受通脹預(yù)期及美聯(lián)儲鷹派立場推動,美債收益率近期加速攀升。10年期美債收益率一度突破1.9%關(guān)口,為2020年1月來首次。機(jī)構(gòu)預(yù)期,美債收益率短期或升破2%關(guān)口。
10年期美債收益率上升之際,全球資產(chǎn)價(jià)格短期或面臨震蕩。其中,美股高估值股票和黃金面臨回調(diào)壓力,美元或?qū)⒆吒摺I(yè)內(nèi)預(yù)期,A股在短期波動后將回歸基本面,當(dāng)前境外投資者正在押注中國市場。
美債收益率或升破2%關(guān)口
受通脹預(yù)期以及美聯(lián)儲鷹派加息立場推動,美債收益率再度攀升。10年美債收益率一度突破1.9%,為2020年1月來首次。
截至北京時(shí)間1月19日18時(shí),10年期美債收益率上行至1.89%附近,2年期美債收益率也漲至1.06%上方。此輪10年期美債收益率是從去年12月12日的相對低點(diǎn)1.40%附近快速上行至目前的1.90%附近,近1個多月時(shí)間上漲近50基點(diǎn)。
一般來說,影響名義國債收益率的因素主要包括三方面,分別是通脹預(yù)期、經(jīng)濟(jì)增長潛力和貨幣政策走勢。近期,上述三方面因素均推動10年期美債收益率走高。
中國銀行研究院高級研究員王有鑫告訴上海證券報(bào)記者,當(dāng)前美國通脹仍在走高,2021年12月美國CPI指數(shù)達(dá)到7%的高位,連續(xù)8個月超過或達(dá)到5%,通脹預(yù)期逐漸抬頭,帶動債券名義收益率提升。此外,美國經(jīng)濟(jì)逐漸從疫情中恢復(fù),失業(yè)率再次降至4%以下,經(jīng)濟(jì)逐漸回歸趨勢水平,推動名義收益率回升。
美聯(lián)儲鷹派立場也推動了美債收益率上升。美聯(lián)儲近期暗示將加快收緊貨幣政策,市場普遍預(yù)計(jì)今年將加息3至4次,短期聯(lián)邦基金利率走高,帶動長期收益率同向變動。
“目前看,上述三方面因素特別是通脹和美聯(lián)儲貨幣緊縮因素將持續(xù)發(fā)揮作用,10年期美債收益率突破2%將是大概率事件。”王有鑫判斷。
美債收益率攀升攪動金融市場
業(yè)內(nèi)人士表示,美債收益率逼近2%關(guān)口將加大金融市場波動。通常來說,債券收益率與股價(jià)反向變動,美債收益率不斷走高將給美股高估值股票帶來壓力,特別是納指成分股中的科技公司。
王有鑫分析認(rèn)為,美債收益率走高,企業(yè)債的預(yù)期收益率也將走高。2014年以來,納指走勢和企業(yè)債收益率高度相關(guān),如果美債收益率繼續(xù)上漲,美股恐將繼續(xù)調(diào)整。
開年以來,美股已經(jīng)連續(xù)下挫。截至美東時(shí)間周二收盤,納指新年以來已跌逾7%,標(biāo)普500指數(shù)跌幅近4%。美國咨詢公司塔爾巴肯資本首席執(zhí)行官普爾夫斯認(rèn)為,科技周期的式微疊加更高的利率環(huán)境,納斯達(dá)克100指數(shù)預(yù)計(jì)會出現(xiàn)更多賣盤,而且很可能會影響范圍更大的指數(shù)。
從資金流向數(shù)據(jù)來看,盡管美聯(lián)儲保持鷹派態(tài)度,投資者對美國股票基金和債券基金信心不減。根據(jù)資金流向機(jī)構(gòu)EPFR提供給上海證券報(bào)記者的數(shù)據(jù),在2022年的第一周,該機(jī)構(gòu)追蹤的美國股票基金、債券基金和貨幣基金吸引超過250億美元,好于同期其他市場表現(xiàn)。全球來看,同期股票基金吸引了256億美元流入,債券基金吸引了68億美元。在流入貨幣市場基金的201億美元中,超過三分之一流向了專注于美國市場的貨幣基金。
境外投資者持續(xù)押注中國市場
隨著外部市場波動加大,A股市場短期可能跟隨波動。但在業(yè)內(nèi)看來,A股在短期波動后將回歸基本面,境外投資者正在押注中國市場。
王有鑫認(rèn)為,考慮到當(dāng)前國內(nèi)經(jīng)濟(jì)基本面相對穩(wěn)定,企業(yè)盈利逐漸改善,A股估值處于合理水平。國內(nèi)貨幣政策穩(wěn)健適度,流動性合理充裕,境外投資者積極增配中國資產(chǎn),A股在短期波動后將回歸基本面。
EPFR追蹤的數(shù)據(jù)顯示,投資者近期增加了對中國股票的敞口。2022年第一周,專門投資于中國的股票基金連續(xù)第4周獲得資金流入,中國債券基金也自2021年年初以來連續(xù)第45周獲得資金流入。
多地召開“新春第一會” 高質(zhì)量發(fā)展、改革創(chuàng)新等被“置頂”
隨著春節(jié)假期結(jié)束,全國多地在蛇年首個工作……[詳情]
22:00 | 振華科技:第十屆董事會第四次會議... |
22:00 | 招商積余:2025年第一次臨時(shí)股東大... |
22:00 | 永貴電器:第五屆監(jiān)事會第十三次會... |
22:00 | 永貴電器:第五屆董事會第十三次會... |
21:59 | 盈趣科技:3月27日將召開2025年第... |
21:59 | 新大洲A:第十一屆監(jiān)事會2025年第... |
21:59 | 精測電子:第五屆監(jiān)事會第一次會議... |
21:59 | 新大洲A:第十一屆董事會2025年第... |
21:59 | 芯源微:第二屆監(jiān)事會第二十六次會... |
21:59 | 翔宇醫(yī)療:第三屆監(jiān)事會第二次會議... |
21:59 | 文科股份:3月26日將召開2025年第... |
21:59 | 蔚藍(lán)鋰芯:第六屆監(jiān)事會第十六次會... |
版權(quán)所有證券日報(bào)網(wǎng)
互聯(lián)網(wǎng)新聞信息服務(wù)許可證 10120180014增值電信業(yè)務(wù)經(jīng)營許可證B2-20181903
京公網(wǎng)安備 11010202007567號京ICP備17054264號
證券日報(bào)網(wǎng)所載文章、數(shù)據(jù)僅供參考,使用前務(wù)請仔細(xì)閱讀法律申明,風(fēng)險(xiǎn)自負(fù)。
證券日報(bào)社電話:010-83251700網(wǎng)站電話:010-83251800 網(wǎng)站傳真:010-83251801電子郵件:xmtzx@zqrb.net
掃一掃,即可下載
掃一掃,加關(guān)注
掃一掃,加關(guān)注