大宗交易榜單揭秘資金動(dòng)向 貴州茅臺(tái)仍是機(jī)構(gòu)真愛(ài)

    11月29日，貴州茅臺(tái)（600519）再次大跌，全天跌3.98%，在市值登上A股王座之后，貴州茅臺(tái)近幾日連續(xù)下跌，6個(gè)交易日市值已跌去千億，不過(guò)整體來(lái)看貴州茅臺(tái)今年漲幅仍高達(dá)94%。

    證券時(shí)報(bào)·e公司記者發(fā)現(xiàn)，貴州茅臺(tái)漲幅較高的年份，也正是公司大宗交易活躍的時(shí)間，特別是在股價(jià)進(jìn)入1100元的高位之后，貴州茅臺(tái)的大宗交易更加頻繁。

    不過(guò)機(jī)構(gòu)投資者卻在高位連續(xù)掃貨貴州茅臺(tái)，在10月份以來(lái)，機(jī)構(gòu)投資者連續(xù)通過(guò)大宗交易對(duì)貴州茅臺(tái)“買(mǎi)買(mǎi)買(mǎi)”，甚至買(mǎi)入最低價(jià)格也在11月29日收盤(pán)價(jià)1129元之上。

    頻繁上榜大宗交易

    11月19日貴州茅臺(tái)盤(pán)中創(chuàng)出1241.61元/股的歷史新高，之后兩天貴州茅臺(tái)股價(jià)呈震蕩走勢(shì)。11月21日，貴州茅臺(tái)收盤(pán)下跌0.2%，工商銀行下跌1.21%，貴州茅臺(tái)A股市值15468億元，超過(guò)工商銀行的15449億元（剔除H股市值），首次問(wèn)鼎A股市值榜首，“宇宙第一酒”就此誕生。

    不過(guò)隨后貴州茅臺(tái)股價(jià)便開(kāi)始下跌，11月22日下跌3.03%，11月29日再次下跌3.98%。11月22日至29日6個(gè)交易日貴州茅臺(tái)下跌8.31%，目前股價(jià)1129元，市值14182億元。不過(guò)貴州茅臺(tái)今年以來(lái)的漲幅已經(jīng)高達(dá)94.19%。

    近段時(shí)間，伴隨著貴州茅臺(tái)股價(jià)的節(jié)節(jié)走高，茅臺(tái)大宗交易也逐漸增多。根據(jù)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，11月1日至28日，貴州茅臺(tái)產(chǎn)生了35筆大宗交易；剛剛過(guò)去的10月份有36筆大宗交易；9月份有27筆大宗交易。而今年以來(lái)，貴州茅臺(tái)大宗交易總筆數(shù)為139筆。

    也就是說(shuō)，貴州茅臺(tái)近3個(gè)月的大宗交易筆數(shù)占到今年總交易筆數(shù)的72%。此段時(shí)間正是貴州茅臺(tái)股價(jià)運(yùn)行在1100元/股高位上方之時(shí)。

    另外，縱觀近今年?duì)顩r來(lái)看，在貴州茅臺(tái)股價(jià)漲幅較大的年份，大宗交易數(shù)量也隨之增多。根據(jù)統(tǒng)計(jì)的貴州茅臺(tái)大宗交易筆數(shù)，2015年至2019年（年初至今）分別為34筆、80筆、159筆、73筆、139筆，對(duì)應(yīng)年份貴州茅臺(tái)股價(jià)漲幅為28.21%、56.45%、111.89%、-14.21%、94.19%。

    2017年貴州茅臺(tái)股價(jià)從年初的300元上方一路上漲，至年末漲至700元高位，2017年全年貴州茅臺(tái)漲幅達(dá)到111.89%，當(dāng)年貴州茅臺(tái)大宗交易也極為活躍，達(dá)到159筆。當(dāng)年在貴州茅臺(tái)股價(jià)600元以上高位的11月、12月兩個(gè)月份，貴州茅臺(tái)大宗交易數(shù)量最多，達(dá)到55筆。

    綜合來(lái)看，貴州茅臺(tái)2017年大宗交易情況與今年極為類似。在股價(jià)快速上漲后，相關(guān)資金開(kāi)始換手，部分資金兌現(xiàn)離場(chǎng)，另外一部分資金繼續(xù)看好進(jìn)場(chǎng)。

