2021年投保工作再上新臺(tái)階 全方位立體化投保格局形成

    本報(bào)記者 朱寶琛

    見習(xí)記者 楊潔

    2021年，資本市場(chǎng)投資者的重要地位進(jìn)一步顯現(xiàn)和鞏固。這一年，我國(guó)資本市場(chǎng)個(gè)人投資者規(guī)模突破1.9億，投資者保護(hù)工作也邁上新臺(tái)階。

    投資者是資本市場(chǎng)發(fā)展之本。“尊重投資者、敬畏投資者、保護(hù)投資者”是監(jiān)管工作一大主題。2020年3月1日新證券法落地實(shí)施，證券市場(chǎng)構(gòu)建了監(jiān)管機(jī)構(gòu)、上市公司、中介機(jī)構(gòu)、投資者等多方參與的保護(hù)機(jī)制，立體化的投資者保護(hù)格局逐漸形成。

    回顧2021年，資本市場(chǎng)投資者保護(hù)方面誕生了諸多具有里程碑意義的事件。其中，代表人訴訟首次實(shí)踐尤為引人關(guān)注。2021年11月12日，廣東省廣州市中級(jí)人民法院作出康美藥業(yè)特別代表人訴訟一審判決，康美藥業(yè)及相關(guān)責(zé)任人賠償5.2萬名投資者24.59億元。隨后，11月26日，康美藥業(yè)公告稱，廣東省揭陽市中級(jí)人民法院裁定批準(zhǔn)重整計(jì)劃。對(duì)于證券虛假陳述集體訴訟案投資者債權(quán)，50萬元以下的債權(quán)部分將全額現(xiàn)金清償；超出部分將以現(xiàn)金、以股抵債、信托收益權(quán)等方式予以清償。

    上述案件在短時(shí)間內(nèi)成功結(jié)案，極大提高了投資者的“獲得感”，彰顯了監(jiān)管工作的人民性，對(duì)資本市場(chǎng)嚴(yán)重財(cái)務(wù)造假違法行為形成有力震懾。

    在證券糾紛普通代表人訴訟方面也有突破性實(shí)踐，投資者與被告飛樂音響虛假陳述糾紛案的成功處理為證券集體訴訟制度推廣提供了可復(fù)制樣本；操縱市場(chǎng)民事賠償實(shí)務(wù)領(lǐng)域也實(shí)現(xiàn)了“零突破”，2021年1月份，四川省高級(jí)人民法院對(duì)投服中心提起的全國(guó)首例操縱市場(chǎng)民事賠償支持訴訟（原告楊某訴闕某等案作出二審判決，駁回一審被告上訴請(qǐng)求，維持原判），這是對(duì)新證券法第五十五條第二款“操縱證券市場(chǎng)行為給投資者造成損失的，應(yīng)當(dāng)依法承擔(dān)賠償責(zé)任”的有力呼應(yīng)與生動(dòng)實(shí)踐。

    此外，對(duì)投資者的保護(hù)還體現(xiàn)在提升上市公司治理水平上。大智慧訴實(shí)際控制人張長(zhǎng)虹等五人損害公司利益糾紛案被上海金融法院正式受理，全國(guó)首單投保機(jī)構(gòu)股東代位訴訟顯效，對(duì)投資者的保護(hù)逐漸從法規(guī)到正式落地；中證中小投資者服務(wù)中心作為投保機(jī)構(gòu)首次啟動(dòng)股東表決權(quán)公開征集，使中小投資者逐漸成為優(yōu)化公司治理的重要推動(dòng)力量。

    法治興則市場(chǎng)興，法治強(qiáng)則市場(chǎng)強(qiáng)。作為資本市場(chǎng)生態(tài)中重要一環(huán)，保護(hù)投資者就是優(yōu)化資本市場(chǎng)生態(tài)，促進(jìn)市場(chǎng)正向循環(huán)。中國(guó)證監(jiān)會(huì)主席易會(huì)滿表示，2022年將“以注冊(cè)制改革為牽引，全面深化資本市場(chǎng)改革開放”。而加強(qiáng)投資者保護(hù)，正是注冊(cè)制改革的基礎(chǔ)，沒有投資者對(duì)市場(chǎng)的信任和信心，就沒有資本市場(chǎng)的健康發(fā)展和興旺發(fā)達(dá)。

    投資者保護(hù)是一項(xiàng)長(zhǎng)期性、系統(tǒng)性工作，打造規(guī)范、透明、開放、有活力、有韌性的資本市場(chǎng)，監(jiān)管機(jī)構(gòu)有言更有行。2021年投保領(lǐng)域創(chuàng)下的多項(xiàng)“首個(gè)”必將為未來投資者保護(hù)工作奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。