新一輪上市公司“提質(zhì)”計劃醞釀推出

    上市公司是資本市場的基石，提高上市公司質(zhì)量，是充分發(fā)揮資本市場資源配置、資產(chǎn)定價、風(fēng)險緩釋等功能的必然要求。“近日，證監(jiān)會在廣泛調(diào)研、充分論證的基礎(chǔ)上，制定了新一輪推動提高上市公司質(zhì)量三年行動方案。”中國證監(jiān)會上市部主任李明11月22日在2022金融街論壇年會上透露。

    業(yè)內(nèi)人士表示，隨著新一輪政策措施加快出臺實施，上市公司結(jié)構(gòu)將更加優(yōu)化，市場生態(tài)將顯著改善，上市公司整體質(zhì)量有望邁上新臺階。

    堅持優(yōu)化增量

    從入口端看，堅持優(yōu)化增量、杜絕“病從口入”，是提高上市公司質(zhì)量的源頭。

    近年來，以注冊制改革為牽引，發(fā)行上市標準進一步優(yōu)化，大大提升了資本市場對優(yōu)質(zhì)企業(yè)的吸引力，一大批優(yōu)秀企業(yè)不斷匯集到資本市場。證監(jiān)會最新數(shù)據(jù)顯示，一周前境內(nèi)上市公司數(shù)量突破5000家大關(guān)，與2019年底相比增長近三分之一，與十年前相比翻了近一番；除數(shù)量增長外，代表高質(zhì)量發(fā)展內(nèi)涵的上市公司結(jié)構(gòu)發(fā)生深刻變化，尤其體現(xiàn)在行業(yè)更“新”、規(guī)模更“大”、盈利更“好”、融資更“平衡”。

    證監(jiān)會明確，持續(xù)落實優(yōu)化發(fā)行上市條件的要求，嚴把審核質(zhì)量關(guān)，加大資本市場對優(yōu)質(zhì)企業(yè)的扶持力度。

    從出口端看，提高上市公司質(zhì)量重要舉措之一是健全常態(tài)化退市機制。兩年多來，證監(jiān)會“靶向”發(fā)力精準打擊“空殼僵尸”和“害群之馬”，退市改革取得巨大成效。“今年強制退市42家公司，加上2021年強制退市的17家，兩年退市家數(shù)占30多年來全部已退市公司總量的40%。”李明說，在出口端，要鞏固深化常態(tài)化退市機制，在強化制度執(zhí)行上持續(xù)發(fā)力，確保退市改革執(zhí)行不走形、不變樣。

    清華大學(xué)五道口金融學(xué)院副院長田軒表示，退市結(jié)構(gòu)日趨合理，違法違規(guī)類退市公司、主動退市公司數(shù)量增加，多元化退市步入新階段。

    提升上市公司治理水平

    公司治理既是上市公司質(zhì)量本身的重要體現(xiàn)，也是上市公司規(guī)范與否的根本。2020年12月以來，證監(jiān)會開展了為期兩年的公司治理專項行動，發(fā)現(xiàn)8073個問題，推動整改7702個問題，整改率超過95%，一大批顯性問題得到解決。

    從治理角度看，創(chuàng)金合信基金首席經(jīng)濟學(xué)家魏鳳春表示，2020年以來，監(jiān)管部門為提高上市公司治理水平采取諸多舉措。從效果來看，上市公司信披違法違規(guī)以及內(nèi)部人控制企業(yè)進行財務(wù)造假的違法違規(guī)行為越來越少，上市公司質(zhì)量明顯提升。

    在此次論壇上，燕京啤酒董事長耿超介紹了其公司治理情況。“上半年，公司進一步加強董事會建設(shè)，通過精簡董事數(shù)量，實現(xiàn)了外部董事占多數(shù)的董事會成員結(jié)構(gòu)，進一步增強了董事會決策的專業(yè)性、客觀性和獨立性。同時，深化專委會職責(zé)，增設(shè)了風(fēng)險管理委員會和ESG發(fā)展委員會，公司發(fā)展戰(zhàn)略更加清晰、治理更加科學(xué)、管理更加有效。”耿超說。

    “證監(jiān)會將持之以恒地抓好公司治理監(jiān)管，引導(dǎo)督促上市公司形成一套符合中國國情、適應(yīng)上市公司實際、行之有效的公司治理約束機制，推動上市公司整體治理水平持續(xù)提升。”李明強調(diào)。

    進一步完善制度建設(shè)

    制度建設(shè)是提高上市公司質(zhì)量的根本保障。李明介紹，2021年底，證監(jiān)會完成了上市公司監(jiān)管法規(guī)體系整合工作，法規(guī)數(shù)量大幅壓縮60%，這是資本市場上市公司監(jiān)管法規(guī)體系30年來的首次全面整合修訂。

    他透露，下一步，證監(jiān)會將重在提升規(guī)則“質(zhì)量”，全面啟動監(jiān)管法規(guī)“實質(zhì)性修訂”工作，構(gòu)建以上市公司監(jiān)管條例為核心，以信息披露、公司治理、并購重組、退市和破產(chǎn)重整、監(jiān)管執(zhí)法5個方面規(guī)章為主干，以證監(jiān)會規(guī)范性文件和交易所自律規(guī)則為重要組成部分的“1+5+N”的上市公司監(jiān)管法規(guī)體系，全面提升監(jiān)管法規(guī)的科學(xué)化水平。

    南開大學(xué)金融發(fā)展研究院院長田利輝認為，在監(jiān)管層面，應(yīng)進一步完善制度建設(shè)，如推出私募基金監(jiān)管條例、上市公司監(jiān)管條例、公司債券管理條例等。更有力地推行穿透式監(jiān)管，讓資本有序流動。進一步推動嚴監(jiān)管和零容忍，提升違法違規(guī)成本。

    “在治理層面，應(yīng)進一步完善信息披露制度，讓公眾清晰準確地了解上市公司。優(yōu)化治理規(guī)范，讓獨立董事能夠真正獨立、專業(yè)、勤勉和擔(dān)責(zé)。推動提高上市公司運營效率，讓中介機構(gòu)和投資者能夠真正分享到企業(yè)成長紅利。”田利輝說。