金融“三兄弟”托起市場(chǎng)反彈行情 機(jī)構(gòu)聯(lián)袂唱多積極配置成主旋律

    ■本報(bào)記者 吳珊

    周五，滬深兩市股指小幅高開(kāi)，以券商為首的金融股大放異彩，助力市場(chǎng)走強(qiáng)，截至收盤(pán)，券商板塊整體漲幅達(dá)到1.79%，銀行板塊緊隨其后，大漲1.76%，保險(xiǎn)板塊整體漲幅也超過(guò)1%，達(dá)到1.56%。

    分析人士指出，國(guó)慶節(jié)后市場(chǎng)相對(duì)強(qiáng)勢(shì)，雖然外部仍有較大不確定性，但整體預(yù)期相對(duì)平穩(wěn)，對(duì)外圍市場(chǎng)波動(dòng)的傳導(dǎo)也趨于平和。除了強(qiáng)調(diào)業(yè)績(jī)外，精選具備安全邊際的白馬股持股待漲是當(dāng)前機(jī)構(gòu)普遍的投資策略。

    具體來(lái)看，個(gè)股方面，周五，104只大金融概念股實(shí)現(xiàn)不同程度的上漲，22只個(gè)股漲幅超過(guò)2%，瑞達(dá)期貨漲停，南華期貨、華創(chuàng)陽(yáng)安等兩只個(gè)股漲幅均在7%以上，分別為7.64%和7.58%，此外，中糧資本（5.46%）、中信建投（4.52%）、浦發(fā)銀行（4.10%）、青島銀行（3.74%）、南京銀行（3.57%）、平安銀行（3.51%）、哈投股份（3.45%）、招商銀行（3.36%）、海通證券（3.24%）、國(guó)盛金控（3.05%）等個(gè)股漲幅則均超3%。

    可以看到，我國(guó)資本市場(chǎng)改革進(jìn)程將對(duì)證券行業(yè)帶來(lái)重大機(jī)遇；券商月報(bào)預(yù)計(jì)9月份經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)略好于8月份；板塊市凈率仍處歷史低位成為各大券商建議積極配置券商股的三大重要因素。

    山西證券認(rèn)為，證券行業(yè)面臨全面轉(zhuǎn)型，盈利模式也將發(fā)生巨大變化，努力打造核心優(yōu)勢(shì)，朝著專(zhuān)業(yè)化邁進(jìn)，做大做強(qiáng)，同時(shí)受全球金融下行壓力加大影響，流動(dòng)性偏寬松，國(guó)內(nèi)也已開(kāi)啟定向降準(zhǔn)，有利于市場(chǎng)的進(jìn)一步回暖，證券行業(yè)存在交易性機(jī)會(huì)。

    業(yè)績(jī)方面，中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)日前向各券商下發(fā)的《證券公司2019年8月財(cái)務(wù)經(jīng)營(yíng)情況簡(jiǎn)報(bào)》顯示，8月份，131家證券公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入267.71億元，環(huán)比下降1.48%，同比增加98.28%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)95.39億元，環(huán)比上漲7.31%，同比增加492.64%。當(dāng)月有105家證券公司實(shí)現(xiàn)盈利，47家證券公司凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)環(huán)比增長(zhǎng)或扭虧為盈。太平洋證券指出，券商9月份業(yè)績(jī)公布在即，預(yù)期環(huán)比改善，板塊1.61倍市凈率仍是歷史低位，建議左側(cè)配置。

    在此背景下，三季度券商業(yè)績(jī)有望大幅回暖成為共識(shí)。天風(fēng)證券更表示，四季度證券行業(yè)政策仍有改善空間，這對(duì)于估值有著積極的影響。與此同時(shí)，該券商還指出，保險(xiǎn)股也迎來(lái)向上時(shí)機(jī)。10月份，保險(xiǎn)股的關(guān)注重點(diǎn)轉(zhuǎn)向三季報(bào)及明年開(kāi)門(mén)紅，預(yù)計(jì)上市公司三季度業(yè)績(jī)表現(xiàn)平穩(wěn)，2020年開(kāi)門(mén)紅整體業(yè)績(jī)同比或有改善（主要由于儲(chǔ)蓄型產(chǎn)品吸引力提升、開(kāi)門(mén)紅時(shí)間提前等）。同時(shí)，四季度保險(xiǎn)股或?qū)㈤_(kāi)啟“估值切換”行情。

    同花順數(shù)據(jù)顯示，截至周五收盤(pán)，中國(guó)平安、新華保險(xiǎn)、中國(guó)太保等3只保險(xiǎn)股最新動(dòng)態(tài)市盈率均不足13倍，分別為：11.18倍、12.36倍、12.74倍。

    而從配置和防御角度看，銀行股的較高性?xún)r(jià)比也被廣泛認(rèn)可。其中，安信證券表示，年初至今，消費(fèi)、科技等強(qiáng)勢(shì)板塊累計(jì)漲幅可觀，四季度投資經(jīng)理“落袋為安”、“求穩(wěn)”的訴求或邊際上升，可能導(dǎo)致階段調(diào)倉(cāng)；銀行板塊絕對(duì)估值低、股息率高，年底又將面臨估值切換，疊加應(yīng)對(duì)內(nèi)外部不確定性的防御屬性，具有較高的配置價(jià)值。

    中信證券指出，銀行三季報(bào)業(yè)績(jī)有望延續(xù)穩(wěn)健表現(xiàn)。當(dāng)前銀行股具備估值低、機(jī)構(gòu)持倉(cāng)低、ROE高的特點(diǎn)，而低估值是投資的最重要因素。