A股市場縮量盤整 題材板塊快速輪動

    經(jīng)過連續(xù)快速攀升后，A股市場昨日轉(zhuǎn)入盤整格局。房地產(chǎn)、大消費等前期熱點主線高位休整，拖累滬深兩市主板指數(shù)小幅收跌。截至收盤，上證指數(shù)報3156.14點，跌0.29%；深證成指報11219.79點，跌0.39%；創(chuàng)業(yè)板指報2383.32點，漲0.09%。滬深兩市合計成交8645億元，較周四縮量近2000億元。

    題材股內(nèi)部輪動

    本周，與地產(chǎn)、金融等權(quán)重板塊相比，中小市值題材股表現(xiàn)相對低調(diào)，整體呈現(xiàn)快速輪動格局。鈉離子電池、光伏、信創(chuàng)、新冠檢測等題材均有所表現(xiàn)，但上漲持續(xù)性不強。

    昨日盤中，服裝家紡板塊突然拉升，安奈兒、眾望布藝等多股漲停。究其原因，一種自帶抗病毒屬性的“抗菌面料”引發(fā)熱議。安奈兒日前接受機構(gòu)調(diào)研時表示，公司電子束接枝技術(shù)制備的抗病毒抗菌面料對包膜類病毒、細(xì)菌、真菌有效，不懼病毒變異，公司希望將抗病毒抗菌面料用在深圳中高檔校服上。

    安奈兒的此番表述很快引發(fā)監(jiān)管方面的注意。12月1日，深交所向安奈兒遞送關(guān)注函，要求公司說明電子束接枝改性面料實際功效、相關(guān)檢測結(jié)論等信息是否真實準(zhǔn)確，公司在相關(guān)公告和投資者回復(fù)中的表述是否存在誤導(dǎo)性陳述或夸大情況，相關(guān)產(chǎn)品明年年初實現(xiàn)量產(chǎn)的可行性，以及量產(chǎn)對公司未來經(jīng)營業(yè)績的具體影響。

    除了服裝家紡板塊外，新冠抗原檢測概念也有所表現(xiàn)，易瑞生物、毅昌科技等多股漲停；虛擬電廠、Web3.0等題材也漲勢突出。而前期強勢的供銷社、虛擬電廠、PET銅箔等板塊則遭遇調(diào)整，題材股分化輪動態(tài)勢十分顯著。

    資金博弈政策主線

    整體來看，以地產(chǎn)鏈、大消費為代表的藍(lán)籌板塊仍是當(dāng)下資金博弈的主要方向，房地產(chǎn)支持政策密集出臺、國內(nèi)疫情防控政策持續(xù)優(yōu)化等，是主導(dǎo)這些板塊短期走勢的重要因素。多家機構(gòu)在近期發(fā)布的策略研報中，都將政策主線視為未來一階段應(yīng)該重點關(guān)注的核心變量。

    中金公司本周發(fā)布12月行業(yè)配置月報，強調(diào)“政策支持領(lǐng)域有望維持相對表現(xiàn)”。中金公司表示，伴隨疫情防控和房地產(chǎn)政策出現(xiàn)邊際變化、穩(wěn)增長政策持續(xù)發(fā)力，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)有望在未來一段時間內(nèi)出現(xiàn)修復(fù)拐點，這是判斷后續(xù)行情演繹的重心。

    “在此背景下，前期受到宏觀基本面壓制的行業(yè)板塊，如地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈、消費板塊等，或具有較大的彈性，有望出現(xiàn)階段性配置機會，但長期趨勢仍要看基本面實際修復(fù)。建議在配置上短期把握政策發(fā)力受益的板塊，如地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈，并在經(jīng)濟(jì)增長向上拐點出現(xiàn)前后關(guān)注順周期板塊的配置機會。”中金公司說。

    中泰證券首席策略分析師徐馳也表示，當(dāng)前“暖冬行情”的核心是在政策紅利期的背景下，市場各項預(yù)期出現(xiàn)改善。判斷未來更多穩(wěn)增長政策將加速落地，房地產(chǎn)板塊主題性機會有可能還能延續(xù)。

    北向資金單周凈買265億元

    昨日，國際指數(shù)編制公司富時羅素的季度調(diào)整正式生效。相比周三明晟公司（MSCI）的半年度調(diào)整，富時羅素此次的季度調(diào)整由于不涉及A股標(biāo)的股變化，且富時羅素旗艦指數(shù)的跟蹤資金總量也低于MSCI，所以尾盤北向資金的流向波動并不顯著。

    截至昨日收盤，北向資金全天凈買入40.94億元，為連續(xù)第4個交易日凈流入。本周累計凈買入265.07億元。在機構(gòu)看來，近期外資加速進(jìn)場與人民幣匯率企穩(wěn)密不可分。隨著美聯(lián)儲加息預(yù)期放緩、美元指數(shù)逐步見頂，未來外資加速回流將對A股市場形成有力支撐。

    受美聯(lián)儲主席鮑威爾“鴿派”發(fā)言等因素影響，今年以來一路飆升的美元指數(shù)出現(xiàn)大幅回落，本周回撤約1.5%，較9月末高點累計回撤超8%。當(dāng)?shù)貢r間12月1日，美元指數(shù)跌破105關(guān)口，創(chuàng)8月以來的新低。

    美元指數(shù)對A股市場的影響，主要在于美元指數(shù)強弱帶動人民幣匯率變化，從而影響跨境資本的流動。本周，在美元指數(shù)下挫的影響下，人民幣對美元匯率企穩(wěn)走強，在岸、離岸人民幣對美元匯率昨日已接近7.0大關(guān)，帶動外資大幅回流A股市場。

    招商證券首席策略分析師張夏表示，歷史上美元指數(shù)下行都會給A股帶來較大級別的上漲機會。“后續(xù)美債收益率和美元指數(shù)見頂?shù)年P(guān)鍵點在于兩個方面：一是美聯(lián)儲加息何時放緩；二是歐美經(jīng)濟(jì)相對強弱的局面何時扭轉(zhuǎn)。”