投融端同向發(fā)力 上交所保險資金投資公募REITs專題培訓交流活動成功舉辦

    本報記者 田鵬

    5月28日，《證券日報》記者獲悉，近日，在首批REITs上市三周年之際，保險資金投資公募REITs專題培訓交流活動在北京成功舉辦。百余位保險機構投資專家和研究員與上市REITs項目基金管理人、原始權益人進行面對面交流。

    據(jù)悉，本次活動由上海證券交易所（下稱“上交所”）與保險資管協(xié)會聯(lián)合舉辦，分業(yè)務專題培訓及圓桌座談會兩個環(huán)節(jié)，旨在加深保險機構對REITs產(chǎn)品及底層資產(chǎn)的了解，增進投融雙方共識，促進REITs一二級市場協(xié)同發(fā)展。

    REITs產(chǎn)品與保險資金天然適配

    活動上，來自上交所、泰康資管、中國人保的專家分別圍繞REITs審核政策、REITs產(chǎn)品與保險資金的高度適配性等作了專題分享，REITs基金管理人和原始權益人代表對項目基本信息、運營情況進行詳細介紹，并就投資者關心的問題逐一進行解答。圓桌座談會上，各方圍繞保險資金投資REITs、常態(tài)化發(fā)行、機制建設等方面積極發(fā)言。

    “適合的才是最好的。”泰康資管專家認為，保險資金具有負債性、長期性和穩(wěn)定性等特點，其投資安全性是基礎，期限匹配是要求，收益覆蓋是目標，與REITs產(chǎn)品整體適配。

    具體來看，REITs底層資產(chǎn)運營周期較長，能夠提供長期穩(wěn)定的現(xiàn)金流，和保險資金長久期屬性相匹配。此外，REITs作為具有特定屬性的權益型產(chǎn)品，區(qū)別于股票、債券等大類資產(chǎn)，有利于保險資金分散投資。特別是在當前市場優(yōu)質固收類資產(chǎn)供給有限、傳統(tǒng)固收類資產(chǎn)收益難以覆蓋負債成本等情況下，REITs可作為長期回報穩(wěn)定的大類配置資產(chǎn)。

    同時，泰康資管專家會上還提出優(yōu)化保險資金投資相關政策，進一步降低保險資金投資REITs的償付能力風險因子，推動企業(yè)年金等長久期資金入市，完善治理機制，引入專業(yè)運營管理機構等建議。

    保險資金投資公募REITs有利于擴大保險資金的投資渠道，同時將更好地提升公募REITs的市場活躍度。參會投資機構代表向記者表示，在REITs首批上市三周年之際，REITs投資生態(tài)建設已步入一個關鍵節(jié)點，相信在不久的將來，保險資金與REITs這對“最佳搭檔”將一起迎來雙贏局面。

    REITs正成為投資機構的“香餑餑”

    REITs市場正因其穩(wěn)健運營、良好的可供分配完成率、健全的信息披露機制持續(xù)得到保險資金的親睞。

    從36只已上市的REITs產(chǎn)品披露的年報看，2023全年REITs產(chǎn)品整體收入達成率為101%，可供分配金額達成率為107%。其中，滬市REITs共實現(xiàn)營業(yè)收入65億元，可供分配金額為50億元，累計分紅共計45億元，整體經(jīng)營業(yè)績符合市場預期。

    另外，從二級市場表現(xiàn)看，今年以來，REITs市場逐漸回暖，截至5月27日收盤，中證REITs全收益指數(shù)為938.94，今年以來漲幅為8.95%，近一月REITs平均換手率超過1%，市場活躍度和市場均衡機制韌性得到增強。

    伴隨著市場活力的持續(xù)增強，常態(tài)化發(fā)行進入加速期，保險機構可選投資標的更加多樣。今年以來，REITs市場新上市產(chǎn)品6只，2只REITs發(fā)布擴募公告，另外還有多單項目獲批待發(fā)行。

    記者觀察到，隨著REITs經(jīng)營的持續(xù)向好、常態(tài)化發(fā)行不斷加速，保險機構持續(xù)加大REITs相關投研人員的配備，頻繁參與基礎設施項目現(xiàn)場調研，從近期發(fā)行的幾只REITs來看，背后都有保險機構的身影，REITs正成為投資機構的“香餑餑”。

    值得一提的是，2022年至今，REITs市場經(jīng)歷了一個完整的市場周期，均衡機制逐步有效發(fā)揮，常態(tài)化發(fā)行在不斷加速，底層資產(chǎn)經(jīng)營韌性不斷增強，二級市場正在恢復活力，為后續(xù)市場建設創(chuàng)造了有利環(huán)境。

（編輯 李波）