    機(jī)構(gòu)高位“買(mǎi)買(mǎi)買(mǎi)”

    作為在市場(chǎng)有著較高話語(yǔ)權(quán)的機(jī)構(gòu)客戶，在高位繼續(xù)對(duì)貴州茅臺(tái)“買(mǎi)買(mǎi)買(mǎi)”。從大宗交易數(shù)據(jù)來(lái)看，機(jī)構(gòu)客戶在近端時(shí)間連續(xù)進(jìn)貨貴州茅臺(tái)，而且其最低掃貨價(jià)也高于貴州茅臺(tái)11月29日收盤(pán)價(jià)1129元。

    在貴州茅臺(tái)今年以來(lái)的139筆大宗交易中，機(jī)構(gòu)專用席位參與買(mǎi)入的有20筆，賣(mài)出的僅有2筆。而且機(jī)構(gòu)參與買(mǎi)入的20筆，時(shí)間多發(fā)生在近期，成交價(jià)基本在1100元上方，交易總額合計(jì)約7.63億元。

    具體來(lái)看，20筆機(jī)構(gòu)席位買(mǎi)入中，有19筆發(fā)生在9月26日之后，成交價(jià)位最低為10月11日的1138元，最高為11月18日的1224.9元。而且其中有4筆相對(duì)于前一日收盤(pán)價(jià)溢價(jià)買(mǎi)入，可見(jiàn)機(jī)構(gòu)客戶對(duì)貴州茅臺(tái)的看好。

    不過(guò)從時(shí)間上看，進(jìn)入11月份后，機(jī)構(gòu)客戶在貴州茅臺(tái)上的買(mǎi)入情況相比10月份大幅減少，11月份僅有2筆機(jī)構(gòu)客戶的買(mǎi)入，并且在11月25日出現(xiàn)機(jī)構(gòu)客戶賣(mài)出的情況，不過(guò)賣(mài)出量?jī)H有1700股，成交金額300萬(wàn)元。

    機(jī)構(gòu)客戶2019年在大宗交易中另外一筆賣(mài)出貴州茅臺(tái)發(fā)生在9月26日，準(zhǔn)確地說(shuō)當(dāng)時(shí)是兩個(gè)機(jī)構(gòu)客戶的倒手，買(mǎi)賣(mài)雙方均為機(jī)構(gòu)專用席位，成交額約2420萬(wàn)元。

    營(yíng)業(yè)部買(mǎi)賣(mài)均較集中

    除了機(jī)構(gòu)客戶對(duì)茅臺(tái)的鐘情之外，在貴州茅臺(tái)的大宗交易中也不乏知名券商營(yíng)業(yè)部，還有不少營(yíng)業(yè)部今年來(lái)多次參與貴州茅臺(tái)的大宗交易，呈現(xiàn)買(mǎi)入與賣(mài)出均較集中的狀態(tài)。

    在大宗交易買(mǎi)入中，中信證券總部參與11筆，為除機(jī)構(gòu)席位外參與買(mǎi)入筆數(shù)最多者，共計(jì)買(mǎi)入金額約1.67億元；東莞證券東莞塘廈席位參與買(mǎi)入12筆，合計(jì)買(mǎi)入金額約1.25億元；中國(guó)國(guó)際金融北京建國(guó)門(mén)外大街營(yíng)業(yè)部席位、招商證券深圳益田路免稅商務(wù)大廈席位、華泰深圳益田路榮超商務(wù)中心席位等三家席位均參與買(mǎi)入8筆，每家營(yíng)業(yè)部的合計(jì)買(mǎi)入金額分別為1.83億元、3.17億元、2.07億元；中信證券深圳福田金田路參與買(mǎi)入7筆，合計(jì)買(mǎi)入金額約2.30億元。

    不過(guò)相比買(mǎi)入而言，賣(mài)出席位更加集中。國(guó)泰君安證券深圳華發(fā)北路參與賣(mài)出13筆，總計(jì)賣(mài)出金額約5.88億元；華泰證券深圳益田榮超商務(wù)中心席位參與賣(mài)出12筆，總計(jì)賣(mài)出金額4.42億元；東莞證券東莞塘廈席位參與賣(mài)出12筆，總計(jì)賣(mài)出金額8304萬(wàn)元；中信證券總部參與賣(mài)出10筆，總賣(mài)出額約1.87億元；國(guó)泰君安證券深圳分公司參與賣(mài)出9筆，總計(jì)賣(mài)出金額3.71億元；國(guó)泰君安深圳深南大道華潤(rùn)城席位參與賣(mài)出8筆，合計(jì)賣(mài)出約3.99億元；中信證券北京復(fù)外大街參與賣(mài)出7筆，總計(jì)賣(mài)出額約7276萬(wàn)元。

