限產(chǎn)升級(jí)鋼鐵行業(yè)盈利無憂 8只個(gè)股估值修復(fù)潛力大

    ■本報(bào)見習(xí)記者 王珂

    本月以來，A股市場(chǎng)鋼鐵板塊表現(xiàn)優(yōu)異，板塊期間整體漲幅達(dá)到7.23%（流通市值加權(quán)平均），顯著跑贏同期大盤。板塊中23只成份股期間實(shí)現(xiàn)累計(jì)上漲，在所有可交易股中占比超過八成，具體來看，安陽鋼鐵漲幅居首，三鋼閩光、柳鋼股份、新鋼股份、華菱鋼鐵、寶鋼股份、南鋼股份等6只個(gè)股緊隨其后，期間也均累計(jì)漲逾10%，此外，鞍鋼股份、韶鋼松山、八一鋼鐵、本鋼板材、武進(jìn)不銹、馬鋼股份等6只個(gè)股月內(nèi)漲幅也均在5%以上，表現(xiàn)同樣可圈可點(diǎn)。

    資金面上，場(chǎng)內(nèi)大單資金對(duì)鋼鐵板塊的集中關(guān)注或成為近期板塊走勢(shì)向好的有力支撐，月內(nèi)板塊整體呈現(xiàn)大單資金凈流入態(tài)勢(shì)，其中，新鋼股份（36729.62萬元）、南鋼股份（28844.91萬元）、寶鋼股份（25095.75萬元）、方大特鋼（21360.10萬元）、三鋼閩光（19799.36萬元）、華菱鋼鐵（15078.14萬元）等6只個(gè)股期間均受到1億元以上大單資金追捧，上述6只個(gè)股月內(nèi)吸金共計(jì)14.69億元。

    分析人士指出，從供給側(cè)來看，上周全國高爐開工率71.41%，連續(xù)兩周環(huán)比走低，去產(chǎn)能、環(huán)保限產(chǎn)仍保持高壓態(tài)勢(shì)，在鋼鐵產(chǎn)能持續(xù)緊平衡的的背景下，4月份以來，鋼材盈利維持較高水平，鋼企二季度盈利好于一季度確定性較高，鋼企中報(bào)發(fā)布在即疊加前期市場(chǎng)悲觀情緒修復(fù)，版塊或?qū)⒂瓉黼A段性反彈，區(qū)域供需向好及具有估值優(yōu)勢(shì)的個(gè)股值得關(guān)注。

    業(yè)績(jī)面上，一季報(bào)方面，32家鋼鐵行業(yè)上市公司中，共有28家公司報(bào)告期內(nèi)凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)，占比接近九成，柳鋼股份、韶鋼松山、華菱鋼鐵、太鋼不銹、武進(jìn)不銹、包鋼股份、新鋼股份等7家公司一季度業(yè)績(jī)同比增逾200%，安陽鋼鐵、重慶鋼鐵、杭鋼股份、沙鋼股份、三鋼閩光、常寶股份等6家公司報(bào)告期內(nèi)凈利潤(rùn)也均實(shí)現(xiàn)同比翻番，其中，沙鋼股份、常寶股份兩家公司均披露中報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，公司中期凈利潤(rùn)有望在一季度的良好基礎(chǔ)上繼續(xù)同比翻番，高成長(zhǎng)性尤為凸顯。

    估值方面，上述28只績(jī)優(yōu)股中，共有14只個(gè)股最新動(dòng)態(tài)市盈率低于板塊整體值（9.31倍），其中，安陽鋼鐵、華菱鋼鐵、三鋼閩光、新鋼股份、柳鋼股份、韶鋼松山、南鋼股份、太鋼不銹等8只個(gè)股最新動(dòng)態(tài)市盈率更是在6倍以下，后市估值修復(fù)潛力或更大。

    對(duì)于鋼鐵板塊未來投資策略，東興證券指出，供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革下，環(huán)保限產(chǎn)升級(jí)導(dǎo)致2018年有效產(chǎn)能利用率提高，鋼鐵價(jià)格短期內(nèi)維持高位震蕩，中長(zhǎng)期看仍存在上行可能，預(yù)計(jì)鋼鐵行業(yè)全年的盈利中樞較2017年進(jìn)一步上移20%。鋼鐵板塊的估值與大盤相比明顯被低估，有較高的安全邊際，且板塊的盈利創(chuàng)近10年最佳水平，市場(chǎng)心態(tài)轉(zhuǎn)變致使板塊步入估值修復(fù)期，具備投資機(jī)會(huì)。建議關(guān)注以下6只標(biāo)的：具有較強(qiáng)成本控制能力和區(qū)域優(yōu)勢(shì)的三鋼閩光、方大特鋼，以板材為主要產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的鞍鋼股份、南鋼股份，同時(shí)關(guān)注行業(yè)龍頭寶鋼股份和不銹鋼龍頭太鋼不銹。