法治建設(shè)為全面實(shí)行注冊制保駕護(hù)航

    本報(bào)兩會報(bào)道組 孟珂 郭冀川

    穩(wěn)步推進(jìn)全面注冊制改革的過程中，中介機(jī)構(gòu)應(yīng)如何歸位盡責(zé)，成為全國兩會代表委員熱議的焦點(diǎn)。

    多位全國兩會代表委員和業(yè)內(nèi)專家認(rèn)為，需進(jìn)一步夯實(shí)法律基礎(chǔ)，突出中介機(jī)構(gòu)作用，創(chuàng)新監(jiān)管手段，保護(hù)好中小投資者權(quán)益。

    進(jìn)一步完善法律法規(guī)

    壓實(shí)市場各方責(zé)任

    近期，監(jiān)管層針對“全面實(shí)行股票發(fā)行注冊制”頻頻發(fā)聲。去年年底召開的中央經(jīng)濟(jì)工作會議提及，要抓好要素市場化配置綜合改革試點(diǎn)，全面實(shí)行股票發(fā)行注冊制；中國證監(jiān)會召開的2022年機(jī)構(gòu)監(jiān)管工作會議上表示，要以全面實(shí)行股票發(fā)行注冊制為契機(jī)，以深化投資端改革為抓手，以改進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)管理為重點(diǎn)，持之以恒抓好各項(xiàng)重點(diǎn)任務(wù)，進(jìn)一步推動證券基金行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。

    全國政協(xié)委員、中華全國律師協(xié)會副會長呂紅兵對《證券日報(bào)》表示，當(dāng)前，審核規(guī)則和監(jiān)管制度較為完備，市場違法行為追究機(jī)制逐漸完善，為全市場注冊制改革提供了機(jī)制和制度基礎(chǔ)。

    北京威諾律師事務(wù)所主任、合伙人楊兆全對記者表示，在我國資本市場法治建設(shè)歷程中，行業(yè)專門立法工作持續(xù)推進(jìn)、相關(guān)法律不斷完善。為穩(wěn)步推進(jìn)全面注冊制改革，還應(yīng)繼續(xù)推動公司法、審計(jì)法等相關(guān)法律法規(guī)修訂完善，壓實(shí)各方責(zé)任，加大對違規(guī)行為的處罰力度，提高監(jiān)管威懾力，創(chuàng)新監(jiān)管手段，進(jìn)一步落實(shí)投資者保護(hù)機(jī)制。

    武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長董登新對記者表示，應(yīng)加強(qiáng)資本市場法治建設(shè)，為全面實(shí)行注冊制保駕護(hù)航。一方面，要細(xì)化、優(yōu)化市場規(guī)則，如市值配售制度、退市制度等；另一方面，應(yīng)進(jìn)一步明確處罰制度，做到有法可依、有法必依，在提升證券違法犯罪成本的同時，威懾市場中的不法行為。

    中介機(jī)構(gòu)迎來

    新挑戰(zhàn)和新機(jī)遇

    隨著注冊制改革的推進(jìn)，監(jiān)管層不斷建立健全事前公平的準(zhǔn)入制度、事中完善的信披制度、事后嚴(yán)格的退市制度，中國資本市場市場化、法治化建設(shè)進(jìn)一步完善。在此背景下，中介機(jī)構(gòu)的作用進(jìn)一步凸顯。

    全國政協(xié)委員、中泰金融國際有限公司董事長馮藝東對《證券日報(bào)》記者表示，只有嚴(yán)厲打擊上市公司財(cái)務(wù)造假、違規(guī)信息披露等證券市場違法行為，市場生態(tài)才能得到徹底改善。他在今年的提案中建議，提升上市公司財(cái)務(wù)信息披露標(biāo)準(zhǔn)；規(guī)范中介機(jī)構(gòu)行為；組建專家團(tuán)隊(duì)，協(xié)助完善會計(jì)準(zhǔn)則。

    當(dāng)前，監(jiān)管重點(diǎn)從事前審批向事中、事后監(jiān)管轉(zhuǎn)變，會計(jì)師事務(wù)所等中介機(jī)構(gòu)從事證券服務(wù)業(yè)務(wù)由審批管理轉(zhuǎn)變?yōu)閭浒腹芾?，這將大大降低中介機(jī)構(gòu)及相關(guān)專業(yè)人員從事資本市場業(yè)務(wù)的門檻。楊兆全表示，在此背景下，中介機(jī)構(gòu)應(yīng)進(jìn)一步提升履職盡責(zé)能力，對上市公司進(jìn)行更嚴(yán)格的審查、更充分的信息披露，減少投資者與上市公司間的信息不對稱。

    隨著注冊制改革的推進(jìn)，以證券公司為代表的保薦機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)規(guī)模將增長。清華大學(xué)五道口金融學(xué)院副院長張曉燕對記者表示，隨著券商業(yè)務(wù)規(guī)模的增長，對中介機(jī)構(gòu)發(fā)行定價等能力的要求將提高。在此背景下，擁有成熟定價流程和豐富代銷經(jīng)驗(yàn)的機(jī)構(gòu)將迎來新機(jī)遇，相關(guān)業(yè)務(wù)向頭部機(jī)構(gòu)集中的趨勢或加強(qiáng)。