    可以看出，部分席位2019年以來(lái)在貴州茅臺(tái)的大宗交易中，買(mǎi)入與賣(mài)出均較頻繁，以中信證券總部為例，其參與買(mǎi)入11筆、參與賣(mài)出10筆；而且，其中部分席位還出現(xiàn)明顯倒手情況，在其中10筆貴州茅臺(tái)的大宗交易中，東莞證券東莞塘廈席位既是買(mǎi)入方也是賣(mài)出方。

    北上資金減持明顯

    另外，北上資金作為貴州茅臺(tái)的重要參與者，也極為受到關(guān)注。滬股通資金對(duì)茅臺(tái)絕對(duì)是真愛(ài)，除了經(jīng)常上榜滬股通前十大活躍股，茅臺(tái)整個(gè)二級(jí)市場(chǎng)交易中，滬股通資金都十分重要。11月26日，MSCI納入A股比例年內(nèi)第三次擴(kuò)容正式生效日，當(dāng)天貴州茅臺(tái)總成交47.94億元，其中北上資金就成交了逾40億元，占比83.75%；11月29日又位列滬股通前十大活躍股第一位，合計(jì)買(mǎi)賣(mài)總額17.10億元。

    根據(jù)最新的滬股通持股數(shù)據(jù)（11月28日）顯示，北上資金系統(tǒng)持有貴州茅臺(tái)約9881萬(wàn)股，占貴州茅臺(tái)流通股的7.86%，綜合來(lái)看，進(jìn)入今年10月份之后，滬股通在貴州茅臺(tái)的持股大概穩(wěn)定在9900萬(wàn)股左右的水平。

    不過(guò)在茅臺(tái)股價(jià)快速上漲之后，也呈現(xiàn)出階段性獲利兌現(xiàn)的狀況。在近幾日貴州茅臺(tái)的大跌中，也可以看到北上資金減持的身影。11月22日，貴州茅臺(tái)大跌3.03%，當(dāng)天滬股通資金凈減持50.18萬(wàn)股貴州茅臺(tái)股票；11月28日貴州茅臺(tái)跌1.19%，滬股通資金當(dāng)天減持19.75萬(wàn)股貴州茅臺(tái)；11月29日，雖然滬股通資金在茅臺(tái)的買(mǎi)入和賣(mài)出金額都超過(guò)8億元，不過(guò)仍是賣(mài)出稍多，全天凈賣(mài)出金額約2000萬(wàn)元。

    從今年的整體情況來(lái)看，滬股通資金減持貴州茅臺(tái)跡象明顯。根據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，從3月開(kāi)始滬股通資金就連續(xù)開(kāi)始減倉(cāng)貴州茅臺(tái)，持股由1.21億股，減持至目前9881萬(wàn)股，減持了約2219萬(wàn)股。

    北上資金持有貴州茅臺(tái)股份大部分是2016年前就持倉(cāng)的，而從2014年滬深港通開(kāi)通至2016年貴州茅臺(tái)股價(jià)大部分時(shí)間在200元以下運(yùn)行。2016年6月港交所首次公布陸股通持股明細(xì)時(shí)，北上資金就已經(jīng)持有貴州茅臺(tái)7553萬(wàn)股，之后一直沒(méi)大變動(dòng)，直到2018年初，再次開(kāi)始加倉(cāng)，最高至今年3月的1.21億股。

    從價(jià)格走勢(shì)粗略的計(jì)算，北上資金2016年之前持有貴州茅臺(tái)的底倉(cāng)成本應(yīng)該在200元/股以下，即使2018年后追高了部分股份，抬高了成本，但底倉(cāng)數(shù)量大、價(jià)格低，北上資金持有總成本應(yīng)該不會(huì)超過(guò)400元。目前，貴州茅臺(tái)股價(jià)雖略有回調(diào)，但北上資金仍獲利豐厚。