漲價題材逞強 水泥板塊“接棒”

    A股歷來不缺漲價題材。繼維生素、部分工程機械產(chǎn)品價格上漲，刺激新和成、三一重工等相關(guān)受益股逆市走出一波獨立行情后，有機構(gòu)表示水泥股有望接力，成為下一個漲價題材。

    4月13日，Wind水泥指數(shù)上漲2.06%，板塊內(nèi)塔牌集團上漲6.11%，萬年青、上峰水泥漲幅超4%，龍頭股華新水泥、海螺水泥（00914）漲幅也較明顯。

    需求有望集中釋放

    太平洋證券最新建材行業(yè)研報顯示，目前華東、華南及西南區(qū)域水泥出貨率分別達到95.5%、90%和88.5%，各地庫存明顯下降，其中浙江省出貨率達到110%左右，超過去年同期水平，安徽熟料庫存降至50%左右。

    該機構(gòu)認為，隨著各地有序復(fù)工，一季度積壓的需求有望集中釋放，價格也有望迎來普漲。

    事實上，4月以來華東地區(qū)率先出現(xiàn)熟料漲價，供需恢復(fù)進度超過預(yù)期。自4月5日起，長三角地區(qū)部分企業(yè)熟料價格上調(diào)20元/噸，龍頭企業(yè)在清明節(jié)后一周陸續(xù)跟進。前期西北地區(qū)已出現(xiàn)春節(jié)后首批水泥漲價函，同時河南地區(qū)水泥價格也開始上調(diào)?？傮w來看，全國水泥市場已在部分地區(qū)出現(xiàn)需求全面恢復(fù)的信號。

    “目前水泥需求總體恢復(fù)正常，去庫存進展良好。”華西證券建材行業(yè)分析師戚舒揚說。

    新時代證券建筑材料行業(yè)分析師石林表示，一季度以來基建高復(fù)工率帶來的有效需求將逐步兌現(xiàn)，而地產(chǎn)將進入關(guān)鍵的復(fù)工加速時期，進一步助推需求釋放。以華東熟料漲價為信號，此前市場預(yù)期的水泥價格拐點可能提前到來。

    水泥行業(yè)景氣度較高

    在周期行業(yè)中，水泥板塊具有早周期屬性，板塊往往在春季全面開工之前就走強。結(jié)合今年的特殊情況，水泥板塊該如何布局？

    石林表示，受益基建加碼的預(yù)期，水泥板塊確定性進一步增強。在投資思路上，短期基建需求仍是確定性最高的驅(qū)動因素，建議關(guān)注基建彈性大的品種；從全年角度來看，重點關(guān)注與2020年基建投資計劃大幅提升的地區(qū)相關(guān)品種；長期來看，在水泥板塊仍保持較高景氣度的背景下，建議關(guān)注區(qū)域集中度高、價格彈性大的品種。

    國信證券表示，年初以來水泥均價中樞仍保持同比增長狀態(tài)，目前庫存水平整體可控并逐步下行，這都為水泥行業(yè)未來三個季度的運行以及全年業(yè)績預(yù)期奠定了較好基礎(chǔ)，后續(xù)隨著復(fù)工推進和宏觀政策發(fā)力，“暖春”依舊可期，建議積極做多水泥龍頭股。

    “在全球新冠肺炎疫情防控背景下，從水泥產(chǎn)業(yè)鏈特征及需求情況看，行業(yè)有比較優(yōu)勢。預(yù)計二季度水泥需求環(huán)比有較明顯的增長，量價齊增可期。”光大證券（06178）行業(yè)研究指出，從中長期視角看，在水泥行業(yè)集中度保持高位穩(wěn)定，各區(qū)域呈寡頭壟斷競爭的市場格局下，在新增產(chǎn)能沖擊動能僅1%的弱沖擊狀態(tài)下，在利用率仍保持穩(wěn)步抬升的背景下，水泥行業(yè)的高景氣度應(yīng)會保持穩(wěn)定甚至有所提升，行業(yè)景氣周期將較以往大幅延長。