部分白馬股業(yè)績(jī)承壓 半導(dǎo)體板塊逆勢(shì)活躍

    昨日A股三大指數(shù)低開(kāi)后震蕩下跌，創(chuàng)業(yè)板指失守2300點(diǎn)。截至收盤(pán)，滬指跌2.25%，深證成指跌3.24%，創(chuàng)業(yè)板指跌3.71%。本周以來(lái)，A股市場(chǎng)持續(xù)探底，滬指周跌幅超4%，創(chuàng)業(yè)板指周跌幅超6%。

    隨著上市公司三季報(bào)業(yè)績(jī)陸續(xù)披露，業(yè)績(jī)成為近期市場(chǎng)的核心主導(dǎo)因素。受業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)失速影響，伊利股份、歌爾股份等多只白馬股昨日跌停。此外，機(jī)構(gòu)“抱團(tuán)”股昨日亦大幅走弱，寧德時(shí)代跌超6%；貴州茅臺(tái)連續(xù)多日調(diào)整，昨日股價(jià)已跌破1400元。

    白馬股遭遇“業(yè)績(jī)殺”

    昨日，乳業(yè)龍頭伊利股份跌停，股價(jià)創(chuàng)2020年6月以來(lái)新低。食品飲料板塊整體走弱，紫燕食品跌停，中炬高新、巴比食品等大幅走低。

    10月27日晚間，伊利股份披露三季報(bào)，前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收為935億元，同比增長(zhǎng)10.42%；凈利潤(rùn)為80.61億元，同比增長(zhǎng)1.47%。單季度來(lái)看，第三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入302.87億元，同比增長(zhǎng)6.72%；凈利潤(rùn)為19.29億元，同比下降26.46%。對(duì)于凈利潤(rùn)下降的原因，伊利股份表示，由于市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，今年第三季度銷(xiāo)售費(fèi)用投入較同期增加使得凈利潤(rùn)減少，以及交易性金融資產(chǎn)公允價(jià)值變動(dòng)收益增加使得非經(jīng)常性損益較同期增加，共同導(dǎo)致第三季度扣非后歸母凈利潤(rùn)減少。

    不過(guò)，安信證券認(rèn)為，隨著液體奶需求逐漸恢復(fù)，澳優(yōu)（伊利為其單一最大股東）在渠道庫(kù)存回歸良性后增速恢復(fù)正常水平。此外，由于明年春節(jié)比較靠前，渠道備貨也將提早，這些都有利于伊利今年四季度及明年全年業(yè)績(jī)的走強(qiáng)。

    消費(fèi)電子走勢(shì)低迷

    昨日，消費(fèi)電子板塊集體下挫，歌爾股份、傳藝科技雙雙跌停，碩貝德、盈趣科技等多股跌超7%。其中，龍頭股歌爾股份今年以來(lái)股價(jià)總體走勢(shì)不佳，截至昨日收盤(pán)，該股今年以來(lái)跌幅近60%。

    市場(chǎng)人士分析，消費(fèi)電子板塊出現(xiàn)這樣的走勢(shì)，一方面可能與同期大盤(pán)走勢(shì)較弱有關(guān)；另一方面與消費(fèi)電子需求疲軟有關(guān)。今年以來(lái)，全球終端消費(fèi)性電子產(chǎn)品的需求逐步收縮，消費(fèi)電子行業(yè)走勢(shì)普遍低迷。再加上此前市場(chǎng)中曾出現(xiàn)的“蘋(píng)果將砍單Airpods”“Meta將削減VR硬件出貨量”等傳言，都對(duì)相關(guān)公司股價(jià)產(chǎn)生了不利影響。

    10月27日晚間，歌爾股份披露2022年第三季度報(bào)告，公司第三季度凈利潤(rùn)同比增速放緩至個(gè)位數(shù)。三季報(bào)顯示，今年第三季度，歌爾股份營(yíng)收約305.49億元，同比增長(zhǎng)35.77%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為17.61億元，同比增長(zhǎng)9.98%。

    展望四季度，部分機(jī)構(gòu)看好消費(fèi)電子板塊的底部機(jī)會(huì)。國(guó)信證券表示，隨著各地出臺(tái)消費(fèi)電子和家電購(gòu)置補(bǔ)貼政策，消費(fèi)電子市場(chǎng)逐漸復(fù)蘇。同時(shí)，不少上市公司積極把握新能源、VR/AR等消費(fèi)電子創(chuàng)新方向，隨著下游消費(fèi)市場(chǎng)需求提升，消費(fèi)電子行業(yè)景氣度有望修復(fù)。

    半導(dǎo)體板塊逆勢(shì)活躍

    昨日，半導(dǎo)體板塊表現(xiàn)活躍，截至收盤(pán)，盈方微漲停，安路科技、聚辰股份、紫光國(guó)微、國(guó)芯科技等多股跟漲。

    據(jù)國(guó)際半導(dǎo)體協(xié)會(huì)（SEMI）統(tǒng)計(jì)，三季度全球硅晶圓出貨量創(chuàng)下3741百萬(wàn)平方英寸的新紀(jì)錄，環(huán)比增長(zhǎng)1.0%，較去年同期增長(zhǎng)2.5%，其統(tǒng)計(jì)范圍包括拋光片及運(yùn)送給最終用戶(hù)的非拋光硅晶圓。

    機(jī)構(gòu)分析，晶圓代工廠(chǎng)擴(kuò)產(chǎn)使硅片用量直線(xiàn)上升，促成硅片漲價(jià)潮，實(shí)現(xiàn)量?jī)r(jià)齊升。半導(dǎo)體材料行業(yè)屬于制造后周期，硅片企業(yè)極大受益于晶圓廠(chǎng)產(chǎn)能投放帶來(lái)的紅利，考慮到晶圓代工產(chǎn)能擴(kuò)建周期多為6個(gè)月以上，硅片行業(yè)將持續(xù)景氣。

    太平洋證券表示，近年來(lái)，我國(guó)大力主導(dǎo)推動(dòng)整體產(chǎn)業(yè)發(fā)展，半導(dǎo)體材料需求將迎來(lái)市場(chǎng)空間。同時(shí)，隨著新建晶圓代工產(chǎn)能陸續(xù)投產(chǎn)，半導(dǎo)體材料行業(yè)將迎來(lái)高景氣，有望帶動(dòng)相關(guān)廠(chǎng)商加速導(dǎo)入客戶(hù)供應(yīng)鏈。

    中郵證券表示，從估值層面看，半導(dǎo)體行業(yè)估值已經(jīng)回落至歷史低位，下游需求企穩(wěn)信號(hào)一旦出現(xiàn)，將是半導(dǎo)體板塊較好的配置時(shí)點(diǎn)。