消費(fèi)電子投資范式生變 機(jī)構(gòu)建議聚焦三大主線

    本報(bào)記者 姚堯

    受益于折疊屏等創(chuàng)新周期的驅(qū)動(dòng)，A股消費(fèi)電子板塊迎來了新的增長契機(jī)。數(shù)據(jù)顯示，4月9日，同花順消費(fèi)電子板塊走出獨(dú)立行情，板塊整體上漲0.55%。其中，勝藍(lán)股份上漲14.43%，領(lǐng)跑整個(gè)板塊，恒銘達(dá)和安潔科技也分別上漲10.00%和9.99%，還有奕東電子、電連技術(shù)等個(gè)股漲幅超過5%，極大地帶動(dòng)了板塊情緒，跑贏市場(chǎng)平均水平。拉長周期來看，本周以來，消費(fèi)電子板塊已累計(jì)上漲8.04%，顯示出具有較強(qiáng)的結(jié)構(gòu)性韌性。

    4月9日，消費(fèi)電子板塊漲幅超5%個(gè)股一覽 姚堯/制表

    “消費(fèi)電子本輪行情由題材催化、新周期預(yù)期與業(yè)績改善共同驅(qū)動(dòng)。”北京止于至善投資管理有限公司總經(jīng)理何理對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者說。

    消息面上，日前有媒體報(bào)道稱，富士康已在試產(chǎn)蘋果折疊屏iPhone手機(jī)，蘋果給供應(yīng)商提供的出貨目標(biāo)指引為2026年下半年推出首款折疊屏手機(jī)。

    “短期看，折疊屏iPhone試產(chǎn)消息強(qiáng)化了市場(chǎng)對(duì)蘋果供應(yīng)鏈的關(guān)注。中期維度，行業(yè)邏輯正從被動(dòng)換機(jī)轉(zhuǎn)向AI化、折疊化及高端化驅(qū)動(dòng)，疊加手機(jī)、平板、可穿戴設(shè)備補(bǔ)貼政策延續(xù)，需求端支撐穩(wěn)固。”何理說。

    蘋果公司2026財(cái)年第一財(cái)季業(yè)績報(bào)告顯示，公司實(shí)現(xiàn)營收1437.56億美元，同比增長16%；凈利潤421億美元，同比增長16%，這反映出全球市場(chǎng)需求強(qiáng)勁。

    與此同時(shí)，第十四屆中國電子信息博覽會(huì)（CITE2026）4月9日至11日在深圳會(huì)展中心（福田）舉行，TCL將帶來其首款量產(chǎn)的折疊筆記本電腦；海信將展示全球首款搭載玲瓏4芯真彩背光的RGB-Mini LED超旗艦電視Hisense 116UX；海爾的AI智能游戲電視將亮相。

    從行業(yè)基本面來看，景氣度回升趨勢(shì)顯著。A股消費(fèi)電子板塊的強(qiáng)勁業(yè)績?yōu)槭袌?chǎng)表現(xiàn)提供了有力支撐。目前該板塊暫無上市公司披露2026年一季度報(bào)告，從已披露的2025年年報(bào)數(shù)據(jù)看，多家行業(yè)龍頭實(shí)現(xiàn)了顯著的利潤增長。其中，和林微納2025年歸屬于母公司股東的凈利潤同比增長高達(dá)442.12%，傳藝科技（216.83%）與碩貝德（200.35%）的業(yè)績也表現(xiàn)突出。此外，綠聯(lián)科技（52.42%）與華勤技術(shù)（38.55%）等公司同樣保持了穩(wěn)健的增長態(tài)勢(shì)。

    除了景氣度指標(biāo)外，資金面的積極介入同樣是推動(dòng)板塊上行的關(guān)鍵力量，當(dāng)前大單資金正積極搶籌部分行業(yè)龍頭。4月9日，該板塊有29只個(gè)股獲得大單資金凈流入，DDE大單凈額合計(jì)達(dá)到28.46億元。其中，立訊精密的DDE大單凈額達(dá)到16.57億元；環(huán)旭電子、恒銘達(dá)和安潔科技的DDE大單凈額也分別達(dá)到2.76億元、1.69億元和1.45億元。

    對(duì)于消費(fèi)電子板塊的投資邏輯，廣州市萬隆證券咨詢顧問有限公司首席研究員吳啟宏對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者說：“目前該行業(yè)已從‘規(guī)模競爭’轉(zhuǎn)向‘高端份額爭奪’與‘價(jià)值提升’，投資應(yīng)聚焦三大主線：一是高端創(chuàng)新鏈，包括折疊屏、AI硬件等升級(jí)周期中的顯示模組、鉸鏈系統(tǒng)、高端PCB等核心供應(yīng)商；二是AI終端新賽道，覆蓋AI眼鏡、AI耳機(jī)等快速滲透的硬件品類；三是頭部供應(yīng)鏈壁壘，在存儲(chǔ)漲價(jià)周期中，具備成本轉(zhuǎn)嫁能力與穩(wěn)定客戶關(guān)系的龍頭公司盈利韌性更強(qiáng)，中小廠商或面臨出清壓力。整體而言，板塊行情由產(chǎn)業(yè)事件催化與結(jié)構(gòu)性景氣驅(qū)動(dòng)，需在技術(shù)創(chuàng)新與競爭分化中把握高確定性細(xì)分領(lǐng)域。”

    最近30日內(nèi)，機(jī)構(gòu)評(píng)級(jí)也顯示出對(duì)消費(fèi)電子板塊的看好態(tài)度。共有綠聯(lián)科技、華勤技術(shù)、工業(yè)富聯(lián)等15只個(gè)股獲機(jī)構(gòu)給予“買入”或“增持”等看好評(píng)級(jí)。其中，綠聯(lián)科技獲得12家機(jī)構(gòu)給予“買入”或“增持”等看好評(píng)級(jí)，華勤技術(shù)獲得11家機(jī)構(gòu)看好評(píng)級(jí)，顯示出機(jī)構(gòu)對(duì)行業(yè)龍頭的高度認(rèn)可。

（編輯 才山丹）