券執(zhí)法司法體制機(jī)制正不斷健全，全國首例特別代表人證券集體訴訟案的落地，有效遏制了重大違法犯罪案件多發(fā)頻發(fā)態(tài)勢(shì)。

    僅2021年上半年，證監(jiān)會(huì)已累計(jì)向公安機(jī)關(guān)移送涉嫌犯罪案件及線索119件，移送涉案主體266人，較去年同期增長均達(dá)到1倍以上。同時(shí)，證監(jiān)會(huì)還及時(shí)向檢察機(jī)關(guān)抄送重大案件17件。

    葉林表示，中國證券市場的行政監(jiān)管主體不僅是證監(jiān)會(huì)，還包括人民銀行、國家發(fā)改委，而查處犯罪行為會(huì)涉及到公安機(jī)關(guān)、檢察和法院，只有建立健全執(zhí)法司法體制機(jī)制，把整個(gè)執(zhí)法司法系統(tǒng)打通并順暢運(yùn)轉(zhuǎn)，用“鐵腕”凈化市場生態(tài)，維護(hù)市場信心，保護(hù)投資者，才能為資本市場長期健康發(fā)展穩(wěn)固根基。