市場整體向好趨勢未變 倉位控制仍是投資者首要考慮因?素

    本報記者 朱寶琛

    本周，A股市場運行將進入2021年的第二周?；仡欉^去的一周，上證指數(shù)、深證指數(shù)、創(chuàng)業(yè)板指三大指數(shù)齊創(chuàng)2016年以來的新高。那么，如何看待新年第一周A股市場的運行？接下去又該如何做好投資？業(yè)內(nèi)人士在接受記者采訪時表示，A股市場整體向好趨勢的邏輯并未改變，倉位控制仍然是投資者需要首要考慮的因素。

    “目前機構(gòu)抱團行情愈演愈烈，資金繼續(xù)抱團大市值、行業(yè)龍頭股，‘二八效應(yīng)’較為明顯。”太平洋證券首席投資顧問趙歡在接受《證券日報》記者采訪時表示，機構(gòu)抱團可能跟當(dāng)下的海內(nèi)外宏觀經(jīng)濟環(huán)境有一定關(guān)系，確定性溢價的提升，導(dǎo)致機構(gòu)投資者紛紛持有盈利前景明確、政策明朗的板塊。同時，注冊制下小盤殼價值下降，不少個股被邊緣化，間接導(dǎo)致機構(gòu)抱團程度的提升。

    聯(lián)儲證券首席投資顧問鄭虹在接受《證券日報》記者采訪時表示，2021年開年市場呈現(xiàn)出股指與主題熱點的背離走勢，即指數(shù)在漲、大部分個股在下跌的走勢。之所以出現(xiàn)這種情況，是因為在過去的一年，市場對確定性相對較強的必選消費品進行了抱團取暖，股價高位后機構(gòu)出現(xiàn)分歧。這也是資金重新調(diào)倉，市場風(fēng)格切換的必經(jīng)過程。

    巨豐投資首席投資顧問張翠霞在接受《證券日報》記者采訪時表示，上周滬深兩市股指一路震蕩高歌猛進，取得了開門紅。從二級市場來看，雖然說指數(shù)出現(xiàn)階段性新高，但其實呈現(xiàn)的是“一九”“二八”行情。這意味著，在這個位置上是結(jié)構(gòu)牛行情。

    那么，接下來投資者該如何布局？鄭虹表示，此前市場一直聚焦在大消費板塊上，從去年上半年的必選消費品（如食品飲料、釀酒）到下半年的可選消費品（如新能源汽車、家電），預(yù)計今年市場將更加關(guān)注科技帶動的產(chǎn)業(yè)升級轉(zhuǎn)型，科技與各行業(yè)的共振會更加明顯。

    “從全年來看，券商、科技與軍工三個主題方向的成長性更加清晰。”鄭虹說，但需注意的是，2021年預(yù)計仍然是小慢牛行情，熱點仍然聚焦在主題機會上，并非普漲行情，因此，倉位控制仍然是投資者需要首要考慮的因素。

    張翠霞建議投資者，在調(diào)整充分的證券、銀行、保險、半導(dǎo)體、元器件、光刻機、設(shè)備和材料、芯片、5G、數(shù)據(jù)中心、信息安全等領(lǐng)域，積極布局基本面有較好成長空間的龍頭公司。

    趙歡表示，目前行情更多的是結(jié)構(gòu)性震蕩行情。在震蕩行情當(dāng)中，市場基本面向好、流動性合理充裕。從中長期來看，國內(nèi)經(jīng)濟加速復(fù)蘇，對于全球性資產(chǎn)有持續(xù)吸引力，支撐股市安全邊際抬升，A股中長期向好邏輯不變。

    他建議，投資者或可繼續(xù)保持關(guān)注四個機會，分別是標配低估值的周期股、跟蹤景氣度比較好的行業(yè)、內(nèi)需消費中的相關(guān)品種，家電以及家居等、以科技為首的新興經(jīng)濟方向修復(fù)機會。

    “畢竟，近期多只科創(chuàng)板個股被納入180/380指數(shù)，外資也在加速配置，看好中國未來的發(fā)展。”趙歡表示。

    張翠霞表示，在整個二級市場結(jié)構(gòu)牛當(dāng)中，大家所熱捧的如釀酒、食品飲料為代表的股票，絕對估值已經(jīng)不便宜，尤其是一些龍頭公司的股票，已經(jīng)達到了一個歷史性的高點，這些板塊的個股或?qū)⒚媾R進入風(fēng)格輪換的倒計時階段。

    她同時提醒，現(xiàn)在已經(jīng)進入上市公司年報的預(yù)披露窗口期，投資者不要去碰那些股價極端上漲但基本面不怎么好的公司。因為如果上市公司基本面不好，股價最終會是“過山車”，投資者去追的話，可能會面臨比較大的損失。另外，對于一些存在退市風(fēng)險的公司，投資者不要貪便宜，認為其會“烏雞變鳳凰”，這是不可能的。

（編輯 才山丹）