證監(jiān)會：探索推出期貨新型產(chǎn)品推動市場對外開放

    中國證監(jiān)會副主席方星海昨日在參加2022中國（鄭州）國際期貨論壇時表示，證監(jiān)會在不斷完善傳統(tǒng)品種風險管理“工具箱”的同時，積極探索推出碳排放、物流、指數(shù)等新型產(chǎn)品，強化制度保障作用，豐富監(jiān)管工具箱，打擊違法違規(guī)行為，維護市場“三公”秩序，加快開放型品種布局，推進國際監(jiān)管合作，不斷提升大宗商品價格的國際影響力。

    方星海指出，我國期貨市場呈現(xiàn)出鮮明的中國特色，包括推出中國特色期貨品種，構(gòu)建中國特色監(jiān)管制度，創(chuàng)新中國特色業(yè)務模式等。期貨市場具有自身獨特的功能和優(yōu)勢，與全國統(tǒng)一大市場“高效規(guī)范、公平競爭、充分開放”的建設目標高度契合，特別是在加快建設全國統(tǒng)一的市場制度規(guī)則、打破地方保護和市場分割、打通制約經(jīng)濟循環(huán)的關鍵堵點、促進大宗商品等要素資源在更大范圍內(nèi)暢通流動等方面，將發(fā)揮更加重要的作用。

    一是幫助產(chǎn)業(yè)企業(yè)提升競爭力。期貨價格具有預期性、連續(xù)性、公允性和權(quán)威性等特點，能夠比較真實地反映現(xiàn)貨市場供求變化趨勢。隨著越來越多的期貨品種成為現(xiàn)貨貿(mào)易定價基準，上下游企業(yè)除參與套期保值外，還靈活采取基差交易、含權(quán)貿(mào)易等多種方式，有效應對市場波動風險，不斷提升穩(wěn)健經(jīng)營能力。此外，期貨交易所推出的“鄭商所白糖基差貿(mào)易泛糖專區(qū)”“上期所浙油中心報價專區(qū)”等創(chuàng)新業(yè)務模式，實現(xiàn)了期貨市場定價、現(xiàn)貨平臺交收，有利于產(chǎn)業(yè)企業(yè)綜合利用期現(xiàn)兩個市場，為企業(yè)轉(zhuǎn)型升級和高質(zhì)量發(fā)展賦能。

    二是提供更貼近產(chǎn)業(yè)需求的期貨標準。期貨標準注重市場實際需求，關注產(chǎn)業(yè)鏈更多環(huán)節(jié)，通過不斷滿足產(chǎn)業(yè)鏈供應鏈不同企業(yè)需求，使相關規(guī)則標準傳導至生產(chǎn)流通領域，助力資源要素高效配置。例如，螺紋鋼、熱軋卷板期貨通過優(yōu)化計重方式、交割規(guī)格等，進一步滿足了市場參與者的貿(mào)易與使用習慣。純堿期貨通過合理設置交割標準，貼近了光伏玻璃企業(yè)用堿需求。

    三是促進國內(nèi)商品市場循環(huán)暢通。目前期貨交易所已經(jīng)設立近千家交割庫，分布在品種的主要產(chǎn)、銷及貿(mào)易集散地。通過充分發(fā)揮交割功能，便利產(chǎn)業(yè)企業(yè)進行實物交收，能夠促進區(qū)域間的要素流動和供需間的有效對接，進而有助于消除市場分割，促進商品集散流通。例如，苯乙烯期貨將交割區(qū)域覆蓋面擴大至九省市，實現(xiàn)覆蓋全國近九成苯乙烯的產(chǎn)銷量。油脂油料企業(yè)通過菜系品種交割廠庫平臺，打破傳統(tǒng)市場地域限制，將菜籽油、菜籽粕銷售至全國市場。

    四是助力統(tǒng)一大市場雙向開放。建設全國統(tǒng)一大市場，需要有效利用全球要素和市場資源，使國內(nèi)市場與國際市場更好聯(lián)通。按照“引進來、走出去”原則，期貨市場有序推動對外開放和國際化進程，便利全球客戶資源配置、風險管理。例如，進口菜粕納入期貨交割，從交割端實現(xiàn)了“引進來”，能夠更好服務油脂油料企業(yè)管理跨國貿(mào)易風險。

    相關企業(yè)通過20號膠期貨保稅交割獲得貨源，通過中歐班列再出口至波蘭、德國，開辟了新的貿(mào)易流向，實現(xiàn)了期現(xiàn)貨、境內(nèi)外市場的雙聯(lián)通。

    方星海指出，證監(jiān)會將以服務構(gòu)建新發(fā)展格局為主線，聚焦服務實體經(jīng)濟和國家戰(zhàn)略，深入貫徹落實《期貨和衍生品法》，深化產(chǎn)品和服務創(chuàng)新，充分發(fā)揮期貨功能作用，更好地為實體經(jīng)濟和國家發(fā)展大局保駕護航。一是持續(xù)豐富產(chǎn)品供給，圍繞統(tǒng)一大市場、綠色發(fā)展等國家重大戰(zhàn)略導向和市場轉(zhuǎn)型發(fā)展需求，在不斷完善傳統(tǒng)品種風險管理“工具箱”的同時，積極探索推出碳排放、物流、指數(shù)等新型產(chǎn)品，提升服務實體經(jīng)濟的廣度和深度。二是深化市場功能發(fā)揮，緊貼產(chǎn)業(yè)需求優(yōu)化合約規(guī)則，多措并舉降低市場參與成本，創(chuàng)新服務推動產(chǎn)業(yè)企業(yè)參與，有效提升期貨價格的真實性、公允性、權(quán)威性，積極發(fā)揮價格信號作用，促進商品要素在全國市場有效配置。三是強化制度保障作用，深入貫徹《期貨和衍生品法》，做好配套制度“立、改、廢”工作，充分利用法律賦予的紅利和機遇，豐富監(jiān)管工具箱，打擊違法違規(guī)行為，維護市場“三公”秩序，保障各類市場主體公平有序參與期貨市場。四是穩(wěn)步推動對外開放，加快開放型品種布局，進一步推動合格境外機構(gòu)投資者（QFII）、人民幣合格境外機構(gòu)投資者（RQFII）參與，在風險可控前提下積極探索對外開放新路徑新模式，推進國際監(jiān)管合作，不斷提升大宗商品價格的國際影響力。五是持續(xù)加強期貨市場宣傳，多渠道多角度發(fā)聲，講好通俗易懂、特色鮮明的“期貨故事”，增進社會各界共識，為期貨市場營造良好發(fā)展環(huán)境。